Es ist unwahrscheinlich, dass Banco Sabadell ein konkurrierendes Übernahmeangebot erhält, um eine feindliche Übernahme durch den Rivalen BBVA zu verhindern, da auch andere Banken mit Wettbewerbsbedenken konfrontiert wären, so Cesar Gonzalez-Bueno, CEO von Sabadell.

Sabadell versucht, den feindlichen Ansatz von BBVA abzuwehren. Eine Taktik, mit der sich Zielunternehmen verteidigen können, ist die Suche nach einem alternativen Käufer, einem so genannten 'weißen Ritter', der ein Angebot zu freundlicheren Bedingungen macht.

Gonzalez-Bueno sagte gegenüber Journalisten, dass er nicht davon ausgeht, dass andere spanische Banken wie die Caixabank oder die Banco Santander ein Angebot abgeben werden, da sie wahrscheinlich mit ähnlichen kartellrechtlichen Problemen konfrontiert würden wie die BBVA. Ein Mangel an potenziellen Synergien würde internationale Akteure davon abhalten, ein Angebot zu unterbreiten, sagte er.

"Ich halte es für sehr unwahrscheinlich (...) Normalerweise werden bei Bankenfusionen Synergien und Kostensynergien angestrebt, weil es keine gleichen Wettbewerbsbedingungen und keinen stabilen regulatorischen Rahmen gibt", sagte Gonzalo-Bueno.

Die BBVA schockierte Spanien, als sie im Mai die viertgrößte spanische Bank angriff, nachdem der Vorstand von Sabadell das ursprüngliche Angebot mit der Begründung abgelehnt hatte, es würde den Kreditgeber unterbewerten.

Die Bank bietet eine neu ausgegebene Aktie für 4,83 Sabadell-Aktien an, was einem Aufschlag von 30% gegenüber dem Schlusskurs des Zielunternehmens am 29. April entspricht. Bei den aktuellen Kursen wird Sabadell durch das Angebot von BBVA mit rund 11,2 Milliarden Euro (12,14 Milliarden Dollar) bewertet.

Investmentbanker und Analysten haben spekuliert, dass BBVA eine Barkomponente hinzufügen könnte, um die Sabadell-Aktionäre - von denen die Hälfte Kleinanleger sind - zu überzeugen. Aufgrund des komplexen und langwierigen Verfahrens für feindliche Übernahmeangebote in Spanien werden die Aktionäre erst in einigen Monaten über das Angebot abstimmen können.

Der Vorstandsvorsitzende der BBVA, Carlos Torres, sagte im vergangenen Monat gegenüber Reuters, dass die Bank "keine Notwendigkeit" habe, ihr Angebot für Sabadell zu verbessern, während er versprach, trotz politischer Opposition und regulatorischer Unsicherheit weiterzumachen.

Gonzalez-Bueno sagte, der Sabadell-Vorstand müsse innerhalb der ersten 10 Tage der Annahmefrist des Angebots eine Empfehlung abgeben, die er für Ende 2024 oder Anfang 2025 erwartet.

Er weigerte sich, sich auf Spekulationen darüber einzulassen, ob der Vorstand eine positive Stellungnahme abgeben würde, wenn BBVA sein Angebot verbessert.

Der Vorstandsvorsitzende von Sabadell sagte auch, dass er von BBVA Klarheit über die von ihr behaupteten Kosteneinsparungen durch das Geschäft haben möchte. In ihrem Vorschlag schätzt BBVA die jährlichen Kosteneinsparungen auf etwa 850 Millionen Euro vor Steuern, verteilt über drei Jahre.

Der Vorstandsvorsitzende der BBVA, Torres, hat die Kosteneinsparungen als konservativ verteidigt.

($1 = 0,9223 Euro) (Bearbeitung durch Tommy Reggiori Wilkes. Bearbeitung durch Jane Merriman)