Die Ausgaben sind zwar höher, aber weniger als halb so hoch wie die gemeinsamen Ausgaben von 84 Milliarden Dollar im Jahr 2013, als der Ölpreis wie in diesem Jahr oft über 100 Dollar pro Barrel lag. Dank dieser Preise und früherer Kostensenkungen verfügen die beiden Unternehmen über reichlich Bargeld und haben die Ausschüttungen an ihre Aktionäre deutlich erhöht.

Die Konzentration auf die Aktionärsrenditen hat zu Druck aus dem Weißen Haus geführt. Die Regierung Biden hat die Ölgesellschaften dafür kritisiert, dass sie ihre Ölproduktion nicht erhöhen, um die Preise für die Verbraucher zu senken. Dennoch bleiben die Budgets für das nächste Jahr innerhalb der Bandbreiten, die jeweils festgelegt wurden, bevor der Krieg in der Ukraine zu einer weltweiten Energieknappheit führte.

Exxon kündigte an, die Projektinvestitionen im nächsten Jahr auf 23 bis 25 Milliarden Dollar zu erhöhen, gegenüber den geplanten 22 Milliarden Dollar in diesem Jahr. Chevron will 17 Milliarden Dollar ausgeben, verglichen mit etwa 15 Milliarden Dollar in diesem Jahr. Die Steigerungen beinhalten neue Gelder für Projekte zur Emissionsreduzierung und die Auswirkungen der Inflation.

Die höheren Ausgaben werden nicht sofort zu einer höheren Produktion führen. Exxon hat erklärt, dass die Produktion im nächsten Jahr bei etwa 3,7 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag (boed) stagnieren wird, während Chevron einen durchschnittlichen jährlichen Anstieg von mehr als 3% bis 2026 prognostiziert.

Exxon wird sein Ziel, 1 Million Barrel pro Tag aus dem Permian-Gebiet zu pumpen, um etwa zwei Jahre verfehlen, sagte Exxon-Chef Darren Woods am Donnerstag. Das Unternehmen strebt nun an, im Jahr 2027 zwischen 900.000 und 1 Million boed zu erreichen.

Die größte Veränderung wird die Höhe der Bargeldeinnahmen sein. Exxon sieht das Potenzial für einen Bargeldüberschuss von 100 Milliarden Dollar bis 2027, wenn man von einem weltweiten Ölpreis von 60 Dollar pro Barrel ausgeht. Chevron dürfte laut Jefferies Equity Research im nächsten Jahr etwa 34 Milliarden Dollar an freiem Cashflow erwirtschaften und damit doppelt so viel wie seine Ölinvestitionen.

"Dies lässt reichlich Spielraum für opportunistische Fusionen und Übernahmen, eine Erhöhung des Rückkaufs oder einfach eine noch geringere Verschuldung mit Blick auf eine Erhöhung der Rückkäufe bei einem niedrigeren Aktienkurs", so die Jefferies-Aktienanalysten Lloyd Byrne und Sam Burwell.

Auch die US-amerikanischen und europäischen Produzenten haben die während der Pandemie gekürzten Projektausgaben teilweise wieder aufgenommen. Shell hat seine Investitionsausgaben in diesem Jahr um 22% auf 23 bis 27 Mrd. $ erhöht. BP hat seine Projektausgaben in diesem Jahr um 21% auf 15,5 Mrd. $ gegenüber dem Vorjahr erhöht.

Die fünf westlichen Majors haben in diesem Jahr Rekordgewinne erzielt, und die Aktien von Exxon und Chevron haben in diesem Quartal historische Höchststände erreicht.