UBS wird 3 Milliarden Schweizer Franken (3,2 Milliarden Dollar) für die Credit Suisse zahlen, und die Schweizerische Nationalbank (SNB) erklärte, sie werde der fusionierten Bank umfangreiche Liquidität zur Verfügung stellen.

Die wichtigsten Zentralbanken haben sich in einer koordinierten Aktion zusammengeschlossen, um die Bereitstellung von Liquidität über ihre ständigen US-Dollar-Swap-Vereinbarungen zu verbessern.

Die Banken des Euroraums liehen sich am Montag über eine erweiterte Dollar-Swap-Fazilität lediglich 5 Millionen Dollar von der EZB.

Die Renditen deutscher Staatsanleihen erreichten den niedrigsten Stand seit Mitte Dezember. Die 10-jährige Rendite, die Referenzrendite des Euroraums, fiel um 7 Basispunkte auf 2,06%, nachdem sie zuvor 1,923% erreicht hatte.

"Die Flucht der Anleger in Qualität könnte sich fortsetzen, aber nach den jüngsten Entwicklungen etwas moderater ausfallen", sagte Massimiliano Maxia, Senior Fixed-Income-Stratege bei Allianz Global Investors.

"Der Markt wird sich vor der Fed-Sitzung in dieser Woche bald auf das US-Bankensystem konzentrieren", fügte er hinzu.

Der Abstand zwischen den 10-jährigen italienischen und deutschen Renditen lag zuletzt bei 193 Basispunkten, nachdem er mit 205,6 Basispunkten den höchsten Stand seit Anfang Januar erreicht hatte.

Die 10-jährige Rendite Italiens fiel um 5,5 Basispunkte auf 4,00%. Anleiherenditen bewegen sich umgekehrt zu den Kursen.

"Die Zinsaussichten sind ungewiss, da wir nicht wissen, inwieweit die Ansteckungsgefahr für die Banken besteht und ob sie sich auf die Realwirtschaft auswirkt und den Kurs der EZB beeinflusst", sagte Antoine Bouvet, Leiter der europäischen Zinsstrategie bei ING.

"Die Maßnahmen der Zentralbanken sind hilfreich für die Liquidität und für das Bankensystem", fügte er hinzu.

Goldman Sachs senkte am Montag seine Prognose für das Wirtschaftswachstum in der Eurozone im Jahr 2023 und begründete dies mit dem anhaltenden Stress im globalen Bankensystem.

"Wir haben die Maßnahmen der Zentralbanken gesehen. Das war ein kleiner Schock für die Finanzmärkte (heute Morgen), die sich Sorgen gemacht haben, dass etwas breiter angelegtes im Gange ist", sagte Joost van Leenders, Senior Investment Strategist bei Van Lanschot Kempen.

HERABSTUFUNG DER ERWARTUNGEN

Die Märkte haben die Erwartungen für die nächsten Schritte der EZB auf dem niedrigsten Stand der letzten Woche gehalten, was zeigt, dass sie angesichts der jüngsten Aussagen der EZB vorsichtig sind.

Präsidentin Christine Lagarde betonte am vergangenen Donnerstag eine klare Trennung zwischen dem geldpolitischen Kurs und dem Ziel der Finanzstabilität und fügte hinzu, dass das geldpolitische Instrumentarium der EZB vollständig ausgestattet sei, um Liquiditätshilfe zu leisten und die reibungslose Übertragung der Geldpolitik zu gewährleisten.

Der EZB-Termin für den kurzfristigen Euro-Zinssatz für August 2023 fiel bis auf 3,0%, was darauf hindeutet, dass bis zum Sommer ein Höchststand des Depozinses von 3,1% erwartet wird. Der Forward lag zuletzt bei 3,1%.

Der Termin für November 2023 stieg auf bis zu 4%, bevor die Angst vor einer Bankenkrise die Märkte am 10. März belastete.

Grafik: ESTRfwd -

Der Einlagensatz der EZB liegt derzeit bei 2,5%.

In der Zwischenzeit drängten die Falken der EZB auf weitere Zinserhöhungen, sogar über 4%.

Die Inflation in der Eurozone erweist sich als härter als erwartet, und die EZB wird die Zinsen wahrscheinlich weiter anheben müssen, möglicherweise über 4%, sagte der österreichische Zentralbankchef Robert Holzmann am Samstag.

Die EZB wird die Zinsen wahrscheinlich weiter anheben, da eine Wiederholung der Finanzkrise von 2008 unwahrscheinlich ist und die europäischen Banken strengeren Regeln unterliegen als die regionalen Banken in den USA, sagte der belgische Zentralbankchef Pierre Wunsch.

Die Märkte werden sich auf die Sitzung der Federal Reserve konzentrieren, die am Mittwoch endet.

Die meisten Analysten erwarten eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, aber sie gehen davon aus, dass vieles davon abhängen wird, ob ein gewisses Maß an Stabilität in die Finanzmärkte zurückkehrt, insbesondere für regionale Banken.