(Alliance News) - Aviva PLC hat am Montag die Übernahme des Auto- und Hausratversicherers Direct Line Insurance Group PLC in Höhe von 3,7 Milliarden GBP vereinbart.

Das Bar- und Aktienangebot bewertet jede Direct Line-Aktie mit 275 Pence.

Die Aktien notierten am Montagmorgen in London um 3,0% höher bei 250,40 Pence pro Aktie. Aviva verlor 0,1% auf 456,90p bei einem Marktwert von 12,24 Mrd. GBP. Der breiter gefasste FTSE 100 gab um 0,1% nach.

Aviva hatte bereits im November ein erstes Angebot von 250 Pence pro Aktie für Direct Line unterbreitet. Anfang Dezember erhöhte der Versicherer das Angebot auf 275 Pence je Aktie.

Die Aktionäre von Direct Line erhalten 0,2867 Aviva-Aktien, 129,7 Pence in bar und bis zu 5 Pence an Dividendenzahlungen für jede Direct Line-Aktie.

Aufgrund der Aktienkomponente werden die Direct Line-Aktionäre 12,5% der vergrößerten Gruppe halten. Beide Unternehmen haben ihren Sitz in London.

Die Vorstandsvorsitzende von Aviva, Amanda Blanc, sagte, die Übernahme sei eine "ausgezeichnete Nachricht" für die Kunden und Aktionäre von Aviva und Direct Line.

"Sie baut auf unserer Erfolgsbilanz von vier Jahren starker finanzieller Leistung auf und beschleunigt im Einklang mit unserer Strategie unser Wachstum im kapitalschwachen Geschäft."

Die Vorstandsvorsitzende von Direct Line, Danuta Gray, sagte, dass das Angebot einen "erheblichen Wert" für die Aktionäre darstellt.

"Der Vorstand von Direct Line ist mit den Fortschritten des neuen Managementteams sehr zufrieden, aber Direct Line befindet sich in der Anfangsphase eines umfassenden Turnarounds, und er ist der Ansicht, dass das Angebot den Direct Line-Aktionären ermöglicht, den Wert ihrer Investition in naher Zukunft zu realisieren."

Aviva sagte, der Zusammenschluss werde auf seiner "starken Dynamik" aufbauen.

Aviva rechnet mit einer Steigerung des Gewinns je Aktie um etwa 10%, sobald die Kostensynergien in Höhe von 125 Mio. GBP vor Steuern vollständig realisiert sind, wobei eine Steigerung des bereinigten Gewinns je Aktie ab dem ersten vollen Jahr nach Abschluss der Transaktion erwartet wird.

Das Unternehmen erklärte, dass die Übernahme seine Strategie des geringen Kapitaleinsatzes beschleunigen und das bestehende Ziel übertreffen würde, bis 2026 70 % des operativen Gewinns aus kapitalschonenden Geschäften zu erwirtschaften.

Aviva erklärte, dass es derzeit beabsichtigt, die Dividende pro Aktie nach Abschluss der Transaktion um einen mittleren einstelligen Prozentsatz zu erhöhen.

"Aviva beabsichtigt außerdem, die derzeitige Prognose eines mittleren einstelligen Wachstums der Barkosten für die Dividende auf diesem neuen Niveau beizubehalten", fügte sie hinzu.

Aviva geht davon aus, dass die Solvency-II-Aktionärsdeckungsquote am oberen Ende des Arbeitsbereichs bleiben wird, wobei sich im Laufe der Zeit "wesentliche" Kapitalsynergien ergeben werden.

Es wird nicht erwartet, dass die Übernahme die Kreditratings von Aviva beeinträchtigen wird. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Liquidität im Zentrum des Unternehmens weiterhin über 1 Mrd. GBP liegen wird, was im Einklang mit seinem Rahmen für das Kapitalmanagement steht.

Direct Line ist der Ansicht, dass sich die Fortschritte bei der Turnaround-Strategie nicht im Aktienkurs widerspiegeln.

Infolgedessen kam das Unternehmen zu dem Schluss, dass das Angebot eine "attraktive Bewertung" für Direct Line darstellt, "wenn man die Risiken berücksichtigt, die mit einem mehrjährigen Turnaround und dem vorherrschenden Marktumfeld verbunden sind".

Von Jeremy Cutler, Reporter der Alliance News

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