Dividendenerhöhung auf CHF 3.60 vorgeschlagen
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BB BIOTECH AG: Impfstoffe als Wegbereiter aus der COVID-19-Krise -
Dividendenerhöhung auf CHF 3.60 vorgeschlagen
22.01.2021 / 07:00
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Medienmitteilung vom 22. Januar 2021
Portfolio der BB Biotech AG per 31. Dezember 2020
Impfstoffe als Wegbereiter aus der COVID-19-Krise - Dividendenerhöhung auf CHF
3.60 vorgeschlagen
BB Biotech entwickelte sich 2020 in einem volatilen Marktumfeld positiv. Der
Biotechsektor hat grosse Fortschritte gemacht und führt mit zugelassenen
mRNA-Impfstoffen und therapeutischen Antikörpern den Kampf gegen die
SARS-CoV-2-Viruspandemie an. Die M&A-Aktivitäten nahmen im 2. Halbjahr deutlich
zu und sorgten gegen Jahresende für zusätzliche Performance. Allein im 4.
Quartal steigerte BB Biotech den Inneren Wert um 20.6% in CHF, 20.4% in EUR und
25.5% in USD - daraus resultierte ein Nettogewinn von CHF 665 Mio. Während
dieses Zeitraums stieg der Aktienkurs um 10.9% in CHF und 9.0% in EUR. BB
Biotech trennte sich im 4. Quartal 2020 von vier Beteiligungen und eröffnete
drei neue Positionen. Für 2020 erzielte die Aktie eine Gesamtrendite von 19.3%
in CHF und 18.1% in EUR, die geringfügig hinter der Portfolioperformance von
24.3% in CHF, 24.8% in EUR und 35.9% in USD zurückblieb. BB Biotech erzielte
2020 einen Nettogewinn von CHF 691 Mio. In Einklang mit der
Ausschüttungspolitik der vergangenen Jahre wird der Verwaltungsrat auf der
ordentlichen Generalversammlung am 18. März 2021 eine reguläre Dividende von
CHF 3.60 je Aktie vorschlagen. Dies entspricht einer Dividendenrendite von 5%
auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der Aktie im Dezember 2020.
Im 4. Quartal 2020 bauten die wichtigsten globalen Aktienindizes ihre Gewinne
aus. Viele Märkte erreichten neue Allzeithochs ungeachtet der wieder
gestiegenen SARS-CoV-2-Infektionszahlen in den letzten Wochen des Jahres. Der
Dow Jones (+9.7% in USD), Dax (+3.5% in EUR) und SPI (+3.8% in CHF)
verzeichneten für das Gesamtjahr Zuwächse. Unter den breiten Aktienmärkten
stach der technologieorientierte Nasdaq Composite mit seiner Outperformance
(+45.1% in USD) heraus. Der Nasdaq Biotech Index (NBI) beendete das Jahr 2020
nach einer starken Jahresendrally mit einem Plus von insgesamt 26.4% in USD und
schnitt damit deutlich besser ab als die breiten Märkte.
Obwohl sich die Zulassungsbehörden im Jahr 2020 vor allem der
SARS-CoV-2-Situation widmeten, gelang es der amerikanischen Arzneimittelbehörde
(FDA) dennoch, eine beeindruckende Anzahl an neuen Arzneimitteln zuzulassen. Im
4. Quartal 2020 erteilte sie 13 Präparaten die Zulassung, womit die Gesamtzahl
im Jahr 2020 zugelassener Medikamente auf 53 stieg. Ausserdem erhielten zwei
SARS-CoV-2-Impfstoffe und einige andere Wirkstoffe im Jahr 2020 die
Notfallzulassung.
Die Gesamtrendite der Aktie von BB Biotech lag 2020 bei 19.3% in CHF und 18.1%
in EUR und damit geringfügig unterhalb der Wertentwicklung des
zugrundeliegenden Portfolios. Die in Schweizer Franken und Euro erzielte
Gesamtrendite wurde im Berichtsjahr durch die Abwertung des USD gegenüber dem
CHF und dem EUR zusätzlich geschmälert. Der Innere Wert (NAV) des Portfolios
stieg um 24.3% in CHF, 24.8% in EUR und 35.9% in USD.
Im 4. Quartal stieg der Aktienkurs von BB Biotech um 10.9% in CHF und 9.0% in
EUR. Die Valoren konnten der Portfolioperformance nicht folgen. Der Innere Wert
(NAV) des Portfolios von BB Biotech spiegelt für den Zeitraum die Gewinne des
Nasdaq Biotech Index wider und stieg um 20.6% in CHF, 20.4% in EUR und 25.5% in
USD.
Die konsolidierten, noch nicht geprüften Viertquartalszahlen 2020 für BB
Biotech zeigen einen Nettogewinn von CHF 665 Mio. gegenüber einem
Quartalsgewinn von CHF 505 Mio. im Vorjahr. Das konsolidierte, noch nicht
geprüfte Zahlenwerk für das Gesamtjahr 2020 weist einen Nettogewinn von CHF 691
Mio. gegenüber einem Nettogewinn von CHF 677 Mio. im Jahr 2019 aus.
Generalversammlung am 18. März 2021
Auf der für den 18. März 2021 anberaumten Generalversammlung stellen sich alle
fünf Verwaltungsräte der Wiederwahl durch die Aktionäre. Der Verwaltungsrat
wird auf der Generalversammlung eine reguläre Dividende von CHF 3.60 je Aktie
vorschlagen. Dies entspricht einer Dividendenrendite von 5% auf den
volumengewichteten Durchschnittskurs der Aktie von BB Biotech im Dezember 2020
und steht im Einklang mit der 2013 eingeführten Ausschüttungspolitik.
Portfolioanpassungen im 4. Quartal 2020
Im 4. Quartal trennte sich BB Biotech von vier Positionen: Myokardia wurde für
USD 225 pro Aktie von Bristol-Myers Squibb übernommen, was einem Kaufpreis von
USD 13.1 Mrd. entspricht. BB Biotech verkaufte ihre Beteiligung an Myokardia im
November und erzielte über die gesamte Haltedauer durch den Verkauf einen
Barerlös von USD 248 Mio. und einen Gewinn von über USD 205 Mio. Ihre
Positionen in G1 Therapeutics, Intercept und Sangamo veräusserte BB Biotech
aufgrund sich veränderter Anlageargumente.
Im 4. Quartal nahm BB Biotech zudem Gewinne bei Halozyme, Moderna, Myovant,
Crispr Therapeutics und Scholar Rock mit. Die Erlöse wurden im Rahmen der
stetigen Portfolioreallokation reinvestiert - dabei lag der Fokus auf
bestehenden Small- und Mid-Cap-Positionen. BB Biotech nutzte das Marktumfeld
für den Ausbau ihrer bestehenden Positionen in Molecular Templates, Arvinas,
Generation Bio und Relay Therapeutics.
BB Biotech ergänzte ihr Portfolio im 4. Quartal um drei neue Positionen -
Mersana, Biogen und Beam Therapeutics. Mersana ist ein biopharmazeutisches
Unternehmen, das sich auf die Erforschung und Entwicklung von
Antikörper-Wirkstoff-Konjugaten fokussiert. Sein führender Produktkandidat
XMT-1536 zur Behandlung von Eierstockkrebs befindet sich in der klinischen
Entwicklung. Die taktische Investition in Biogen basiert auf der höchst
positiven Haltung der medizinischen Gutachter der FDA-Prüfungsabteilung zu
Biogens Alzheimer-Medikament Aducanumab, trotz der Vorbehalte der statistischen
Gutachter der FDA und des überwiegend negativen Votums eines
FDA-Beratungsgremiums. Die endgültige Entscheidung der amerikanischen
Zulassungsbehörde zu Aducanumab wird angesichts dieser gegensätzlichen
Standpunkte Folgen für den gesamten Biotechnologiesektor haben. BB Biotech
eröffnete eine Position in Beam Therapeutics, um das Exposure ihres Portfolios
im Bereich genetischer Therapeutika zu erhöhen. Beam Therapeutics ist Vorreiter
beim Einsatz des "Base Editing" - diese Technologie ermöglicht die Korrektur
einzelner Nukleotide in der DNA-Sequenz, ohne die DNA schneiden zu müssen. Die
führenden Produktkandidaten des Unternehmens zielen auf die Behandlung von
Hämoglobinopathien wie etwa Sichelzellanämie und Beta-Thalassämie sowie
Lebererkrankungen wie Alpha-1-Antitrypsinmangel ab.
Ausblick für 2021 - spannende Fundamentaldaten und eine anhaltende
Übernahmedynamik ungeachtet des neuen politischen Umfeldes in den USA erwartet
BB Biotech geht davon aus, dass im Jahr 2021 zahlreiche
SARS-CoV-2-Impfstoffkampagnen angestossen werden, angeführt von Modernas Vakzin
mRNA-1273 und Pfizer/Biontechs bnt162b2. Zulassungen für Adenovirus
Vektor-basierte Impfstoffe als auch die traditionellen rekombinanten Subunit
Vakzine werden folgen. Zudem wird das Jahr in den Augen von BB Biotech weitere
bedeutende technologische Fortschritte und neue Produkte bringen, um dem
ungedeckten medizinischen Bedarf vieler Patienten zu begegnen. Deshalb
konzentriert sich die Vermögensallokation des Investmentteams weiterhin nicht
nur auf die etablierten Bereiche - wie etwa die Onkologie, seltene Krankheiten
und neurologische Indikationen -, sondern auch auf sich rasch entwickelnde
Zukunftstechnologien, die dank ihres ausgezeichneten therapeutischen Profils
einen hohen wirtschaftlichen Nutzen verheissen.
Vor dem Hintergrund spannender technologischer Entwicklungen wird die Haltung
der US-Regierung in Bezug auf den Zugang zum Gesundheitswesen und die
Gesundheitskosten eine bedeutende Rolle spielen. Im neuen Kabinett des
gewählten US-Präsidenten Joe Biden soll Xavier Becerra, der amtierende
Generalstaatsanwalt des Bundesstaates Kalifornien, Gesundheitsminister werden.
Xavier Becerra ist Verfechter des Affordable Care Act, besser bekannt unter dem
Namen Obamacare. Darüber hinaus soll Jeffrey D. Zients, ein Unternehmer und
Unternehmensberater sowie ehemaliger Chef des Nationalen Wirtschaftsrats unter
Präsident Obama, in Bidens Team die Regierungsbemühungen zur Eindämmung der
Corona-Pandemie koordinieren. Nachfolger für die Neubesetzung der FDA- und
CMS-Chefposten wurden bisher noch nicht nominiert. Angesichts einer
Stimmengleichheit im Senat, bei der die gewählte US-Vizepräsidentin Kamala
Harris den Stichentscheid abgibt, und in Anbetracht der knappen Mehrheit der
Demokraten im Repräsentantenhaus dürfte Joe Biden daran gelegen sein, die
Reform der Medikamentenpreise voranzutreiben. In einem Jahr, in dem die
Kontrolle der SARS-CoV-2-Pandemie wichtigstes Ziel ist, dürfte das
Hauptaugenmerk der Administration allerdings eher darauf gerichtet sein, den
Zugang zu Gesundheitsleistungen (einschliesslich Impfstoffen) zu verbessern und
unzureichend versicherte Menschen zu unterstützen, als die Preise für
Medikamente zur Behandlung von Krebs oder seltenen Krankheiten zu deckeln. BB
Biotech ist der Ansicht, dass die neu gewählte US-Regierung und der neue
Kongress sich des erstaunlichen Wertes, der gesundheitlichen Verbesserungen und
der Hoffnung bewusst sind, die der Biotechsektor schafft.
Einige Bereiche der Branche, wie etwa gentechnisch hergestellte Medikamente,
ziehen gegenwärtig ein beachtliches Anlegerinteresse auf sich, was die
Bewertungen entsprechender Unternehmen im 2. Halbjahr 2020 kräftig in die Höhe
trieb. Daher sieht BB Biotech nach wie vor attraktive Bewertungen bei kleinen
und mittelgrossen Biotechunternehmen. Des Weiteren nahmen die M&A-Aktivitäten
innerhalb des Sektors in der 2. Jahreshälfte 2020 zu. Dieser Trend dürfte sich
im Jahr 2021 fortsetzen. Die Übernahme Alexions durch AstraZeneca im Umfang von
USD 39 Mrd. zeigt, dass selbst grosskapitalisierte Unternehmen bei derzeitigen
Bewertungsniveaus nicht vor Akquisitionen gefeit sind. Digitale
M&A-Transaktionen und Geschäftsabschlüsse sind an der Tagesordnung. Daher
dürften räumliche Distanzierung und Lockdowns die strategischen Aktivitäten im
Biotechsektor wenig beeinträchtigen.
BB Biotech ist durch den langfristigen Anlagehorizont ein attraktiver Anleger
und Partner für viele Biotechfirmen. Das Investmentteam hält das
Wachstumsszenario weiterhin für intakt, sowohl für die Biotechbranche insgesamt
als auch für BB Biotech. Das Team ist daher zuversichtlich, dass BB Biotech
auch in Zukunft in der Lage ist, branchenführende Anlagerenditen zu erzielen.
Es erwartet bei den weltweiten Produktzulassungen für 2021 ein weiteres
erfolgreiches Jahr und blickt mit Spannung auf Neuigkeiten der
Portfoliounternehmen.
Der vollständige Jahresbericht per 31. Dezember 2020 wird am 19. Februar 2021
veröffentlicht.
Für weitere Informationen:
Investor Relations
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz, Tel. +41
44 267 67 00
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Thomas Egger, teg@te-communications.ch
www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech AG ist eine Investmentgesellschaft mit Sitz in Schaffhausen/Schweiz,
die an der Schweizer, deutschen und italienischen Börse notiert ist. Seit 1993
investiert das Unternehmen in innovative Unternehmen der
Medikamentenentwicklung, die hauptsächlich in den USA und Westeuropa ansässig
sind. BB Biotech ist einer der führenden Investoren in diesem Sektor. Bei der
Selektion der Portfolioholdings greift BB Biotech auf die langjährige Erfahrung
ihres renommierten Verwaltungsrats und auf die Fundamentalanalyse des
erfahrenen Investment Management Teams der Bellevue Asset Management AG zurück.
Haftungsausschluss
Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen
sowie Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den
aktuellen Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden und sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die
sich mit der Zeit ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen erheblich
abweichen können, übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser Veröffentlichung
enthaltenen Aussagen werden nur mit Stand vom Zeitpunkt dieser Veröffentlichung
getätigt, und BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden gehen
keinerlei Verpflichtung ein, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer
Informationen, künftiger Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.
Portfoliozusammensetzung von BB Biotech per 31. Dezember 2020
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
Ionis Pharmaceuticals 10.4%
Moderna 6.7%
Neurocrine Biosciences 6.5%
Argenx SE 6.1%
Incyte 5.6%
Vertex Pharmaceuticals 4.8%
Alexion Pharmaceuticals 4.5%
Arvinas 4.1%
Fate Therapeutics 4.1%
Agios Pharmaceuticals 4.0%
Halozyme Therapeutics 3.8%
Alnylam Pharmaceuticals 3.4%
Crispr Therapeutics 3.1%
Sage Therapeutics 3.0%
Radius Health 3.0%
Biogen 2.9%
Myovant Sciences 2.9%
Intra-Cellular Therapies 2.5%
Macrogenics 2.5%
Scholar Rock Holding 2.5%
Esperion Therapeutics 2.3%
Generation Bio Co. 1.5%
Molecular Templates 1.3%
Relay Therapeutics 1.3%
Exelixis 1.3%
Mersana Therapeutics 1.1%
Nektar Therapeutics 1.0%
Black Diamond Therapeutics 1.0%
Beam Therapeutics 0.7%
Kezar Life Sciences 0.5%
Wave Life Sciences 0.5%
Homology Medicines 0.4%
Voyager Therapeutics 0.4%
Cidara Therapeutics 0.1%
Alder Biopharmaceuticals - CVR 0.1%
Total Wertschriften CHF 3 954.7 Mio.
Übrige Aktiven CHF 8.4 Mio.
Übrige Verpflichtungen CHF (75.6) Mio.
Innerer Wert CHF 3 887.5 Mio.
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