Entgegen den Vorhersagen, dass das Internet und die Direktverkaufsstrategie von Tesla Inc. den traditionellen Autohäusern den Garaus machen würden, erreichten die Übernahmen in diesem Sektor im vergangenen Jahr einen Rekordwert von 8 Milliarden Dollar. Dies geht aus Daten von Kerrigan Advisors hervor, einem Unternehmen, das Transaktionen zwischen weitgehend privaten Autohausgruppen verfolgt. Das ist mehr als das Dreifache der 2,5 Milliarden Dollar für 2020.

Die meisten Käufer waren große öffentliche oder private Autohandelsketten wie Asbury Automotive Group Inc und Lithia Motors Inc. Viele der Verkäufer waren kleinere, familiengeführte Unternehmen, sagte Erin Kerrigan, Gründerin von Kerrigan Advisors.

"Wir hatten 338 einzigartige Transaktionen in der Branche", sagte Kerrigan. "Der vorherige Höchststand lag bei 288 im Jahr 2020." Börsennotierte Händlerkonzerne kauften im vergangenen Jahr über 250 Händlerbetriebe, sagte sie.

Trotz der Deal-Aktivität ist die Anzahl der Geschäfte, die Autokäufer besuchen können, laut einer Umfrage des Beratungsunternehmens Urban Science in den letzten zehn Jahren stabil geblieben.

Am 1. Juli 2021 zählte Urban Science 18.157 Autohäuser in den Vereinigten Staaten, 46 mehr als sechs Monate zuvor. In 98% der lokalen Märkte in den Vereinigten Staaten hat Urban Science keine Nettoveränderung in der Anzahl der Autohäuser festgestellt.

Kurz gesagt, die Eigentumsverhältnisse haben sich konsolidiert, aber die Infrastruktur des US-Autohandels hat sich nicht verändert.

"Für die Öffentlichkeit sieht es so aus, als gäbe es die gleiche Anzahl von Händlern", sagte Mitch Phillips, Global Director of Data bei Urban Science.

Für die Verbraucher könnte die Konsolidierung der Autohäuser kurzfristig weitgehend unsichtbar sein. Längerfristig jedoch werden größere Händlergruppen nach Ansicht von Branchenexperten besser in der Lage sein, Technologien einzusetzen, die einen schnelleren Online-Einkauf und eine schnellere Finanzierung ermöglichen, die es den Kunden erlauben, in mehreren Geschäften aus einem größeren Fahrzeugangebot auszuwählen und Reparaturen bequemer durchführen zu lassen.

Autohändler aus den gesamten Vereinigten Staaten werden sich ab dem 10. März in Las Vegas zur jährlichen Tagung der National Auto Dealers Association treffen. Diejenigen, die sich auf den Strip begeben, werden dies nach einem der profitabelsten Jahre tun, die der Autohandel je erlebt hat.

Die Autohändler haben sich während der Pandemie gut entwickelt, trotz

trotz der Herausforderungen durch technologiegetriebene Konkurrenten wie den Online-Gebrauchtwagenhändler Carvana Co. Im Gegensatz zu Kaufhäusern, die von Amazon.com Inc. in Mitleidenschaft gezogen wurden, genießen Neuwagenhändler einen ungewöhnlich starken Schutz vor staatlichen Franchisegesetzen, die die Autohersteller daran hindern, um sie herum direkt an die Verbraucher zu verkaufen.

Allerdings kaufen immer mehr Kunden zumindest teilweise online ein, und den Händlern drohen Umsatzeinbußen durch Rückrufe und Garantiereparaturen, da mehr Reparaturen über Software-Updates durchgeführt werden.

UNTERSCHIEDLICHE WETTEN

Käufer und Verkäufer gehen unterschiedliche Wetten ein, was die Zukunft des Autohauses angeht.

Bei den Verkäufern handelt es sich in der Regel um familiengeführte Unternehmen, die erhebliche Investitionen in neue Ausrüstung und Technologie tätigen müssen, um Elektrofahrzeuge zu verkaufen und zu warten. Sie sind besorgt, dass die Autohersteller die Gewinnmargen der Händler drücken wollen, um die enormen Investitionen in die Elektrifizierung wieder hereinzuholen, sagte George Karolis, Präsident der Presidio Group LLC, einem Berater für Händlertransaktionen.

"Sie stehen vor großen Investitionen, um mit der Digitalisierung des Geschäfts Schritt zu halten", sagte Karolis. Da die Gewinne hoch und die Bewertungen für Autohäuser hoch sind, entscheiden sich kleinere Eigentümer jetzt für einen Ausstieg, sagte er.

Käufer - vor allem öffentliche Ketten wie AutoNation Inc oder Sonic Automotive Inc - nutzen billiges Kapital und die während der Pandemie erwirtschafteten Barmittel, um sich zu vergrößern und setzen auf Größenvorteile, um die Herausforderungen zu überwinden, die die Verkäufer an den Tisch getrieben haben.

Dank seiner Größe kann Lithia Kredite zu niedrigeren Zinskosten aufnehmen und Produkte und Dienstleistungen von Anbietern zu 20 bis 30 % niedrigeren Kosten beziehen als kleinere Händler, sagte Chief Executive Bryan DeBoer.

Lithia kann außerdem das Gebrauchtwagengeschäft eines übernommenen Geschäfts verdoppeln, indem es Fahrzeuge, die älter als fünf Jahre sind, aufbereitet und verkauft und seine eigene Ersatzteilmarke verwendet, um die Kunden davon abzuhalten, den Service woanders in Anspruch zu nehmen.

Ob das Franchisemodell überlebt, hängt davon ab, wie sich die Händler anpassen, sagte David Hult, Chief Executive von Asbury Automotive. Asbury hat zwei der größten Deals im derzeitigen M&A-Boom eingefädelt: die Übernahme von Park Place Dealerships für 735 Millionen Dollar und die Übernahme der Larry H. Miller Group, der damals achtgrößten US-Autohandelsgruppe, für 3,2 Milliarden Dollar im vergangenen Jahr.

Asbury braucht größere Dimensionen, da es in Online-Verkaufstechnologie investiert, Systeme entwickelt, die es den Servicekunden ermöglichen, ihr Fahrzeug während des Reparaturprozesses zu verfolgen, und die Erneuerung von Verkaufs- und Serviceeinrichtungen in Betracht zieht, so Hult.

"Wenn Sie wissen, dass die Welt elektrisch sein wird ... brauchen Sie keine so großen Läden wie bisher. Vielleicht einen kleinen Ausstellungsraum ... und kleinere Servicezentren" an mehreren Standorten, sagte er. "Sie werden weniger Besitzer haben, die mehr Läden besitzen.

DeBoer von Lithia sagte, er würde den Übergang zu einem "Agenturmodell" begrüßen, bei dem die Händler für die Abwicklung eines Fahrzeugverkaufs einen festen Betrag erhalten, das Feilschen um den Preis entfällt und von den Händlern nicht erwartet wird, dass sie eine große Anzahl von Fahrzeugen auf Lager halten.

"Ein großer Teil unserer SG&A-Kosten sind Verhandlungskosten", sagte er. "Wir könnten viel produktiver sein."

Führungskräfte des Autohandels sagen, dass Verbraucher, die online einkaufen, immer noch nach Orten suchen, an denen sie Fahrzeuge sehen und reparieren lassen können.

"Wenn Sie in einem Markt präsent sind, haben Sie nicht vor, Geschäfte zu schließen", sagte Marc Cannon, Executive Vice President von AutoNation. "Unser Plan ist es, sie auszubauen und zu maximieren."

AutoNation gab am 23. Februar bekannt, dass das Unternehmen durch den Verkauf von Anleihen 700 Millionen Dollar aufgenommen hat, die unter anderem für Akquisitionen verwendet werden könnten.

"Wir haben ein aktives Interesse an Fusionen und Übernahmen", sagte AutoNation Chief Executive Mike Manley.