Go First, die im Mai letzten Jahres Konkurs angemeldet hatte, hatte im Rahmen des Konkursverfahrens zwei finanzielle Angebote erhalten.
Der Gläubigerausschuss hat für die Liquidation der Fluggesellschaft gestimmt, sagten die Banker.
Die Liquidation "ist der beste Weg" und "es macht keinen Sinn, immer mehr Geld hineinzupumpen", um die Kosten für das Insolvenzverfahren zu decken, sagte einer der Bankiers.
E-Mails mit der Bitte um Stellungnahme an den Abwicklungsexperten von Go First, der das Insolvenzverfahren leitet, wurden nicht sofort beantwortet.
Die Banker wollten nicht genannt werden, da sie nicht befugt waren, mit den Medien zu sprechen.
Reuters hatte zuvor berichtet, dass einer der beiden Bieter sein Angebot nach einem Drängen der Kreditgeber erhöht hatte.
"Den Bietern wurde ausreichend Zeit gegeben, ihre Angebote zu prüfen und zu erhöhen, aber selbst das blieb hinter den Erwartungen der Kreditgeber zurück", sagte der erste Banker.
Der Liquidationsprozess wird beginnen, sobald alle rechtlichen Formalitäten abgeschlossen sind, sagte der zweite Banker.
Go First schuldet seinen Gläubigern, zu denen die Central Bank of India, die Bank of Baroda, die IDBI Bank und die Deutsche Bank gehören, insgesamt 65,21 Milliarden Rupien (781,14 Millionen Dollar).
Ausländische Flugzeugvermieter von Go First waren in einen Streit mit dem Unternehmen verwickelt, nachdem sie aufgrund eines von indischen Gerichten verhängten Moratoriums an der Rücknahme von Flugzeugen gehindert wurden. Im April erlaubte ein lokales Gericht den Leasinggebern jedoch, ihre Flugzeuge zurückzunehmen.
"Der Gerichtsbeschluss war für die Bieter sehr abschreckend, da die Fluggesellschaft keinen Wert mehr hatte", sagte der zweite Banker.
($1 = 83,4810 indische Rupien)