Die Zuwächse, die den Canadian Energy Sector Index seit dem 9. November um mehr als 40 % ansteigen ließen, sind darauf zurückzuführen, dass die Ölpreise deutlich über die Tiefststände des Frühjahrs gestiegen sind und die großen Produzenten für 2021 höhere Ausgaben und eine höhere Produktion planen. Dennoch liegt der Index im bisherigen Jahresverlauf immer noch 36 % im Minus.

"Einige Aktien haben unserer Meinung nach immer noch das Potenzial, sich im nächsten Jahr zu verdoppeln, selbst nach der starken Erholung der letzten fünf Wochen", sagte Jean-Louis Le Mee, Leiter des in London ansässigen Hedgefonds Westbeck Capital Management, der Aktien der kanadischen Unternehmen MEG Energy, Whitecap Resources und Baytex Energy besitzt.

Die Hoffnung, dass Impfstoffe die Wirtschaftstätigkeit ankurbeln werden, treibt die Anleger in angeschlagene Sektoren.

US-Energieaktien haben ihr bestes Quartal seit 1989 hinter sich, obwohl sie im Jahresverlauf immer noch um 34 % gefallen sind. Ölfeld-Dienstleistungsunternehmen, deren Geschäft vom Produktionstempo abhängt, sind wieder beliebt, und ein Index von Unternehmen ist seit dem 9. November um 60 % gestiegen.

Kanadische Ölsandunternehmen befinden sich aufgrund hoher Produktionskosten und Kohlenstoffemissionen seit Jahren in einer schwierigen Lage.

Ein Pensionsfonds des Staates New York erklärte letzte Woche, er strebe bis 2040 Netto-Null-Emissionen an und bewerte seine Beteiligungen an neun Ölsandunternehmen neu.

Die kanadischen Produzenten seien jedoch aufgrund ihres hohen Cashflow-Potenzials und der Tatsache, dass die US-Energieunternehmen unter dem designierten Präsidenten Joe Biden mit möglichen Beschränkungen rechnen müssten, besonders attraktiv, so Le Mee.

Canadian Natural Resources, Suncor Energy und Imperial Oil - drei der größten kanadischen Produzenten - haben für das nächste Jahr eine höhere Produktion prognostiziert und ihre Budgets aufgestockt.

Die sinkenden Rabatte auf kanadisches Schweröl, die die zusätzlichen Kosten für die Raffination und den Transport zu den US-Raffinerien decken, haben dazu beigetragen. Nach Angaben von NE2 Canada liegt der Preisnachlass bei 14 $ pro Barrel, verglichen mit 21 $ vor einem Jahr, was auf das knappe globale Schwerölangebot zurückzuführen ist.

Die Deal-Aktivitäten werden wahrscheinlich zunehmen, da die Produzenten versuchen, ihre Schulden zu reduzieren und Einsparungen durch eine größere Größe zu erzielen, sagte Mark McRae, Partner bei der Unternehmensberatungsfirma Sequeira Partners, zu deren Kunden Öl- und Gasunternehmen gehören.

Whitecap Resources gab letzte Woche bekannt, dass es den Konkurrenten TORC Oil & Gas im Rahmen eines Aktientausches im Wert von 552 Millionen C$ übernehmen wird.

Den Daten von Refinitiv zufolge übersteigen die Fusionen und Übernahmen im kanadischen Ölsektor im Jahr 2020 die Marke von 17 Milliarden Dollar und damit die 15,5 Milliarden Dollar von 2019.

Kleinere Ölproduzenten halten ihre Ausgaben jedoch unter dem Druck von Kreditgebern, die sie während der schlimmsten Krise am Laufen hielten, flach, sagte Kevin Fougere, Partner bei der Anwaltskanzlei Torys LLP, der Unternehmen bei der Umstrukturierung hilft.

Einige kleinere Unternehmen hatten im Sommer nur genug Bargeld, um von Monat zu Monat zu arbeiten, und sichern jetzt die Ölpreise ab, um eine weitere Katastrophe im Jahr 2021 zu vermeiden, so Fougere.