Vier der sechs größten kanadischen Banken werden für das vierte Quartal voraussichtlich einen Gewinnanstieg verzeichnen, während sich die Bay Street angesichts von Zinssenkungen, einer Reihe von Hypothekenerneuerungen und einer neuen Regierung südlich der Grenze auf die Prognosen der Kreditgeber für das neue Jahr konzentriert.

Royal Bank of Canada, TD Bank, Bank of Montreal, CIBC, Bank of Nova Scotia und National Bank kontrollieren über 90% der kanadischen Kredite und Einlagen.

Sie sahen sich im vergangenen Jahr mit mehreren Herausforderungen konfrontiert, die die Kreditgeber dazu veranlassten, mehr Geld zur Seite zu legen, um säuernde Kredite abzudecken, da die Kunden in einem Umfeld hoher Zinsen und gestiegener Lebenshaltungskosten Schwierigkeiten hatten, ihre Hypotheken und Kredite zu bezahlen.

In den letzten Geschäftsquartalen haben sinkende Zinssätze, eine Eindämmung der Ausgaben, ein vorsichtiger Ansatz bei der Kreditvergabe und ein Boom im Investmentbanking den Banken jedoch geholfen, sich auf die Gewinne zu konzentrieren.

"Die Ergebnisse des vierten Quartals werden eine Beschleunigung des Gewinnwachstums pro Aktie zeigen, aber erwarten Sie, dass die Managementteams angesichts der makroökonomischen Unwägbarkeiten eine gesunde Portion Vorsicht walten lassen", sagte Ebrahim Poonawala, Analyst der Bank of America.

Nach Angaben der LSEG wird bei vier der größten Kreditinstitute mit einem Anstieg des Nettogewinns zwischen 2% und 32% gerechnet, mit Ausnahme von TD und BMO, bei denen ein Gewinnrückgang zwischen 3% und 18% erwartet wird.

Die Banken sind auch mit individuellen Herausforderungen konfrontiert, von TD's Anti-Geldwäscheproblemen bis hin zu BMO's problembehaftetem Kreditbuch in den Vereinigten Staaten. Gleichzeitig beurteilen die Analysten die Scotiabank angesichts ihrer Bemühungen um einen Turnaround positiv und sehen den Kauf der Canadian Western Bank durch die National Bank als weitgehend positiv an.

Die Aktien von CIBC sind im bisherigen Jahresverlauf mit einem Plus von 47% am stärksten gestiegen, während die Aktien von RBC, National Bank und Scotiabank zwischen 6,8% und 40% zugelegt haben. TD ist der Ausreißer, dessen Aktien im gleichen Zeitraum fast 3% ihres Wertes verloren haben, da das Unternehmen an der Verbesserung seiner Anti-Geldwäsche-Protokolle arbeitet, nachdem es eine saftige Strafe von 3 Milliarden Dollar an die US-Regierung gezahlt hat.

Scotiabank-Analyst Meny Grauman merkte an, dass es bei der aktuellen Rallye weniger darum geht, was die Banken im vierten Quartal berichten werden, sondern vielmehr um ihre Aussichten für das nächste Jahr, die über das Kreditwachstum, die Kapitalmarkterträge und die Rückstellungen für Kreditausfälle hinausgehen.

WETTBEWERB BEI HYPOTHEKEN

Während die Zinssenkungen der Bank of Canada die Sorgen über Schocks bei den Hypothekenzahlungen verringert haben, da ein großer Teil der Hypothekenbesitzer im nächsten Jahr ihre Hypothek erneuern muss, wiesen Analysten auf die Möglichkeit einer Zunahme des Wettbewerbs hin.

Kanadische Verbraucher, die eine Hypothek zu einem Zeitpunkt abgeschlossen haben, als die Zinsen noch niedriger waren, laufen Gefahr, dass die Zinsen bei der Erneuerung steigen, was sich auf das Kreditwachstum der Kreditgeber auswirken und die Zahl der Zahlungsausfälle erhöhen könnte. Die meisten Banken haben proaktiv gehandelt, um den Zahlungsschock für die Kunden zu verringern, indem sie mehrere Optionen angeboten haben, darunter auch die Zahlung einer Pauschalsumme.

Darko Mihelic, Analyst bei RBC Securities, schätzt, dass im Jahr 2025 Hypotheken im Wert von etwa 315 Mrd. C$ (224,86 Mrd. $) bei den zugelassenen Banken erneuert werden, viele davon mit Hypotheken mit variablem Zinssatz, die sich derzeit negativ amortisieren. Er fügte hinzu, dass der Anteil der variabel verzinsten Hypotheken bei den Erneuerungen im Jahr 2026 am größten ist.

"Obwohl der Zahlungsschock abnimmt, wird ein beträchtlicher Teil der Hypothekenschuldner immer noch höhere Hypothekenzahlungen leisten müssen - ein starker Anreiz, sich nach dem niedrigsten verfügbaren Hypothekenzins umzusehen", so Mihelic in einer Notiz.

($1 = 1,4009 kanadische Dollar)