Am Dienstag vereinbarte Sanofi den Kauf seines US-Partners Translate Bio. Das Unternehmen setzt auf Impfstoffe der nächsten Generation und versucht, die Konkurrenz auf einem seiner wichtigsten Märkte auszuschalten, zumal der französische Arzneimittelhersteller zu den weltweit führenden Herstellern von Grippeimpfstoffen gehört.

Die beiden Unternehmen arbeiten seit 2018 zusammen und entwickeln gemeinsam einen COVID-19-mRNA-Impfstoff, der bereits in die klinische Erprobung gegangen ist, sowie eine Grippeimpfung.

Der Boten-RNA-Ansatz (Ribonukleinsäure), ein Spezialgebiet von Translate Bio, weist menschliche Zellen an, spezifische Proteine zu bilden, die eine Immunreaktion auf eine bestimmte Krankheit hervorrufen.

Die Technologie hat sich bei den von Pfizer/BioNTech und Moderna entwickelten COVID-19-Impfstoffen als erfolgreich erwiesen.

"Obwohl die Plattform von Translate Bio noch nicht erprobt ist, ist es ein kluger Schritt von Sanofi", sagte Wimal Kapadia, Analyst bei Bernstein. "Die Verlagerung der Vermögenswerte ins eigene Haus wird es ihnen ermöglichen, schneller voranzukommen."

Die Transaktion, die vom größten Aktionär des US-Unternehmens unterstützt wird, soll im dritten Quartal abgeschlossen werden. Sie folgt der Übernahme eines anderen, kleineren mRNA-Anbieters, Tidal Therapeutics, durch Sanofi im April.

Analysten warnten jedoch, dass dies nicht ausreichen würde, um den Druck auf den Vorstandsvorsitzenden Paul Hudson zu verringern, die Medikamentenpipeline des Unternehmens mit einem Blockbuster-Produkt wiederzubeleben und den Aktienkurs zu steigern.

Die Aktien von Sanofi reagierten am Dienstag kaum auf die Nachricht und fielen am Mittwoch auf ein Dreimonatstief.

"Der Schlüssel zum Erfolg dieser Aktie liegt darin, den Markt davon zu überzeugen, dass man weiß, wie man Medikamente entwickelt. Die Aufnahme eines anderen Unternehmens oder einer anderen Technologie spiegelt das nicht wirklich wider, und es gibt eine Menge Frustration bei der Aktie", sagte Kapadia.

Die Aktie ist seit Beginn der Pandemie im März letzten Jahres nur um 1 % gestiegen, während die Konkurrenten im Rennen um den COVID-19-Impfstoff, Pfizer, Johnson & Johnson und AstraZeneca, zweistellige Zuwachsraten von 43 %, 29 % bzw. 22 % verzeichnen konnten. (Grafik: Sanofi-Aktien hinken während der Pandemie hinter den Konkurrenten her, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjvqkqgqbvx/sanofi.PNG)

REVAMP

Im Jahr 2018 stellte das Unternehmen einen ehemaligen Roche-Manager, John Reed, ein, um seine Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten zu erneuern.

Sanofi teilte letzten Monat mit, dass es in der zweiten Jahreshälfte mehrere Meilensteine in der Pipeline erwartet, darunter die Ergebnisse der Zulassungsstudien für Amcenestrant, ein Medikament zur Behandlung von Brustkrebs, und Sarclisa zur Behandlung des Multiplen Myeloms.

Hudson wurde vor fast zwei Jahren ernannt, um den Schwerpunkt des Unternehmens auf weniger, aber schneller wachsende Segmente wie Krebs zu verlagern und die Abhängigkeit von Dupixent zu verringern, dem Star unter den Ekzem- und Asthmabehandlungen, das das Wachstum des Unternehmens angeführt hat.

"Der CEO geht eindeutig in die richtige Richtung, und der Deal mit Translate Bio unterstreicht das", sagte ein Sanofi-Investor, der anonym bleiben wollte, gegenüber Reuters.

"Aber Hudsons Amtszeit wurde schnell von der Coronavirus-Pandemie und den Problemen mit dem Impfstoff (COVID-19) überschattet", sagte der Investor und bezog sich auf Verzögerungen bei der Entwicklung eines weiteren COVID-19-Impfstoffs mit dem britischen Unternehmen GlaxoSmithKline.

"Wir würden uns wünschen, dass Sanofi bei Geschäften mutiger vorgeht, wenn wir das langfristige Profil der Gruppe betrachten.

Das bedeutet, dass man über das Jahr 2025 hinausschauen muss, so die Analysten.

Martial Descoutures, Analyst bei Oddo BFH, sagte, dass das Wachstumsprofil von Sanofi bis dahin gut etabliert sei, da Dupixent einen immer größeren Beitrag zu den Gewinnen leisten und den Spitzenumsatz von 10 Milliarden Euro (11,89 Milliarden US-Dollar) überschreiten dürfte.

"(Aber) wir brauchen mehr Sichtbarkeit auf längere Sicht. Im Moment ist die Pipeline das Hauptproblem."

($1 = 0,8410 Euro)