Die mögliche Übernahme von HubSpot, einem amerikanischen Hersteller von Marketing-Software mit einem Marktwert von 31 Milliarden Dollar, durch die Google-Muttergesellschaft Alphabet würde die Fähigkeit des Unternehmens stärken, mit Microsoft zu konkurrieren, wenn es darum geht, Unternehmen cloudbasierte Anwendungen anzubieten.

Reuters berichtete letzten Monat, dass Google ein Angebot für HubSpot prüft. Eine solche Übernahme wäre die größte von Google und würde seine Produkte und Anwendungen für Unternehmen erweitern, sagten Analysten und Investmentbanker in Interviews.

Google fordert bereits die Dominanz von Microsofts Office-Plattform durch seine Google Workspace Collaboration-Angebote heraus. Der Kauf von HubSpot würde Google zu einem Konkurrenten im Bereich des so genannten Customer Relationship Management machen, den Microsoft mit seinen Dynamics 365 Produkten bedient, so Cowen-Analyst Derrick Wood.

"Es hat den Anschein, als wolle Google versuchen, Microsoft Marktanteile im Bereich der Produktivitätssuite abzunehmen, und sie können HubSpot nutzen, um Anwendungen für Kunden zu bündeln", so Wood.

Vertreter von Google, HubSpot und Microsoft reagierten nicht auf Anfragen nach einem Kommentar.

HubSpot, ein Hersteller von Marketingsoftware für kleine und mittlere Unternehmen, sucht nach Möglichkeiten, das Umsatzwachstum angesichts der allgemeinen wirtschaftlichen Abschwächung aufrechtzuerhalten.

Yamini Rangan, CEO von HubSpot, sagte auf der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals in diesem Monat, dass die Kundennachfrage nachgelassen habe, da sich kleine Unternehmen über die wirtschaftlichen Auswirkungen der hohen Zinssätze sorgen.

HubSpot hat sein Wachstum trotz des Rückgangs der Kundenzahlen aufrechterhalten und im ersten Quartal einen Umsatzanstieg von 23% und eine operative Marge von 15% erzielt. Aktienanalysten haben jedoch davor gewarnt, dass die Aktie des Unternehmens ohne das Interesse von Google an einer Übernahme in Mitleidenschaft gezogen worden wäre.

Die meisten Analysten, die HubSpot beobachten, haben ihr Kursziel für die Aktie nach dem letzten Ergebnisbericht gesenkt. Einige haben davor gewarnt, dass die Nische des Unternehmens bei der Betreuung kleinerer Unternehmen, die es von größeren Wettbewerbern wie Salesforce und Oracle unterscheidet, zu einer Schwäche werden könnte, wenn ein Abschwung die Finanzierung für diese Kunden erschwert.

"Eine Verschärfung der Kreditvergabestandards könnte den Zugang zu Finanzmitteln für kleine und mittlere Unternehmen (die Kunden von HubSpot sind) übermäßig negativ beeinflussen", schrieben die Analysten von Goldman Sachs in einer Notiz vom 9. Mai.

HubSpot hat sich auf das so genannte "Inbound Marketing" spezialisiert, bei dem der Verbraucher die Kontaktaufnahme mit einer Marke initiiert. Die Kunden von HubSpot nutzen die Software des Unternehmens, um Werbeinhalte zu erstellen, die die Verbraucher online anklicken oder weiterverfolgen.

Inbound Marketing stützt sich weitgehend auf Suchmaschinen und soziale Medien, um Kunden anzuziehen und sie in Leads umzuwandeln. Dies bietet viele Synergien mit Google, dessen Muttergesellschaft Alphabet auch den beliebten Video-Streaming-Dienst YouTube besitzt.

Während Microsoft sich auf die Gewinnung von Großkunden konzentriert hat, hat Google versucht, auch kleinere Unternehmen anzusprechen, die den Großteil des Kundenstamms von HubSpot ausmachen.

Die Übernahme von HubSpot würde Google eine Fundgrube an wertvollen Vertriebskontakten liefern und eine Lücke füllen, da Google in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 die als "Cookies" bekannten Tracking-Anwendungen aus seinem Chrome-Browser entfernt, so Stifel-Analyst Parker Lane.

"Die Entfernung der Cookies von Drittanbietern aus Chrome ... legt den Schwerpunkt auf Daten von Erstanbietern, die HubSpot in Hülle und Fülle zur Verfügung stellt", so Lane.

KI IN DER WERBUNG

Sundar Pichai, CEO von Alphabet, und andere Führungskräfte haben erklärt, dass Google die Werbung als einen wichtigen Weg ansieht, um mit seinen Fortschritten bei der künstlichen Intelligenz Geld zu verdienen.

"Die KI-Innovation in unserem Anzeigen-Ökosystem ist der Kern jedes Aspekts unseres Produktportfolios, vom Targeting über das Bieten, die Kreativität und die Messung bis hin zu den verschiedenen Kampagnentypen", sagte Philipp Schindler, Chief Business Officer von Google, während der Telefonkonferenz des Unternehmens zu den Ergebnissen des ersten Quartals letzten Monat.

Google würde bei einer Übernahme von HubSpot eine Anfechtung durch die Kartellbehörden riskieren, auch wenn viele Experten der Meinung sind, dass der Zusammenschluss den Wettbewerb nicht einschränken würde, da es keine Überschneidungen zwischen den Geschäftsbereichen der beiden Unternehmen gibt. Der Grund dafür ist die wachsende Abneigung der Regulierungsbehörden gegenüber Technologiegiganten, die sich durch Übernahmen vergrößern.

MorningStar-Analyst Dan Romanoff sagte, Google könnte entscheiden, dass die Vorteile des potenziellen Deals die Möglichkeit einer Anfechtung durch die Regulierungsbehörden überwiegen.

"Amazon ist der eindeutige Marktführer im Bereich Cloud, Microsoft ist die Nummer 2 und Google ist so etwas wie der entfernte Dritte. Man kann sich vorstellen, dass Google sagt: 'Wenn wir HubSpot kaufen, wäre das so, als ob wir Microsoft Dynamics 365 hätten, so dass wir dort wettbewerbsfähiger werden'", sagte Romanoff.