Aktien und Anleihen chinesischer Immobilienentwickler konnten ihre Gewinne am Donnerstag ausbauen, da man hoffte, dass eine Reihe von Regierungsmaßnahmen die Finanzierungsengpässe in dem angeschlagenen Sektor lindern würde, auch wenn ein anderer Entwickler vor Zahlungsausfällen warnte.

Peking senkte unerwartet die Kreditkosten für mittelfristige Darlehen zum ersten Mal seit April 2020 und senkte den zweiten Monat in Folge die Benchmark-Zinsen für Unternehmens- und Haushaltskredite.

Quellen haben Reuters mitgeteilt, dass die politischen Entscheidungsträger auch landesweite Regeln ausarbeiten, um den Bauträgern den Zugang zu Geldern aus Verkäufen zu erleichtern, die noch auf Treuhandkonten https://www.reuters.com/world/china/exclusive-china-drafts-rules-ease-property-developers-use-escrow-funds-sources-2022-01-19 liegen.

Ein besserer Zugang zu Treuhandgeldern würde die kurzfristige Liquidität verbessern und den Bauträgern helfen, Zeit zu gewinnen, "um ihre Schuldenrückzahlungen zu erfüllen, bis die Immobilienverkäufe eine deutliche Erholung zeigen", die für Ende März oder April erwartet wird, so das Brokerhaus Jefferies.

Citi stimmte zu, dass die Verbesserung der Hypotheken und die potenzielle Lockerung der Treuhandkonten dazu beitragen könnten, das schlimmste Szenario zu vermeiden", warnte aber, dass es immer noch kurzfristige Überhänge gebe, einschließlich des erwarteten Umsatzrückgangs im ersten Quartal und einiger weiterer Bauträger, die sich um Verlängerungen von Offshore-Anleihen bemühen.

Der Hang Seng Mainland Properties Index schloss den dritten Tag in Folge mit einem Plus von 4,6 %, angeführt von Immobilienunternehmen, die als unter Liquiditätsdruck stehend gelten.

Sunac China stieg um 15,2 %, während die Kaisa Group um 13,3 % zulegte. Shimao Group und Logan Group stiegen um 12,1 % bzw. 10,1 %.

Die Sunac-Dollar-Anleihe vom April 2024 stieg am späten Nachmittag in Asien auf 63,5 Cents pro Dollar, wie Daten von Duration Finance zeigen, gegenüber 41,8 Cents am Vortag. Die drei Yuan-Anleihen des Unternehmens stiegen im Laufe des Vormittags ebenfalls um 20 %, was zu vorübergehenden Aussetzungen führte.

Die Anleihen erholten sich, obwohl Fitch Sunac von "BB-" auf "BB" mit negativem Ausblick herabstufte und dies mit der abnehmenden finanziellen Flexibilität bei hoher Kapitalmarktvolatilität begründete.

Sunac hat 4,25 Mrd. Yuan (670 Mio. $) überwiesen, um seine beiden Onshore-Schulden zu begleichen, die in den nächsten drei Wochen fällig werden, sagte eine dem Unternehmen nahe stehende Person.

Sunac lehnte eine Stellungnahme ab.

Die Aktien des in Guangzhou ansässigen Unternehmens China Aoyuan machten ihre anfänglichen Verluste wieder wett und stiegen um 3,2 %, obwohl das Bauunternehmen am späten Mittwoch mitteilte, dass es die Tilgungs- und Zinszahlungen für seine gesamten Offshore-Schulden nicht leisten wolle und an einem Umstrukturierungsvorschlag arbeite.

Der Finanzdienstleister Cailianshe berichtete am Donnerstag, dass die Provinz- und Stadtregierungen, in denen Aoyuan seinen Sitz hat, eingegriffen haben, um die Schuldenkrise zu lösen, und dass das Bauunternehmen seinen größten Anteilseigner an ein staatliches Unternehmen abgeben könnte.

Regulatorische Beschränkungen der Kreditaufnahme haben den Sektor in die Krise getrieben, wie das Beispiel der China Evergrande Group zeigt, die einst Chinas umsatzstärkster Bauträger war, heute aber mit Verbindlichkeiten in Höhe von 300 Mrd. USD das am höchsten verschuldete Immobilienunternehmen der Welt ist.

In den letzten Monaten hat Peking Schritte unternommen, um die Stabilität wiederherzustellen, einschließlich der Erleichterung des Aufkaufs von notleidenden Vermögenswerten durch staatlich unterstützte Bauträger https://www.reuters.com/business/shimao-group-unit-talks-with-lender-missed-trust-loan-payment-2022-01-07/#:~:text=SHANGHAI%2FHONG%20KONG%2C%20Jan%207,liquidity%20crisis%20in%20the%20sector of indebted private firms, so eine Quelle.

"Insgesamt sehen wir die verbesserte Klarheit der Politik auf höchster Ebene seit Dezember als Abwärtsschutz, und die bevorstehenden Maßnahmen zum Schutz des Immobiliensektors werden ein gesünderes Jahr 2022 als 2021 bringen," sagte Citi in ihrem Bericht. (1 $ = 6,3432 chinesische Yuan) (Berichterstattung durch Clare Jim, Bearbeitung durch Himani Sarkar und Mark Potter)