Die Aktien von Advanced Micro Devices sind am Mittwoch um 8% gefallen, nachdem die Umsatzprognose des Chipkonzerns die Investoren, die sich vom KI-Boom einen größeren Gewinn versprechen, nicht beeindruckt hat.

AMD könnte auf Basis der vorbörslichen Bewegungen rund 20 Milliarden Dollar an Marktwert verlieren. Das Unternehmen gehört zu den größten Gewinnern des durch den Aufstieg der generativen KI ausgelösten Nachfragebooms nach Chips. Seine Aktien sind seit Ende 2022 um fast 156% gestiegen.

Die schwache vierteljährliche Umsatzprognose und das Umsatzziel von 5 Mrd. USD für KI-Chips im Jahr 2025 zeigen jedoch, dass die Nachfrage nach den Prozessoren schneller steigt als deren Produktion. CEO Lisa Su sagte, dass die Chipversorgung bis ins nächste Jahr hinein knapp sein wird.

"Es ist für einen 'KI-Namen' wahrscheinlich ungenießbar, auch nur inline zu führen, geschweige denn darunter", sagte Bernstein-Analystin Stacy Rasgon.

"Zum jetzigen Zeitpunkt scheint die KI-Performance zwar objektiv gesehen nicht schlecht zu sein, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie die aktuellen Erwartungen übertrifft, und das Gerede über die 'Klumpenbildung' im Jahr 2025 wird wahrscheinlich das Risiko erhöhen (oder zumindest einige Augenbrauen aufwerfen).

Andere Chiphersteller wie Arm und Qualcomm fielen ebenfalls um mehr als 2%. Der Marktführer für KI-Chips, Nvidia, gab jedoch nur um 0,3% nach, was darauf hindeutet, dass die Anleger keine ähnlichen Auswirkungen auf das Unternehmen durch Lieferengpässe erwarten.

Sowohl Nvidia als auch AMD verlassen sich bei der Herstellung ihrer fortschrittlichen KI-Chips auf den Chip-Riesen TSMC, aber die Analysten haben sich bisher wenig besorgt über Nvidias KI-Chipversorgung gezeigt.

"KI dominiert nach wie vor diese (AMD) Geschichte, und obwohl das Unternehmen die Umsatzerwartungen in diesem Jahr in jedem Quartal angehoben hat, besteht die Sorge darin, dass AMD nicht in der Lage sein wird, die Schätzungen der Street, die für den Kalender 2025 bereits bei 8 bis 9 Mrd. USD liegen, zu übertreffen", so die Analysten von Jefferies.

Mindestens 10 Analysten haben ihr Kursziel für die AMD-Aktie gesenkt, während 8 ihre Einschätzungen angehoben haben, so dass der Median auf 187,50 $ gestiegen ist, so die LSEG-Daten. Das entspricht einem Aufwärtspotenzial von fast 13% gegenüber dem letzten Schlusskurs des Unternehmens.

AMD wird mit dem fast 32-fachen seiner 12-Monats-Gewinnschätzungen gehandelt, verglichen mit dem 36-fachen für Nvidia.