KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) steht kurz davor, HealthCare Global Enterprises Limited (NSEI:HCG), die größte Spezialklinikkette für Krebserkrankungen des Landes, von einer anderen Private-Equity-Gesellschaft, CVC Capital Partners plc (ENXTAM:CVC), zu übernehmen, so Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Die Entwicklung kommt weniger als sechs Monate nach der Rückkehr von KKR in den indischen Krankenhaussektor nach einer Pause von zwei Jahren. Die Private-Equity-Firmen streben an, noch in diesem Monat, spätestens Anfang Januar, verbindliche Dokumente zu unterzeichnen.

Nach einem konkurrierenden Angebot von Bain Capital hat KKR Ende Oktober mit CVC eine Exklusivitätsvereinbarung für bilaterale Verhandlungen über den Erwerb der 60,36%igen Beteiligung von CVC zu einem Preis von INR 425-INR 450 pro Aktie geschlossen. Dies ist ein Abschlag von 10%-15% gegenüber dem Schlusskurs von INR 509,85 vom 3. Dezember 2024, was einem Marktwert von INR 71.066,3 Millionen entspricht. Aber die Aktie ist in den letzten sechs Monaten aufgrund einer starken Finanzleistung und der Erwartung eines Verkaufs um 43% gestiegen.

Allein im letzten Monat sind die Aktien von HCG um 14% gestiegen. Mit den Promotoren ? CVC und die Gründerfamilie ?

einen Anteil von 71,23% halten, wird erwartet, dass KKR nach der Übernahme ein offenes Angebot für weitere 26% des Unternehmens unterbreiten wird. Zunächst wird Ajaikumar möglicherweise nicht verkaufen, aber wenn die neue Promotorengruppe unter der Führung von KKR die 75%-Schwelle überschreitet, könnte die Gründerfamilie ihren Anteil reduzieren, so dass die US-Buyout-Gruppe der einzige Promotor bleibt. Die Transaktion könnte ein Delisting von HCG nach sich ziehen, falls das offene Angebot vollständig gezeichnet wird und die Beteiligung von KKR nach der Übernahme 90% übersteigt, fügten sie hinzu.

Bain hatte CVC im Oktober ein verbindliches Angebot unterbreitet, aber KKR soll dieses mit günstigen Bedingungen für die Hauptaktionäre noch übertroffen haben. Das Angebot von KKR steht jedoch unter dem Vorbehalt, die Kontrolle zu erlangen. CVC hatte im Jahr 2020 für 10.490 Millionen INR eine Mehrheitsbeteiligung an der Krankenhauskette erworben.

Ihr Anteil ist zum aktuellen Wert 46.631,2 Millionen INR wert. KKR hat mit Ajaikumar über einen Plan verhandelt, der vorsieht, dass er als geschäftsführender Vorsitzender zurücktritt und eine nicht-geschäftsführende Position übernimmt. Es wird erwartet, dass Raj Gore, ein Veteran von Fortis Healthcare und Apollo Hospitals, als Vorstandsvorsitzender weitermacht.

Personen, die Ajaikumar nahe stehen, sagten, er wolle Vorsitzender bleiben. Es wird erwartet, dass die Familie einen Teil des Aktienpakets behält, um von den zukünftigen Kursgewinnen zu profitieren. Die Aktie wird derzeit mit dem 15-fachen des Ebitda des Geschäftsjahres 26 gehandelt, was zu den niedrigsten in der Branche gehört.

Die meisten Analysten erwarten eine deutliche Höherbewertung, wenn KKR das Unternehmen übernimmt. Die Aussicht auf einen Wechsel in seiner Führungsrolle war ein Knackpunkt, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten. Ajaikumar sagte gegenüber ET, dass die Gespräche ?in Arbeit? seien.

und fügte hinzu: "Ich habe deutlich gemacht, dass ich nicht verkaufen werde. KKR lehnte eine Stellungnahme ab. CVC hat auf Anfragen nicht reagiert.