BB BIOTECH AG CHF 3.40
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BB Biotech profitiert von M&A-Transaktionen - Dividendenvorschlag von CHF 3.40
17.01.2020 / 07:00
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Medienmitteilung vom 17. Januar 2020
Portfolio der BB Biotech AG per 31. Dezember 2019
BB Biotech profitiert von M&A-Transaktionen - Dividendenvorschlag von CHF 3.40
BB Biotech entwickelte sich 2019 positiv in einem allgemein günstigen
Aktienmarktumfeld. Auch der Biotechsektor konnte mit Fortschritten überzeugen.
Bessere Fundamentaldaten begünstigten M&A-Aktivitäten und sorgten für eine
solide Sektor-Performance gegen Ende Jahr. Allein im 4. Quartal steigerte BB
Biotech den Inneren Wert um 17.5% in CHF, 17.7% in EUR und 21.1% in USD -
daraus resultierte ein Nettogewinn von CHF 505 Mio. Während dieses Zeitraums
stieg der Aktienkurs um 7.7% in CHF und 8.5% in EUR. Das Investmentteam setzt
die 2018 angestossene Neuausrichtung des Portfolios fort, um künftige
Wachstumschancen innerhalb des Sektors zu nutzen. BB Biotech trennte sich im 4.
Quartal 2019 von vier Beteiligungen und eröffnete eine neue Position. Für 2019
wies die Aktie von BB Biotech eine Gesamtrendite von 18.5% in CHF und 23.4% in
EUR aus, die geringfügig hinter der Portfolioperformance von 23.4% in CHF,
28.1% in EUR und 25.1% in USD zurückblieb. BB Biotech erzielte 2019 einen
Nettogewinn von CHF 677 Mio. In Einklang mit der Ausschüttungspolitik der
vergangenen Jahre wird der Verwaltungsrat an der Generalversammlung am 19. März
2020 eine reguläre Dividende von CHF 3.40 pro Aktie vorschlagen. Das entspricht
einer Dividendenrendite von 5% auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der
Aktie von BB Biotech im Dezember 2019. Der Verwaltungsrat der BB Biotech
schlägt den Aktionären an der ordentlichen Generalversammlung Susan Galbraith
und Mads Krogsgaard Thomsen zur Wahl vor.
Im 4. Quartal 2019 bauten die wichtigsten globalen Aktienindizes ihre Gewinne
aus. Viele Märkte erreichten neue Allzeithochs ungeachtet der anhaltenden
Probleme wie dem sino-amerikanischen Handelsstreit, dem Brexit und der sich
verändernden Geldpolitik. Dow Jones (+25% in USD), Nasdaq Composite (+37% in
USD), Dax (+25% in EUR) und SPI (+31% in CHF) verzeichneten beachtliche
Zuwächse. Der Nasdaq Biotech Index (NBI) beendete das Gesamtjahr nach einer
starken Jahresendrally mit einem Plus von insgesamt 25% in USD und konnte damit
der starken Entwicklung der breiten Aktienmärkte folgen.
Ähnlich verhielt es sich bei den FDA-Zulassungen. Während die amerikanische
Arzneimittelbehörde (FDA) in den ersten drei Quartalen insgesamt 27 neuen
Medikamenten die Zulassung erteilte, liess sie alleine im 4. Quartal 2019 mit
21 Präparaten fast die gleiche Anzahl an Arzneimitteln zu. Obwohl Generalisten
dem Sektor weitere Mittel entzogen, konnten Biotechspezialisten an den
vermehrten M&A-Aktivitäten im Bereich der zielgerichteten Onkologie, der
genetischen Medizin und der RNA-basierten Therapien partizipieren. Alles in
allem dürfte der Biotechnologiesektor auch im Jahr 2020 weitere lukrative
Anlagechancen bieten.
Die Gesamtrendite der Aktie von BB Biotech lag 2019 bei 18.5% in CHF und 23.4%
in EUR und damit geringfügig unter der Performance des zugrunde liegenden
Portfolios. Die in Euro erzielte Gesamtrendite wurde im Berichtsjahr vor allem
durch die Abwertung des Euro gegenüber dem USD begünstigt. Der Innere Wert
(NAV) des Portfolios stieg um 23.4% in CHF, 28.1% in EUR und 25.1% in USD.
Im 4. Quartal legte der Aktienkurs von BB Biotech um 7.7% in CHF und 8.5% in
EUR zu. Die Valoren konnten infolge des Ausschlusses der Aktie aus dem Euro
Stoxx 600 aufgrund einer Sektorumklassifizierung am 23. Dezember 2019 der
Wertsteigerung des Portfolios nicht folgen. Der NAV des Portfolios von BB
Biotech spiegelt für den Zeitraum die Gewinne des NBI wider - er stieg um 17.5%
in CHF, 17.7% in EUR und 21.1% in USD.
Die konsolidierten, aber noch nicht geprüften Viertquartalszahlen 2019 für BB
Biotech zeigen einen Nettogewinn von CHF 505 Mio. gegenüber einem
Quartalsverlust von CHF 643 Mio. im Vorjahr. Das konsolidierte, aber noch nicht
geprüfte Zahlenwerk für das Gesamtjahr 2019 weist einen Nettogewinn von CHF 677
Mio. gegenüber einem Nettoverlust von CHF 471 Mio. im Vorjahr aus.
Vorschlag zur Erweiterung des Verwaltungsrates der BB Biotech AG
Mit der Nominierung von Susan Galbraith, Head of Oncology Research and Early
Development bei AstraZeneca, und Mads Krogsgaard Thomsen, Chief Science Officer
bei Novo Nordisk, will sich der Verwaltungsrat der BB Biotech AG auf fünf
Mitglieder vergrössern. Er schlägt die beiden Kandidaten der Generalversammlung
am 19. März 2020 vor. Gleichzeitig kündigte BB Biotech an, dass Prof. Dr. Dr.
Klaus Strein für eine Wiederwahl nicht mehr zur Verfügung steht, und bedankt
sich für die hervorragenden Dienste, die er für das Unternehmen geleistet hat.
Dividendenvorschlag von CHF 3.40 pro Aktie
Der Verwaltungsrat wird der Generalversammlung am 19. März 2020 eine reguläre
Dividende von CHF 3.40 pro Aktie vorschlagen. Das entspricht einer
Dividendenrendite von 5% auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der Aktie
von BB Biotech im Dezember 2019 und steht im Einklang mit der 2013 eingeführten
Ausschüttungspolitik.
Portfolioanpassungen im 4. Quartal 2019
Im 4. Quartal trennte sich BB Biotech von vier Beteiligungen: Audentes
Therapeutics wurde von Astellas für USD 60 pro Aktie übernommen, ein Aufpreis
von 110% gegenüber dem Schlusskurs des Vortages (der Gesamtkaufpreis belief
sich auf ungefähr USD 3 Mrd.). BB Biotech veräusserte ihre Position in der
Aktie, in der sie lediglich ein Jahr investiert war, in den letzten
Dezemberwochen und erzielte durch den Verkauf einen Barerlös von ungefähr USD
85 Mio. und einen Gewinn von über USD 50 Mio. BMS schloss im November 2019 die
Übernahme von Celgene ab. BB Biotech wird sich mit den BMS-Aktien, die sie im
Rahmen dieser Transaktion erhalten hat, taktisch verhalten. Lundbeck kaufte
Alder Biopharmaceuticals für USD 18 je Aktie in bar, ein Aufpreis von 79%
gegenüber dem Schlusskurs des Vortages, zuzüglich weiterer erfolgsabhängiger
Zahlungen ("CVR") in Höhe von USD 2 pro Aktie. BB Biotech trennte sich von
ihrer restlichen Beteiligung an Gilead. Während Gilead bei HIV-Präparaten
weiterhin seine dominante Position festigen konnte, wird durch den Rückschlag
bei NASH-Entwicklungskandidaten der Bedarf an neue Pipelineprodukte zunehmen.
BB Biotechs Beteiligung an Gilead, die eine langjährige Erfolgsgeschichte
darstellt, bleibt eines der Portfolio-Highlights der vergangenen 15 Jahre.
Im 4. Quartal 2019 realisierte BB Biotech darüber hinaus Gewinne bei Incyte,
Crispr Therapeutics und Intracellular. Die Erlöse wurden im Rahmen der
angekündigten strategischen Portfolioreallokation reinvestiert - dabei galt der
Fokus bestehenden Small- und Mid-Cap-Positionen. BB Biotech nutzte das
Marktumfeld für den Ausbau ihrer bestehenden Engagements in Agios, Arvinas,
Macrogenics, Scholar Rock, Wave Life Sciences und Kezar.
Ferner investierte BB Biotech neu in Molecular Templates. Das amerikanische
Unternehmen fokussiert sich auf so genannte Engineered Toxin Bodies (ETBs),
eine möglicherweise neue Klasse von Immunotoxinen. Der führende Produktkandidat
des Unternehmens MT-3724 ist ein in der klinischen Entwicklung befindlicher und
auf CD20 ausgerichteter ETB der ersten Generation zur Behandlung von
B-Zell-Malignomen. Gemeinsam mit seinem Partner Takeda entwickelt Molecular
Templates darüber hinaus TAK-169, ein deimmunisiertes, toxingebundenes und
gegen CD38 gerichtetes Molekül der zweiten Generation zur Behandlung von
Patienten mit multiplem Myelom.
Ausblick für 2020 - spannende Fundamentaldaten und eine anhaltende
Übernahmedynamik ungeachtet des US-Wahljahres erwartet
Auch 2020 wird in den Augen von BB Biotech bedeutende technologische
Fortschritte bringen, die in den kommenden Jahren neue Behandlungsmodalitäten
ermöglichen, um dem ungedeckten medizinischen Bedarf vieler Patienten zu
begegnen. Deshalb konzentriert sich die Vermögensallokation des Investmentteams
nicht nur auf die etablierten Bereiche - wie etwa die Onkologie, seltene
Krankheiten und neurologische Indikationen -, sondern auch auf sich rasch
entwickelnde Zukunftstechnologien, die dank ihres ausgezeichneten
therapeutischen Profils einen hohen wirtschaftlichen Nutzen verheissen.
Angesichts spannender technologischer Entwicklungen erwartet das Team im
US-Wahljahr 2020 anhaltende Debatten über die Werthaltigkeitsanalysen von
Medikamenten und einen strukturellen Wandel innerhalb des amerikanischen
Gesundheitssystems. Die M&A-Aktivitäten innerhalb des Sektors dürften vor dem
Hintergrund attraktiver Bewertungen kleiner und mittelgrosser
Biotechunternehmen anhalten. Die Akquisition von Celgene durch BMS im Wert von
USD 70 Mrd. zeigt, dass angesichts derzeit günstiger Bewertungsniveaus auch
grosskapitalisierte Konzerne zum Übernahmeziel werden können. Wie Gilead war
auch Celgene seit mehr als 15 Jahren fester Bestandteil des Portfolios von BB
Biotech und hat sich als lukrative Erfolgsstory erwiesen.
Investitionen in führende biowissenschaftliche Forschung und die daraus
hervorgehenden Innovationen sind ein kostenaufwändiger, langwieriger und - für
nicht mit der Materie vertraute Investoren - riskanter Prozess. BB Biotech ist
durch den langfristigen Anlagehorizont ein attraktiver Anleger und Partner für
viele Biotechfirmen. Das Investmentteam hält das Wachstumsszenario weiterhin
für intakt, sowohl für die Biotechbranche insgesamt als auch für BB Biotech.
Das Team erwartet bei den weltweiten Produktzulassungen für 2020 ein weiteres
erfolgreiches Jahr und blickt mit Spannung auf Neuigkeiten der
Portfoliounternehmen.
Der vollständige Jahresbericht per 31. Dezember 2019 wird am 21. Februar 2020
veröffentlicht.
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www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Biotechnologie
und ist einer der weltweit grössten Anleger in diesem Sektor.
BB Biotech ist in der Schweiz, in Deutschland und in Italien notiert. Der Fokus
der Beteiligungen liegt auf jenen börsennotierten Gesellschaften, die sich auf
die Entwicklung und Vermarktung neuartiger Medikamente konzentrieren. Für die
Selektion der Beteiligungen stützt sich BB Biotech auf die Fundamentalanalyse
von Ärzten und Molekularbiologen. Der Verwaltungsrat verfügt über eine
langjährige industrielle und wissenschaftliche Erfahrung.
Haftungsausschluss
Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen
sowie Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den
aktuellen Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden und sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die
sich mit der Zeit ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen erheblich
abweichen können, übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser Veröffentlichung
enthaltenen Aussagen werden nur mit Stand vom Zeitpunkt dieser Veröffentlichung
getätigt, und BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden gehen
keinerlei Verpflichtung ein, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer
Informationen, künftiger Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.
Portfoliozusammensetzung von BB Biotech per 31. Dezember 2019
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
Ionis Pharmaceuticals 13.3%
Neurocrine Biosciences 9.5%
Incyte 8.2%
Vertex Pharmaceuticals 7.5%
Esperion Therapeutics 6.1%
Agios Pharmaceuticals 5.1%
Alnylam Pharmaceuticals 5.1%
Argenx SE 4.2%
Alexion Pharmaceuticals 3.9%
Halozyme Therapeutics 3.9%
Radius Health 3.8%
Moderna 2.6%
Sage Therapeutics 2.5%
Myokardia 2.5%
Intercept Pharmaceuticals 2.4%
Intra-Cellular Therapies 2.2%
Myovant Sciences 2.1%
Nektar Therapeutics 1.6%
Bristol-Myers Squibb 1.4%
Arvinas 1.4%
Exelixis 1.4%
Macrogenics 1.4%
Crispr Therapeutics 1.2%
Akcea Therapeutics 1.1%
Voyager Therapeutics 1.0%
Scholar Rock Holding 1.0%
Homology Medicines 0.9%
Sangamo Therapeutics 0.9%
Wave Life Sciences 0.5%
G1 Therapeutics 0.5%
Molecular Templates 0.5%
Cidara Therapeutics 0.2%
Kezar Life Sciences 0.2%
Alder Biopharmaceuticals - CVR 0.1%
Bristol-Myers Squibb - CVR 0.1%
Total Wertschriften CHF 3 523.7 Mio.
Übrige Aktiven CHF 30.9 Mio.
Übrige Verpflichtungen CHF (161.6) Mio.
Innerer Wert CHF 3 393.0 Mio.
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