Halbjahresbericht 2021

CPH Chemie + Papier Holding AG (SIX CPHN)

CPH-GRUPPE

Chemie und Verpackung auf Kurs - Papier unter Druck

Die CPH-Gruppe steigerte den Umsatz im ersten Halbjahr 2021 um 5.1 % auf CHF 243.7 Mio. Chemie und Verpackung waren auf Kurs, hingegen drückten die höheren Rohmaterial- kosten auf das Papierergebnis. Das EBIT der Gruppe sank erwartungsgemäss auf CHF 5.7 Mio. Das Nettoergebnis erreichte CHF 5.9 Mio.

Im ersten Halbjahr 2021 konnten die coronabedingten Einschrän­ kungen in vielen Ländern allmählich gelockert werden und die Wirtschaft begann sich wieder zu beleben. Der Bereich Chemie konnte von den Nachholeffekten profitieren und verbuchte hohe Auftragseingänge bei zahlreichen Produktlinien, allen voran den Molekularsieben für die Aufkonzentration von Sauerstoff. Im Be­ reich Verpackung waren die Auswirkungen unterschiedlich. Einer­ seits ging die Nachfrage in den westlichen Ländern zurück, da die Pharmaproduzenten 2020 die Lager aufgebaut hatten und sich mit neuen Bestellungen eher zurückhielten. Andererseits gingen durch die Maskentragepflicht auch virale Infekte wie Erkältungen und Grippe zurück und die Eigenmedikation mit verschreibungs­ freien Präparaten war entsprechend stark rückläufig. Diese Effekte konnte der Bereich Verpackung aber durch zweistellige Umsatz­ zunahmen in Lateinamerika und Asien mehr als kompensieren. Der Bereich Papier verkaufte höhere Mengen als in der Vorjahres­ periode, in welcher die Papiermaschinen coronabedingt länger stillstanden. Da die Papierpreise wegen den steigenden Überkapa­ zitäten gleichzeitig zurückgingen, lag der Umsatz trotz des höhe­ ren Absatzvolumens unter dem Vorjahr. Insgesamt steigerte die CPH-Gruppe im ersten Halbjahr 2021 den Umsatz um 5.1 % auf CHF 243.7 Mio. Währungsbereinigt betrug der Anstieg 5.7 %.

Die zum Teil sprunghaft gestiegene Nachfrage führte bei einigen Rohmaterialien zu Lieferengpässen und zu enormen Preissteige­ rungen. Im Bereich Verpackung waren viele der eingesetzten Kunst­ stoffe knapp und die Preise zogen sehr stark an. Diese konnten nur mit Verzögerung an den Markt weitergegeben werden und die Marge geriet in der Folge unter Druck. Der wichtigste Rohstoff des Bereichs Papier ist Altpapier. Mit der rückläufigen Produk­ tionsmenge von grafischen Druckpapieren während der Corona-­ Pandemie wurde auch weniger Altpapier gesammelt. Dieses nie­ drige Altpapierangebot traf im Frühjahr 2021 auf eine anziehende Nachfrage nach Zeitungsdruck- und Magazinpapieren. Die Situa­ tion wurde zusätzlich verschärft durch die hohe Nachfrage nach Mischpapier, welches die Kartonindustrie zu Verpackungen für den boomenden Onlinehandel verarbeitete. Als Folge stiegen die Altpapierpreise an und das Ergebnis des Bereichs Papier fiel er­ wartungsgemäss negativ aus; das EBIT der CPH-Gruppe ging um 67.8 % auf CHF 5.7 Mio. zurück. Das Nettoergebnis erreichte mit CHF 5.9 Mio. noch rund ein Drittel des Vorjahreswertes (ohne ­ausserordentliche Erträge von CHF 12.0 Mio. im Vorjahr).

Der Cash Flow ging entsprechend im ersten Halbjahr um 43.8 % auf CHF 15.4 Mio. zurück. Mit einem Eigenkapitalanteil von 65 % ist die CPH-Gruppe weiterhin solide finanziert und weist flüssige Mittel von CHF 113.2 Mio. aus.

Zum Schutz der zahlreichen Mitarbeitenden, die vor Ort in der Produktion tätig sind und nicht im Homeoffice arbeiten können, hat die CPH-Gruppe die Hygiene- und Schutzkonzepte zur Ver­ hinderung von Ansteckungen mit dem Coronavirus konsequent umgesetzt. Am Standort in Perlen beteiligten sich mehrere hun­ dert Mitarbeitende im Frühjahr 2021 an einem Pilotprojekt des Kantons Luzern für wöchentliche Massentests im Betrieb und der Standort nahm im Juni ebenfalls eine Pionierrolle bei der Impfung der Mitarbeitenden am Betriebsstandort ein.

Ausblick 2021 - Sollte die Corona-Pandemie mit den laufenden Impfprogrammen wirksam eingedämmt werden, dürfte sich die Wirtschaft in vielen Regionen auch im weiteren Jahresverlauf posi­ tiv entwickeln. Auf der Aufwandseite muss weiterhin mit hohen Rohmaterialkosten insbesondere für Altpapier gerechnet werden, die nur teilweise an den Markt weitergegeben werden können. Für 2021 rechnet die CPH-Gruppe mit steigenden Umsätzen. Wie

bereits­ im Februar angekündigt, wird das operative Ergebnis hin­ - gegen im Vergleich zum Vorjahr deutlich zurückgehen, wobei das ­Nettoergebnis nach heutigem Kenntnisstand noch knapp positiv ausfallen dürfte.

Perlen, 21. Juli 2021

Peter Schaub

Dr. Peter Schildknecht

Präsident des Verwaltungsrates

Vorsitzender der Gruppenleitung

01.01.-30.06. in CHF 1 000

2021

2020

Veränd. %

Nettoumsatz

243 681

231 752

5.1

EBITDA

19 976

33 516

-40.4

in % des Umsatzes

8.2

14.5

EBIT

5 736

17 800

-67.8

in % des Umsatzes

2.4

7.7

Ordentliches Ergebnis vor Steuern

4 223

15 365

-72.5

in % des Umsatzes

1.7

6.6

Nettoergebnis (inkl. Minderheiten)

5 898

27 152

-78.3

in % des Umsatzes

2.4

11.7

Ergebnis je Aktie (in CHF)

0.97

4.56

-78.7

Cash Flow

15 448

27 467

-43.8

in % des Umsatzes

6.3

11.9

Personalbestand

1 101

1 095

0.5

CPH-Gruppe Halbjahresbericht 2021 1

Stark gestiegene Profitabilität

CHEMIE

Mit dem Auslaufen der Massnahmen gegen die Corona-Pandemie zog die Weltwirtschaft wieder an und damit auch die Auftragsein­ gänge im Bereich Chemie. Besonders stark zulegen konnten die Verkäufe der Lithium-basierten Molekularsiebe, die zur Aufkon­ zentration von medizinischem Sauerstoff und in der industriellen Sauerstoffherstellung benötigt werden. Bei diesen Anwendungen konnte sich der Bereich mit innovativen Produkten eine führende Marktstellung aufbauen. Auch die Molekularsiebpulver und die Spezialprodukte entwickelten sich erfreulich. Einzig die Lieferun­ gen an die Energieindustrie haben das Vor-Coronaniveau noch nicht erreicht. Die Produktionsanlagen waren an allen Standorten gut ausgelastet. Die Auftragsvolumen erreichten neue Höchst­ werte und der Umsatz stieg im ersten Halbjahr um 31.1 % auf CHF 47.5 Mio. (währungsbereinigt +36.7 %). Die Verfügbarkeit der Rohstoffe war überwiegend gut, wobei die höheren Transport­ kosten das Ergebnis belasteten. Insgesamt konnte der Bereich das EBIT fast verdreifachen und erreichte eine EBIT-Marge von 15.7 %.

Ausblick 2021 - Im weiteren Jahresverlauf dürften die Nach­ holeffekte auslaufen und sich die Nachfrage normalisieren. Um den steigenden Bedarf an Lithium-Produkten und Molekularsieb­ pulvern zu decken, wird in den Ausbau der Kapazitäten in Louis­ ville und Zvornik investiert. Der Bereich rechnet 2021 mit einem höheren Umsatz und einer zweistelligen EBIT-Marge.

01.01.-30.06. in CHF 1 000

2021

2020

Veränd. %

Nettoumsatz

47 469

36 198

31.1

EBITDA

9 887

4 954

99.6

in % des Umsatzes

20.8

13.7

EBIT

7 442

2 521

195.2

in % des Umsatzes

15.7

7.0

Personalbestand

289

283

2.1

Im Bann der Altpapierpreise

PAPIER

Die Nachfrage nach grafischen Druckpapieren ging in Westeuropa im ersten Halbjahr um 12-15 % zurück. Neben strukturellen Grün­ den trugen die Restriktionen zur Bekämpfung der Corona-Pande­ mie erneut dazu bei. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, als die Papiernachfrage als ­Folge des Lockdowns regelrecht einbrach, war die Auslastung der Maschinen besser. Es konnten daher hö­ here Volumen abgesetzt werden. Da die Papierpreise im Vergleich zu 2020 weiter sanken, ging der Umsatz dennoch um 3.2 % auf CHF 105.4 Mio. zurück (währungsbereinigt -3.1 %). Der Bereich realisierte übrige betriebliche Erträge von CHF 12.8 Mio., mehr­ heitlich durch den Verkauf von CO2-Emissionszertifikaten. Die an­ ziehende Nachfrage ging mit einer Verknappung des wichtigsten Rohstoffs Altpapier einher. Einer der Gründe liegt im höheren Be­ darf der Kartonindustrie an gemischtem Altpapier für Verpackun­ gen im Online-Versandhandel. Als Folge stiegen die Altpapierpreise auf historische Höchststände. Trotz Optimierungs- und Sparmass­ nahmen sank das EBIT auf CHF -10.1 Mio.

Ausblick 2021 - Aufgrund des verstärkten Verdrängungswettbe­ werbs gehen 2020 und 2021 in Westeuropa 3.3 Mio. Tonnen Ka­ pazitäten von grafischen Druckpapieren vom Markt. Für das zweite Halbjahr 2021 können daher die Papierpreise wieder erhöht wer­ den. Dies reicht aber nicht, um die steigenden Altpapierpreise zu kompensieren. Der Bereich dürfte bei leicht steigendem Umsatz erwartungsgemäss ein deutlich negatives EBIT ausweisen.

01.01.-30.06. in CHF 1 000

2021

2020

Veränd. %

Nettoumsatz

105 397

108 845

-3.2

EBITDA

-1 536

12 493

n.a.

in % des Umsatzes

-1.5

11.5

EBIT

-10 134

2 323

n.a.

in % des Umsatzes

-9.6

2.1

Personalbestand

359

364

-1.4

VERPACKUNG Fokus auf Lateinamerika und Asien

Während im Vorjahreszeitraum die Nachfrage nach Pharma-Ver­ packungen in Europa coronabedingt emporschnellte, ging sie in der Berichtsperiode leicht zurück. Einer der Gründe war das Ausbleiben der saisonalen Grippe aufgrund der Corona-Schutz­ massnahmen, was zu entsprechend tieferer Nachfrage nach Medi­ kamenten in den Apotheken führte. Die leicht rückläufigen Ab­ satzvolumen in Europa und Nordamerika konnte der Bereich mit zweistelligen Zunahmen in Lateinamerika und Asien mehr als kompensieren, wobei die sehr stark gestiegenen Transportkosten das Überseegeschäft zunehmend beeinträchtigten. Es resultierte ein Umsatzwachstum von 4.7 % auf CHF 90.8 Mio. (währungs­ bereinigt 3.8 %). Neben den Transporten verteuerten sich auch wichtige Rohmaterialien wie zum Beispiel PVC markant. Die Preise zahlreicher Rohstoffe sind in den vergangenen Monaten auf histo­ rische Höchstwerte angestiegen. In der Berichtsperiode ging die EBIT-Marge auf 9.3 % zurück, da die höheren Kosten nur zeitver­ setzt an den Markt weitergegeben werden können.

Ausblick 2021 - Der Bereich nimmt weitere Preisanpassungen aufgrund der gestiegenen Kosten vor und setzt auf den verstärk­ ten Ausbau der Überseemärkte. Dazu wird ein neues Beschich­ tungswerk in Brasilien errichtet, das im 2. Quartal 2022 in Betrieb gehen soll. Aufgrund der vorgängig genannten Faktoren dürften 2021 der Umsatz leicht steigen und die EBIT-Marge unter dem Vorjahr liegen.

01.01.-30.06. in CHF 1 000

2021

2020

Veränd. %

Nettoumsatz

90 815

86 709

4.7

EBITDA

11 549

16 140

-28.4

in % des Umsatzes

12.7

18.6

EBIT

8 419

13 045

-35.5

in % des Umsatzes

9.3

15.0

Personalbestand

446

442

0.9

CPH-Gruppe Halbjahresbericht 2021 2

Konsolidierte

Erfolgsrechnung

01.01.-30.06. in CHF 1 000

2021

2020

Nettoumsatz

243 681

231 752

Bestandesänderungen, übrige betriebliche

Erträge, Eigenleistungen

11 726

1 854

Gesamtleistung

255 407

233 606

Material- und Energieaufwand

-168 404

-133 092

Personal- und sonstiger Betriebsaufwand

-67 027

-66 998

Betriebsergebnis vor Abschreibungen,

Steuern und Zinsen (EBITDA)

19 976

33 516

Abschreibungen, Wertbeeinträchtigungen

-14 240

-15 716

Betriebsergebnis (EBIT)

5 736

17 800

Finanzergebnis

-1 513

-2 435

Ordentliches Ergebnis vor Steuern

4 223

15 365

Betriebsfremdes Ergebnis

3 111

2 019

Ausserordentliches Ergebnis

0

12 000

Ergebnis vor Steuern

7 334

29 384

Ertragssteuern

-1 436

-2 232

Nettoergebnis

5 898

27 152

- davon Aktionäre CPH

5 831

27 359

- davon Minderheiten

67

-207

Nettoergebnis je Aktie (in CHF)

0.97

4.56

Konsolidierte

Geldflussrechnung

01.01.-30.06. in CHF 1 000

2021

2020

Nettoergebnis (inklusive Minderheiten)

5 898

27 152

Abschreibungen, übrige nicht liquiditätswirk-

same Erträge/Aufwendungen

9 550

315

Cash Flow

15 448

27 467

Veränderung Nettoumlaufvermögen

35

2 937

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit

15 483

30 404

Geldfluss aus Investitionstätigkeit

-6 807

-7 532

Free Cash Flow

8 676

22 872

Finanz- und übrige langfr. Verbindlichkeiten

-1 060

-2 726

Gewinnausschüttung/Nennwertrückzahlung

-10 798

-10 798

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit

-11 858

-13 524

Einfluss Währungsumrechnung

144

534

Veränderung flüssige Mittel

-3 038

9 882

Flüssige Mittel per 1.1.

116 265

93 096

Flüssige Mittel per 30.6.

113 227

102 978

Konsolidierte Bilanz

in CHF 1 000

30.06.2021 in % 31.12.2020 in %

Flüssige Mittel

113 227

16

116 265

17

Sonstiges Umlaufvermögen

183 444

25

155 075

22

Anlagevermögen

425 457

59

432 893

61

Total Aktiven

722 128

100

704 233

100

Kurzfristiges Fremdkapital

115 458

16

89 561

13

Langfristiges Fremdkapital

135 083

19

142 805

20

Eigenkapital mit Minderheitsanteilen

471 587

65

471 867

67

Total Passiven

722 128

100

704 233

100

Nettofinanzschulden

1 647

1 549

Nettoverschuldungsrate

0.0

0.0

Konsolidiertes Eigenkapital

in CHF 1 000

30.06.2021

31.12.2020

Aktienkapital

1 200

1 200

Kapitalreserven

7

4 150

Eigene Aktien

0

-27

Goodwill

-63 021

-63 021

Gewinnreserven

532 114

528 414

Eigenkapital ohne Minderheitsanteile

470 300

470 716

Minderheitsanteile

1 287

1 151

Eigenkapital mit Minderheitsanteilen

471 587

471 867

Segmentserfolgsrechnung

Chemie

Papier

Verpackung

Übrige/Konsolidierung

CPH-Gruppe

01.01.-30.06. in CHF 1 000

2021

2020

2021

2020

2021

2020

2021

2020

2021

2020

Nettoumsatz

47 469

36 198

105 397

108 845

90 815

86 709

243 681

231 752

EBITDA

9 887

4 954

-1 536

12 493

11 549

16 140

76

-71

19 976

33 516

in % des Umsatzes

20.8

13.7

-1.5

11.5

12.7

18.6

8.2

14.5

EBIT

7 442

2 521

-10 134

2 323

8 419

13 045

9

-89

5 736

17 800

in % des Umsatzes

15.7

7.0

-9.6

2.1

9.3

15.0

2.4

7.7

CPH-Gruppe Halbjahresbericht 2021 3

Anmerkungen

Fremdwährungsumrechnung

Fremdwährungspositionen wurden mit folgenden Kursen umge­ rechnet:

Bilanz: Perioden-Endkurse

30.06.2021

31.12.2020

EUR

1.096

1.082

USD

0.924

0.884

CNY (CHF pro 100 CNY)

14.31

13.52

Erfolgs- und Geldflussrechnung: Durchschnittskurse

30.06.2021

30.06.2020

EUR

1.095

1.064

USD

0.908

0.966

CNY (CHF pro 100 CNY)

14.04

13.73

Wesentliche Einschätzungen des Managements

Bei der Erstellung des Konzernabschlusses werden Einschätzungen und Annahmen getroffen, welche Auswirkungen auf die anzu­ wendenden Rechnungslegungsgrundsätze und auf die ausgewie­ senen Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Erträge und Aufwen­ dungen haben können. Aufgrund der Coronakrise sind im Vorjahr mögliche Auswirkungen vertieft betrachtet worden. Der Verwal­ tungsrat sowie die Gruppenleitung haben darauf basierend ver­ schiedene Szenarien überprüft und es ergab sich daraus keine Beeinträchtigung der Fortführung. Die Situation wird auch im Be­ richtsjahr weiterhin laufend überwacht.

Werthaltigkeit der Produktionsanlagen

Die Berechnungen der Wertbeeinträchtigungen des Bereiches Papier per 30. Juni 2021 bestätigen die Werthaltigkeit der betroffe­ nen Vermögensteile.

Langfristige Rückstellungen

Im 1. Halbjahr 2021 hat die CPH-Gruppe keine neuen Erkenntnisse bezüglich langfristigen Rückstellungen gewonnen. Die Rückstel­ lungen liegen folglich im Rahmen des Jahresabschlusses 2020. Im Vorjahr konnten die Rückstellungen für die Seesanierung auf­ grund neu geschätzter Sanierungskosten um CHF 12.0 Mio. redu­ ziert und als ausserordentlicher Ertrag verbucht werden.

Übrige betriebliche Erträge

In der Berichtsperiode belaufen sich die übrigen betrieblichen Er­ träge auf CHF 14.8 Mio. (Vorjahr CHF 2.4 Mio.). Sie beinhalten vor allem Erträge aus dem Verkauf von CO2-Emissionszertifikaten (CHF 11.6 Mio., Vorjahr CHF 0.0 Mio.). Die Zertifikate wurden in Vorperioden durch das Bundesamt für Umwelt kostenlos abge­ geben und waren demnach bisher im immateriellen Anlagever­ mögen zu den Anschaffungskosten von Null bilanziert. Weitere Erträge stammen aus Energieverkauf, staatlichen Zuschüssen, Ver- mietung von betrieblichen Liegenschaften und Verkauf von Pro­ duktionsabfällen.

Betriebsfremdes Ergebnis

Das betriebsfremde Ergebnis von CHF 3.1 Mio. (CHF 2.0 Mio. im Vorjahr) beinhaltet Erträge und Aufwände im Zusammenhang mit nicht betriebsnotwendigen Grundstücken in Uetikon am See, Buchrain und Full-Reuenthal.

Änderungen im Konsolidierungskreis

Am 29. April 2021 wurde die CPH Immobilien AG gegründet. Am

11. Juni 2021 wurde mit der Fusion der Uetikon Industrieholding AG die UBV Immobilien Treuhand Perlen AG übernommen.

Fusion mit Hauptaktionärin Uetikon Industrieholding AG Per 11. Juni 2021 wurde die Uetikon Industrieholding AG, welche mit 49.99 % Anteilen die bisherige Hauptaktionärin der CPH Chemie + Papier Holding AG war, im Rahmen einer Absorptionsfusion über­ nommen. Dabei haben die bisherigen Aktionäre der Uetikon In­ dustrieholding AG durch einen Aktientausch anteilig Aktien an der CPH Chemie + Papier Holding AG erhalten und sind seit der Transaktion somit direkt an der CPH beteiligt. Im Rahmen der ­Fusion wurden weitere Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Umfang von netto CHF 0.2 Mio. für eine Zahlung von CHF 0.2 Mio. übernommen. Zum 30. Juni 2021 setzt sich der Kreis der bedeutenden Aktionäre aus dem Nachlass Schnorf-SchmidElla (17.6 % der Aktien), der Swiss Industrial Finance AG (14.8 % der Aktien) sowie der J. Safra Sarasin Investmentfonds AG (5.0 % der Aktien) zusammen. Die beiden Ankeraktionäre Nachlass Schnorf- Schmid Ella und Swiss Industrial Finance AG haben sich mittels eines Aktionärsbindungsvertrages zur Bildung eines stabilen Aktionariats­ zusammengeschlossen und halten 32.4 % der Aktien.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Es sind keine wesentlichen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag zu er­ wähnen.

Halbjahresbericht nach Swiss GAAP FER 31

Beim vorliegenden Halbjahresbericht handelt es sich um einen nicht revidierten Zwischenbericht­ nach Swiss GAAP FER 31, der im Vergleich zu einer Jahresrechnung­ Verkürzungen im Ausweis und der Offenlegung zulässt. Bei der Darstellung­ und Bewertung wird der Grundsatz der Stetigkeit beachtet.

Hinweis zu vorausschauenden Aussagen

Dieser Halbjahresbericht enthält vorausschauende Aussagen. Diese widerspiegeln die aktuelle Einschätzung des Managements be­ züglich Marktbe­dingungen­ und zukünftiger Ereignisse und sind daher bestimmten ­Risiken, Unsicherheiten und Annahmen unter­ worfen. Unvorhersehbare Ereignisse­ können zu einer Abweichung der tatsächlichen Ergebnisse von den in diesem Bericht gemachten Voraussagen und publizierten Informationen­ führen. Insoweit sind sämtliche in diesem Bericht enthaltenen vorausschauenden­ Aus­ sagen mit diesem Vorbehalt versehen.

Agenda

15. September 2021

Investora Schweizer Aktienkonferenz

3./4. November 2021

ZKB Equity Konferenz 2021 in Zürich

12. Januar 2022

Baader Helvea Equity Konferenz in Bad Ragaz

22. Februar 2022

Bilanzmedienkonferenz und Investorenmeeting in Perlen

17. März 2022 Generalversammlung in Luzern

Investor Relations Kontakt

Richard Unterhuber, CFO

CPH Chemie + Papier Holding AG CH-6035 Perlen

Telefon +41 41 455 80 00, investor.relations@cph.ch

CPH-Gruppe Halbjahresbericht 2021 4

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CPH Chemie + Papier Holding AG published this content on 21 July 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 21 July 2021 07:24:43 UTC.