Brasiliens staatlich kontrollierte Ölgesellschaft Petrobras hat die Preise mindestens einmal mitten im Verkaufsprozess ihrer größten Raffinerien erhöht, was einige Bieter frustrierte und das lang erwartete Versprechen, das Monopol von Petrobras im Raffineriebereich zu brechen, verzögerte, sagten vier Quellen mit Kenntnis der Angelegenheit gegenüber Reuters.

Die Bieter seien von den Änderungen überrascht worden, die Petroleo Brasileiro SA, wie das Unternehmen offiziell heißt, in letzter Minute verlangt habe, fügten die Quellen hinzu, die um Anonymität baten, um private Gespräche mit dem größten brasilianischen Staatsunternehmen offenlegen zu können.

Petrobras, das früher fast 100 % der Raffinerien in Brasilien kontrollierte, hat sich verpflichtet, seine Kapazitäten um 50 % zu reduzieren und acht seiner 13 Raffinerien zu verkaufen, nachdem es im Juni 2019 eine Vereinbarung mit der Kartellbehörde CADE zur Einführung des Wettbewerbs bei der Kraftstoffpreisgestaltung getroffen hat. Bisher wurden jedoch nur drei Raffinerien verkauft, und eine Verringerung des politischen Drucks, die Kraftstoffpreise künstlich festzulegen, scheint unwahrscheinlich.

Die Quellen sagten, dass Preisänderungen zusammen mit einem geringen Käuferinteresse, das teilweise durch den Druck von Investoren angeheizt wurde, die sich wegen ESG-Zielen gegen den Kauf von Vermögenswerten aus fossilen Brennstoffen sorgten, den Verkauf von mindestens zwei der größten zum Verkauf stehenden Raffinerien von Petrobras, REFAP und REPAR, erschwert haben.

Petrobras hat den Verkaufsprozess für REFAP und REPAR noch nicht wieder aufgenommen. Die Raffinerien haben eine Kapazität von 201.280 Barrel pro Tag bzw. 207.563 Barrel pro Tag und produzieren 17,8 % der brasilianischen Kraftstoffproduktion, wie aus Daten der Ölaufsichtsbehörde ANP hervorgeht.

Im Juli verlängerte die Cade die Frist für den Verkauf der acht Raffinerien, zu deren Veräußerung sich Petrobras verpflichtet hatte, bis zum 31. Dezember, aber Petrobras hat öffentlich zugegeben, dass die Frist nicht eingehalten werden kann.

Am 30. November erklärte der Finanzvorstand Rodrigo Araujo, dass Petrobras REPAR und REFAR wahrscheinlich nicht vor den Präsidentschaftswahlen im Oktober 2022 verkaufen werde.

In einer Erklärung gegenüber der Nachrichtenagentur Reuters erklärte Petrobras, dass man sich "voll und ganz" für den Verkauf aller acht Raffinerien aus der Vereinbarung mit Cade einsetze.

Petrobras wird erneut versuchen, die drei Raffinerien REFAP, REPAR und RNEST zu verkaufen, deren Verfahren abgebrochen wurden.

Das Unternehmen setzt die Veräußerung von LUBNOR, einer Raffinerie mit einer Kapazität von 8.000 Tagestonnen im Nordosten des Landes, die nur Asphalt und Schmiermittel herstellt, und von REGAP mit einer Kapazität von 150.000 Tagestonnen im Bundesstaat Minas Gerais fort, was 7,1 % der gesamten Raffineriekapazität entspricht.

AUFSCHLÜSSELUNG DER GESPRÄCHE

Der brasilianische Mischkonzern Ultrapar Participacoes hatte seit Januar Gespräche mit Petrobras über den Erwerb der REFAP-Raffinerie geführt, die 7,7 % der gesamten brasilianischen Raffineriekapazität ausmacht und sich im südlichen Bundesstaat Rio Grande do Sul befindet.

Seit Beginn der Gespräche hatte Petrobras jedoch versucht, einen höheren Preis zu erzielen, und im September beschloss das Unternehmen, ein höheres Angebot zu verlangen, wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen berichten. Die Vertreter von Ultrapar, die glaubten, bereits einen Preis erzielt zu haben, und die Vertragsdetails besprachen, lehnten diese Forderung ab und verließen die Gespräche.

Petrobras gab das Scheitern der Gespräche am 1. Oktober bekannt.

Ultrapar lehnte es ab, die Angelegenheit zu kommentieren. Petrobras lehnte es ab, sich zu den konkreten Forderungen nach einem höheren Preis für REFAP zu äußern.

Anders verhielt es sich mit REPAR, einer Raffinerie im südlichen Bundesstaat Parana, in der nach Angaben der ANP 10,1 % der brasilianischen Raffineriekapazität konzentriert sind.

Raizen, ein Joint Venture der Royal Dutch Shell und des brasilianischen Energieunternehmens Cosan, hatte Interesse an dem Vermögenswert bekundet. Raizen gab ein Angebot ab, das über dem ursprünglich festgelegten Mindestpreis lag, aber Petrobras erhöhte den Preis und lehnte das Angebot als zu niedrig ab.

Raizen lehnte es ab, sein Angebot zu erhöhen, es meldeten sich keine weiteren Bieter, und im Februar erklärte Petrobras in einer Erklärung, dass es REPAR nicht verkaufen werde, da es die Gebote für zu niedrig halte. Raizen lehnte eine Stellungnahme ab.

"Es gab keine Regeländerung während des Verkaufsprozesses", sagte Petrobras in einer Antwort auf Fragen von Reuters zu diesem Thema.

Eine fünfte Quelle, die mit dem Verkaufsprozess vertraut ist, sagte jedoch, dass "verschiedene Variablen den Preis bestimmen und diese normalerweise aktualisiert werden". Seit Petrobras den Verkaufsprozess für die Raffinerien vor mehr als zwei Jahren eingeleitet hat, ist der Weltmarktpreis für Rohöl der Sorte Brent um etwa 10 Dollar auf 73 Dollar am Dienstag gestiegen.

Auch die Verhandlungen über REGAP scheinen ins Stocken geraten zu sein. Petrobras forderte unverbindliche Angebote an, die im November 2019 abgegeben wurden.

Mindestens ein Bieter, die Private-Equity-Firma EIG Global Energy Partners, hat ein Angebot abgegeben, aber die Verhandlungen kamen nicht voran, so eine sechste Person, die mit der Angelegenheit vertraut ist. EIG lehnte es ab, die Angelegenheit zu kommentieren.

LANGSAME VERÄUSSERUNG

Bislang hat Petrobras drei Raffinerien verkauft. Die größte ist die RLAM-Raffinerie im nordöstlichen Bundesstaat Bahia mit einer Kapazität von 330.000 bpd, was 14 % der brasilianischen Raffineriekapazität entspricht, an den Investor Mubadala Investment Co aus den Vereinigten Arabischen Emiraten für 1,8 Mrd. $.

Andere sehr kleine Raffinerien in der nördlichen Region wurden ebenfalls verkauft: REMAN mit einer Kapazität von 46.000 bpd an die brasilianische Regionalgruppe Atem und SIX mit einer Kapazität von 6.000 bpd an Forbes & Manhattan Resources.

Die bisher verkauften Vermögenswerte reichen jedoch nicht aus, um die Preise auf dem heimischen Kraftstoffmarkt zu beeinflussen.

Während sich die Verkäufe von Vermögenswerten hinziehen, schwindet die Nachfrage nach Raffinerien. Für mehrere Raffinerien gab es nur ein einziges Angebot, und für die RNEST im nordöstlichen Bundesstaat Pernambuco gab es keinen Interessenten.

Nachdem der Verkauf gescheitert war, kündigte Petrobras an, in die RNEST-Raffinerie mit einer Kapazität von 115.000 bpd zu investieren und die Kapazität bis 2027 auf 260.000 bpd zu erhöhen. (Berichte von Tatiana Bautzer, Rodrigo Viga Gaier und Carolina Mandl in Sao Paulo und Rio de Janeiro, Redaktion: Marguerita Choy)