Deutsche Beteiligungs : Jahresabschluss 2020/2021 (HGB)

G E S C H Ä F T S B E R I C H T 2 0 2 0 / 2 0 2 1 M O T T O O D E R K A P I T E L B E S C H R E I B U N G	1

Jahresabschluss

und

zusammengefasster

Lagebericht

F Ü R DA S GESCH Ä F T S JA H R 2020 / 2021

Deutsche Beteiligungs AG

Jahresabschluss und zusammengefasster

Lagebericht zum 30. September 2021

Inhalt

Zusammengefasster Lagebericht	5
Bilanz	79
Gewinn und Verlustrechnung	81
Anhang	82
Versicherung der gesetzlichen Vertreter	109
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers	110

Kontakt:

Deutsche Beteiligungs AG Börsenstraße 1

60313 Frankfurt am Main Telefon: [phone] Telefax: [phone] [e-mail]

Zusammengefasster

Lagebericht

DER DEU T SCH EN BE T EI L I GU N GS AG

U N D DES KO N ZER NS

DER DEU T SCH EN BE T EI L I GU N GS AG FÜ R DA S GESCH Ä F T S JA H R 2020 / 2021

G E S C H Ä F T S B E R I C H T 2 0 2 0 / 2 0 2 1 Z U S A M M E N G E F A S S T E R L A G E B E R I C H T

4

5

• B E R B L I C K Ü B E R D E N G E S C H Ä F T S V E R L A U F

6

G R U N D L A G E N D E S KO N Z E R N S

• Struktur und Geschäftstätigkeit

• Das integrierte Geschäftsmodell der DBAG

17 Besondere Stärken der DBAG

19 Verpflichtung zu nachhaltigem Handeln

19 Zielsystem

22 Steuerung und Kontrolle

25

• I R T S C H A F T L I C H E L A G E D E S KO N Z E R N S

25 Vergleich des tatsächlichen mit dem prognostizierten Geschäftsverlauf

26 Gesamtwirtschaftliche und branchen-

bezogene Rahmenbedingungen

30 Erläuterung der wesentlichen Ereignisse und Geschäfte

37 Ertragslage

44 Finanzlage

46 Vermögenslage

50 Portfoliostruktur

51 Geschäftsentwicklung nach Segmenten

54

W I R T S C H A F T L I C H E L A G E D E R

D E U T S C H E N B E T E I L I G U N G S A G

( E R L Ä U T E R U N G E N A U F B A S I S H G B )

54 Vergleich des tatsächlichen mit dem prognostizierten Geschäftsverlauf

54 Ertragslage

57 Vermögenslage

58 Finanzlage

59

C H A N C E N U N D R I S I K E N

59 Ziel: Beitrag zur Wertschöpfung durch gezieltes Abwägen von Chancen und Risiken

59 Risikomanagementsystem

60 Strukturen: Dezentrale Organisation des Risikomanagements

60 Prozesse: Risikoidentifizierung in den einzelnen Unternehmensbereichen

62 Instrumente: Risikoregister mit 56 Einzelrisiken

63 Erläuterung der Einzelrisiken

67 Erläuterung der Chancen

69 Gesamtaussage zur Chancen- und Risikosituation

69 Wesentliche Merkmale des Internen Kontroll- und Risikomanagementsystems im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess

(§ 289 Abs. 4 und § 315 Abs. 4 HGB)

71

P R O G N O S E B E R I C H T

71 Prognosezeitraum: Kurzfristige Einschätzungen

werden dem Geschäftsmodell nicht gerecht

72 Prognoseart: Weiterhin Intervallprognose

72 Erwartete Entwicklung der Rahmenbedingungen

74 Erwartete Geschäftsentwicklung

77 Gesamtprognose

G E S C H Ä F T S B E R I C H T 2 0 2 0 / 2 0 2 1 Z U S A M M E N G E F A S S T E R L A G E B E R I C H T

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ZUSAMMENGEFASSTER LAGEBERICHT

Ü B E R B L I C K Ü B E R D E N G E S C H Ä F T S V E R L A U F

Die Deutsche Beteiligungs AG hat im Geschäftsjahr 2020/2021 das höchste Konzernergebnis seit Einführung der IFRS-Bilanzierung im Jahr 2004/2005 erzielt. Hierzu hat wesentlich eine hohe Wertsteigerung der Portfoliounternehmen insbesondere in den Wachstumssektoren bei- getragen. Das Konzernergebnis war zudem positiv beeinflusst durch die Bewertungsmultipli- katoren börsennotierter Vergleichsunternehmen, die den Vorjahreswert übertrafen. Darüber hinaus konnten Veräußerungen erfolgreich abgeschlossen werden. Auch die Fondsberatung lieferte einen höheren Ergebnisbeitrag als im Vorjahr. Die im Verlauf des Geschäftsjahres im- mer belastbareren Erkenntnisse über die positive Geschäftsentwicklung unserer Portfolioun- ternehmen sowie Erkenntnisse aus Veräußerungsprozessen haben uns mehrfach veranlasst, unsere Prognosen für relevante Steuerungskennzahlen der DBAG anzuheben.

Das Marktgeschehen in der Private-Equity-Branche war im vergangenen Geschäftsjahr lebhaft und bot vielfältige Möglichkeiten. Deshalb und wegen der verschiedenen Kanäle, über die wir uns aktiv den Zugang zu Unternehmen erschließen, konnten wir uns mit 306 Beteiligungsmöglichkeiten befassen. Auch diese Anzahl lag über unseren Erwartungen.

Der Nettovermögenswert des Segments Private-Equity-Investments nahm um 256,5 Millionen Euro auf 678,5 Millionen Euro zu; unter Berücksichtigung der ausgeschütte- ten Dividende (12,0 Millionen Euro) und der Kapitalerhöhung ergibt sich ein Anstieg um 39,9 Prozent gegenüber dem Wert des Vorjahres. Im Geschäftsjahr 2020/2021 wurden zwei Unternehmen neu ins Portfolio aufgenommen und zwei veräußert. Für zwei Beteiligungen wurde zudem eine Teil-Veräußerung vereinbart und vollzogen. Das Portfolio bestand zum Stichtag aus 32 Unternehmensbeteiligungen und einer Beteiligung an einem fremdgemanag- ten ausländischen Buy-out-Fonds.

Das Konzernergebnis betrug 185,1 Millionen Euro nach -16,8 Millionen Euro im Vorjahr. Die Verbesserung wurde getrieben von einem Ergebnis vor Steuern des Segments Private-Equity- Investments, das von einem negativen Wert in Höhe von -25,2 Millionen Euro im Vorjahr ins Positive drehte und im Berichtsjahr 167,7 Millionen Euro erreichte.

Das Ergebnis vor Steuern des Segments Fondsberatung stieg auf 18,0 Millionen Euro nach 9,5 Millionen Euro ein Jahr zuvor. Maßgeblich beigetragen hat hierzu die Vergütung aus dem DBAG Fund VIII, die erstmals für eine volle Zwölfmonatsperiode vereinnahmt wurde.

Die Muttergesellschaft des Konzerns erreichte mit 64,5 Millionen Euro einen deutlich höheren Jahresüberschuss als im Geschäftsjahr 2019/2020, als er 45,9 Millionen Euro betragen hatte. Hierzu haben vor allem die erfolgreichen Veräußerungen und die gestiegenen laufenden Er- träge aus Beteiligungen sowie die höheren Vergütungen in der Fondsberatung beigetragen.

Die Muttergesellschaft verfügt nach zahlreichen gewinnträchtigen Veräußerungen in den vo- rangegangenen Geschäftsjahren über einen abermals gesteigerten Bilanzgewinn von 254,0 Millionen Euro; daraus sollen je Aktie 1,60 Euro an die Anteilseigner ausgeschüttet wer- den, insgesamt also 30,1 Millionen Euro.