Da am Donnerstag die Gewinnsaison beginnt, wollen die Anleger wissen, wie die Fluggesellschaften die höheren Kosten ausgleichen und ihre Gewinne schützen wollen, sobald die Verbrauchernachfrage nachlässt.

Die Luftfahrtindustrie, die mit höheren Treibstoff- und Lohnkosten konfrontiert ist, hat sich auf eine robuste Nachfrage verlassen, um den Inflationsdruck mit höheren Flugpreisen zu mildern.

American Airlines prognostizierte am Dienstag einen höheren Gewinn im dritten Quartal, da das Unternehmen erwartet, dass höhere Ticketpreise einen Anstieg der Betriebskosten ausgleichen werden. Die in Texas ansässige Fluggesellschaft gab jedoch keinen Kommentar zu den Buchungstrends ab.

Die Flugpreise sind im August um 33% gegenüber dem Vorjahr gestiegen und haben mit am stärksten zum Anstieg der Verbraucherpreise in den USA beigetragen.

Da die US-Notenbank die Zinssätze aggressiv anhebt, um die Inflation zu zähmen, indem sie die Nachfrage senkt und das Wirtschaftswachstum verlangsamt, ist die Preissetzungsmacht der Branche in Gefahr.

Die Analysten von Jefferies erwarten für das kommende Jahr einen starken Rückgang der Einnahmen der Branche.

"Wir tun uns schwer damit, die Preisentwicklung positiv zu bewerten, wenn die US-Notenbank aktiv die Flugpreise als eine Komponente der Inflation ins Visier nimmt", so die Analysten in einer Notiz.

Diese Sorgen haben dazu geführt, dass der NYSE Arca Airline Index in diesem Jahr um 38% gefallen ist, was die Aufmerksamkeit von dem ablenkt, was sich als die beste Gewinnentwicklung der Branche seit drei Jahren abzeichnet.

Daniel McKenzie, Analyst bei Seaport Research Partners, senkte im vergangenen Monat die Gewinnschätzungen für 2023 für die großen Fluggesellschaften, nachdem die US-Notenbank zum dritten Mal in Folge die Zinsen um 75 Basispunkte erhöht hatte.

Die Fluggesellschaften haben die Sorgen um die Nachfrage heruntergespielt und erklärt, dass es keine Abschwächung bei den Reisebuchungen nach dem Sommer gegeben hat.

Nach dem Labor Day, der das inoffizielle Ende der Sommersaison in den USA markiert, kühlt die Nachfrage nach Reisen tendenziell ab. Aber die Fluggesellschaften sagen, dass die Reisebuchungen bisher unverwüstlich waren.

Nachdem das Passagieraufkommen während des Labor Day-Wochenendes im letzten Monat das Niveau von 2019 übertroffen hatte, liegt es nach Angaben der Transportation Security Administration (TSA) seit der ersten Septemberwoche im Durchschnitt bei 92% des Niveaus vor der Pandemie.

Die Wiedereröffnung der Grenzen und der starke US-Dollar ermutigen mehr Amerikaner, ins Ausland zu reisen, was die Nachfrage nach internationalen Flügen in die Höhe treibt.

Delta Air Lines Inc, die am Donnerstag über ihre Gewinne berichten wird, plant, in diesem Monat mehr Transatlantikflüge durchzuführen als im Oktober 2019.

Es ist jedoch nicht klar, ob die Nachfrage anhalten wird. Großbritanniens größter Flughafen, Heathrow, warnte am Dienstag vor einer möglichen Abschwächung der Reisenachfrage in diesem Winter.

Da die Unternehmen ihre Mitarbeiter zurück ins Büro rufen, hat die Nachfrage nach Geschäftsreisen einen Schub erhalten. Dennoch ist eine vollständige Erholung der Geschäftsreisen - der Cash Cow der Branche - nicht in Sicht.

Die Global Business Travel Association erwartet aufgrund makroökonomischer Bedenken nicht, dass die Ausgaben der Unternehmen vor 2026 wieder das Niveau von vor der Pandemie erreichen werden.

Vor der Pandemie machten Geschäftsreisen bis zu 50% der Passagiereinnahmen der US-Fluggesellschaften aus, so die Handelsgruppe Airlines for America.

"Wir schauen uns die Geschäftsreisen an", sagte Christopher Raite, Senior Analyst bei Third Bridge. "Das ist wirklich der Schlüssel."