In den drei Jahren seit seiner Gründung hat Bluebell die Politik und die Führungskräfte einiger der größten Unternehmen der Welt, darunter GSK Plc, Glencore Plc, Vivendi SE und Danone SA, herausgefordert, obwohl es nur sehr kleine Anteile besitzt.

Der größte Erfolg, den Bluebell bisher errungen hat, war bei Danone, wo es dazu beitrug, einen Vorstandsvorsitzenden zu stürzen. Außerdem wurde in den Medien viel darüber berichtet, dass Bluebell große Unternehmen übernommen hat, obwohl es nur 250 Millionen Dollar an Vermögenswerten verwaltet.

Doch selbst wenn Bluebell keinen Sieg erringen konnte, haben die damit verbundenen Investitionen in den meisten Fällen zu höheren Gewinnen geführt. Der Bluebell Active Equity Fund hat seit seiner Auflegung eine Rendite von 21,3 % erzielt und lag im November um etwa 2 % höher als im Vorjahr.

Im Vergleich dazu verzeichnete der durchschnittliche aktivistische Hedgefonds im November einen Rückgang von 14% für das Jahr 2022, so die Daten von Hedge Fund Research.

BlackRock hat sich geweigert, den Forderungen von Bluebell nachzugeben, Fink zu entlassen, der sich regelmäßig mit führenden Politikern der Welt trifft und zu einem der wichtigsten Akteure in der Welt der nachhaltigen Investitionen geworden ist. BlackRock hat auch nicht auf die Forderung von Bluebell reagiert, den Vorstand umzukrempeln und die Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsstrategie (ESG) zu überprüfen.

Ein Sprecher von BlackRock lehnte am Mittwoch eine Stellungnahme ab.

Selbst wenn Bluebell keine Zugeständnisse von BlackRock erhält, hat es zumindest auf ein Unternehmen gesetzt, das sich in der Vergangenheit gut entwickelt hat. Bis zum letzten Jahr entwickelten sich die Aktien von BlackRock ähnlich oder besser als die ihrer Konkurrenten. Seit dem Börsengang im Jahr 1999 sind die Aktien um fast 5.000% gestiegen. Der S&P 500 Index hat in dieser Zeit um 206% zugelegt.

In einem Schreiben vom 10. November an BlackRock, das in dieser Woche veröffentlicht wurde, kritisierte Bluebell eine Reihe von BlackRocks Bemühungen im Bereich ESG, darunter auch, dass BlackRock in der Art und Weise, wie es über nachhaltige Investitionen spricht, übermäßig politisch sei. Bluebell kritisierte auch Widersprüche in der Art und Weise, wie BlackRock sein Engagement in Unternehmen der Kraftwerkskohle handhabt.

"Ich kann mir nicht vorstellen, dass es ihnen gelingen wird, Zugeständnisse von BlackRock zu erhalten", sagte Bruno Schneller, Geschäftsführer des Investmentunternehmens INVICO Asset Management, und wies darauf hin, dass Bluebell nur 0,01% von BlackRock besitzt und dass es keine konzertierten Forderungen der Anleger nach einer Ablösung von Fink gegeben hat.

Giuseppe Bivona, Chief Investment Officer von Bluebell, sagte in einem Interview mit Reuters, dass die von seiner Firma aufgeworfenen Fragen eine "allgemein geteilte Sorge" seien, lehnte es aber ab, Namen von gleichgesinnten BlackRock-Aktionären zu nennen.

Allerdings haben kleine Fonds gelegentlich erfolgreich auf große Veränderungen bei Unternehmen gedrängt, an denen sie nur einen kleinen Anteil halten, insbesondere wenn sie an die ESG-Bedenken der Anleger appellieren.

Der kleine Fonds Engine No. 1 erhielt im vergangenen Jahr genügend Unterstützung von den Aktionären, um drei Vorstandsmitglieder der ExxonMobil Corp. zu ersetzen, nachdem er nur einen Anteil von 0,02% an dem Unternehmen erworben und argumentiert hatte, dass der Ölkonzern sich nicht schnell genug von fossilen Brennstoffen wegbewege.

Aber Motor Nr. 1 hatte Rückendeckung von anderen Exxon-Aktionären, einschließlich des einflussreichen Pensionsfonds California State Teachers Retirement System, was sich zu einer Welle des Aufruhrs unter den Aktionären auswuchs. Bei BlackRock gab es keine ähnliche Demonstration der Unterstützung für Bluebell.

Historische Renditen von aktivistischen Hedgefonds https://www.reuters.com/graphics/BLACKROCK-BLUEBELL/xmpjkozlkvr/chart.png

SODA ASH WASTE

Bluebell wurde von Bivona und Marco Taricco, beide ehemalige Banker der Goldman Sachs Group Inc, gegründet und gehört zu einer neuen Generation von aktivistischen Hedgefonds, die auf Veränderungen bei Unternehmen drängen, ohne über eine milliardenschwere Feuerkraft zu verfügen wie die Rivalen Elliott Management, Trian Partners und Starboard Value.

Der in London ansässige Fonds erzielte einen viel beachteten Erfolg bei Danone, als er zusammen mit anderen Investoren erfolgreich daran arbeitete, den damaligen Vorstandsvorsitzenden des französischen Lebensmittelriesen, Emmanuel Faber, im letzten Jahr abzusetzen.

Andere Kampagnen waren jedoch nicht so erfolgreich. Ein Versuch, die Chefin des britischen Pharmakonzerns GSK, Emma Walmsley, zu zwingen, sich erneut zu bewerben, scheiterte zum Beispiel. Bluebell musste sich auch mit einer Ausgliederung der Verbrauchersparte von GSK begnügen, anstatt den Verkauf, auf den sie gedrängt hatte.

Eine zweijährige Kampagne, mit der der belgische Chemiekonzern Solvay gezwungen werden sollte, die Einleitung von Sodaabfällen in das Meer in der Nähe eines Werks in Italien zu stoppen, während der Bluebell die Absetzung des CEO forderte, fand keine große öffentliche Unterstützung durch andere Aktionäre.

Am Ende erklärte Solvay, dass es 15 Millionen Dollar in die Verringerung der Einleitungen investieren werde, was Bivona als Sieg bezeichnete. Umwelt- und Gesundheitsschützer haben bezweifelt, dass dieser Schritt das Problem lösen wird.