Die Weihnachtszeit ist traditionell ein Höhepunkt für den Einzelhandelssektor, aber selbst Europas große Namen warnen vor harten Monaten in diesem Jahr, und die Anleger haben sie entsprechend abgestraft.

Der deutsche Sportartikelhersteller Adidas hat seine Prognosen für das Gesamtjahr gesenkt, während der weltweit zweitgrößte Modehändler H&M ein Kostensenkungsprogramm in Höhe von 2 Milliarden schwedischen Kronen (177 Millionen Dollar) gestartet hat.

Der Gewinn des britischen Online-Modehändlers ASOS sank im Gesamtjahr um satte 90 % gegenüber seinem pandemischen Höchststand. Die Aktien des Unternehmens sind die zweitschlechteste Performance der 350 größten britischen börsennotierten Unternehmen in diesem Jahr und vernichteten zwei Drittel der Marktkapitalisierung des Unternehmens.

Selbst Unternehmen wie Reckitt Benckiser, die eher banale Konsumgüter wie Dettol-Reinigungsprodukte und Durex-Kondome herstellen, und der Gigant Unilever haben vor dem Druck auf die Verbraucher gewarnt.

An den Börsen hat der europäische Einzelhandelssektor in diesem Jahr bisher 40% seines Wertes verloren, mehr als doppelt so viel wie der breitere regionale Aktienindex. JPMorgan und andere Strategen sind jedoch der Meinung, dass das Schlimmste für Verbraucher und Einzelhändler gleichermaßen noch bevorsteht.

"Die Verbraucher stehen unter starkem Druck und werden einen Teil ihrer diskretionären Ausgaben einschränken, während die Kosten für den Einzelhandel steigen", sagte Ciaran Callaghan, Leiter des European Equity Research bei Amundi, dem größten europäischen Vermögensverwalter.

Callaghan wies auf den Anstieg der Hypotheken und anderer Rechnungen hin, der die Verbraucher belastet, während die höheren Preise für Rohstoffe, wie z.B. Baumwolle, die Kosten der Einzelhändler in die Höhe treiben. Investoren und Strategen gehen davon aus, dass die Margen der Einzelhändler bis weit in das nächste Jahr hinein unter Druck geraten werden, da der Kostendruck durch die Abschwächung der Währungen und den Einbruch der Verbrauchernachfrage weiter verschärft wird.

(Europäische Einzelhändler )

STEIGENDE KOSTEN

Höhere Energierechnungen und Löhne sowie gestiegene Fracht- und Stoffpreise haben die Kosten der Unternehmen in der Eurozone in diesem Jahr um mehr als 40% in die Höhe getrieben, so die Daten von Eurostat.

Auch die schwächeren Währungen - der Euro und das Pfund haben in diesem Jahr gegenüber dem US-Dollar 12% bzw. 14% an Wert verloren - haben die Waren für den importlastigen Einzelhandel verteuert.

Im Vorfeld der Weihnachtszeit haben eine Reihe von Unternehmen angekündigt, Zeitarbeitskräfte für die Weihnachtszeit einzustellen. Die britischen Einzelhändler Boots und John Lewis kündigten an, jeweils 10.000 Mitarbeiter einzustellen. Aber auch die Löhne steigen in den angespannten Arbeitsmärkten, in denen der Wettbewerb um Mitarbeiter groß ist.

Einigen Unternehmen ist es gelungen, die höheren Kosten teilweise an die Kunden weiterzugeben, selbst wenn die Nachfrage sinkt.

IKEA, die größte Einrichtungsmarke der Welt, ist ein solches Unternehmen. Das Unternehmen meldete einen rekordverdächtigen Jahresumsatz, da Preiserhöhungen und nachlassende Pandemieeffekte Lieferengpässe, ein schwächeres Verbrauchervertrauen und den Rückzug aus Russland ausgleichen konnten.

Andere Unternehmen haben jedoch mit hohen Beständen an unverkauften Produkten zu kämpfen, die sie möglicherweise billig absetzen müssen.

"Viele dieser Einzelhändler haben hohe Lagerbestände, und um diese abzubauen, erwarten Sie mehr Werbeaktionen und Preisnachlässe. Das wird sich nicht gut auf die Bruttomargen auswirken", sagte Callaghan von Amundi.

Stephane Ekolo, Stratege bei Tradition in London, sagte, dass der Trend zu hohen Lagerbeständen auch im nächsten Jahr anhalten dürfte.

"Wir werden mehr und mehr deutliche Anzeichen für eine Erosion der Nachfrage sehen", sagte er.

WEIHNACHTSEINKÄUFE

Nach Angaben des Marktforschungsunternehmens Kantar plant die Hälfte der Briten, in diesem Jahr weniger für Weihnachten auszugeben, nachdem sie bereits im vergangenen Monat ihre Ausgaben angesichts einer Inflation von 10 % und eines chaotischen politischen Umfelds auf ein Rekordtief gesenkt hatten.

In der Eurozone, wo die Inflation ähnlich hoch ist, ist der Einzelhandel mit Nicht-Lebensmitteln laut Eurostat im August um 3% gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen.

"Es ist schwer, positiv auf die Einzelhandelsausgaben zu blicken, wenn das Verbrauchervertrauen immer noch auf ein Rekordniveau sinkt und die Lebenshaltungskostenkrise alle fest im Griff hat", sagte Trevor Green, Head of UK Equities bei Aviva Investors.

"Er fügte hinzu, dass er Discounter bevorzugt, die davon profitieren könnten, dass die Verbraucher ihre Preise senken.

Globale Einzelhandelsumsätze