FRANKFURT (Dow Jones)--Die Bilanz der Deutschen Telekom im vergangenen Jahr und im Schlussquartal ist einmal mehr von der Übernahme des US-Telekomanbieters Sprint geprägt. Der Zukauf erfolgte zum 1. April, im Vorjahreszeitraum waren die Zahlen des vormaligen Wettbewerbers noch nicht enthalten. Es stechen also beeindruckende Wachstumszahlen ins Auge, erst der genauere Blick zeigt die organische Expansion, die aber auch grundsolide daherkommen sollte.

Die Ergebnisse der US-Tochter T-Mobile sind bereits bekannt. Aufwendungen im Zusammenhang mit der Sprint-Übernahme sorgten dafür, dass der Gewinn im vierten Quartal nicht vom Fleck kam. Im Gesamtjahr erzielte T-Mobile einen Umsatz von 68,4 Milliarden Dollar, nach 44,9 Milliarden Dollar im Vorjahr. Der Gewinn erreichte 3,06 Milliarden Dollar, nach 3,47 Milliarden Dollar im Vorjahr.

In der Vergangenheit sorgte oft der schwache Euro dafür, dass die in Dollar erzielten Umsätze bei der Umrechnung noch einmal für ein optisch höheres Wachstum sorgten. Das wird im vierten Quartal anders gewesen sein, hat doch der Euro in den jüngsten Monaten deutlich an Wert gewonnen.

Die im April vollzogene Fusion mit Sprint soll insgesamt Synergien von 43 Milliarden Dollar schaffen und auf annualisierter Basis 6 Milliarden Dollar an Einsparungen bringen. Erreicht werden soll dies durch die Kombination aus Kostenvermeidung und der Senkung von Aufwendungen.

Zum Thema Dividende - ein wichtiger Punkt bei der einstigen "Volksaktie" - ist schon alles gesagt. Es soll nur die Mindestdividende von 60 Cent geben. Daran dürfte sich nichts mehr ändern.

Im Blick steht der Ausblick auf das laufende Jahr. T-Mobile hat bereits angekündigt, das bereinigte EBITDA 2021 auf 26,5 bis 27,0 Milliarden Dollar zu steigern von 24,6 Milliarden im Vorjahr.

Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum vierten Quartal und Gesamtjahr 2020:


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.                                      PROG  PROG  PROG 
4. Quartal                             4Q20  ggVj  Zahl    4Q19 
Umsatz                               27.163  +27%    18  21.361 
EBITDA AL bereinigt                   8.870  +47%    18   6.030 
Erg nach Steuern/Dritten bereinigt    1.120  +10%    14   1.016 
Ergebnis nach Steuern/Dritten           666   +2%    13     654 
Free Cashflow AL                        865  -51%    15   1.763 
Sparten: 
Umsatz Deutschland                    6.245 +0,4%    18   6.223 
Umsatz USA                           16.755  +55%    18  10.791 
Umsatz Europa                         3.021   -2%    18   3.080 
Umsatz Systemgeschäft                 1.063   -9%    18   1.170 
Umsatz Group Development                754   +3%    18     729 
Umsatz GHS                              647   -2%    18     660 
EBITDA AL bereinigt Deutschland       2.355   +2%    18   2.308 
EBITDA AL bereinigt USA               5.489 +103%    18   2.710 
EBITDA AL bereinigt Europa              967   +1%    18     962 
EBITDA AL bereinigt Systemgeschäft       66  -11%    17      74 
EBITDA AL bereinigt Group Development   281   +8%    18     259 
EBITDA AL bereinigt GHS                -290    --    18    -289 
 
.                                      PROG  PROG  PROG 
GESAMTJAHR                             Gj20  ggVj  Zahl    Gj19 
Umsatz                              100.537  +25%    18  80.531 
EBITDA AL bereinigt                  34.939  +41%    18  24.731 
Erg nach Steuern/Dritten bereinigt    5.190   +5%    16   4.948 
Ergebnis nach Steuern/Dritten         3.153  -18%    17   3.867 
Free Cashflow AL                      6.074  -13%    17   7.013 
Dividende je Aktie                     0,60    0%    18    0,60 
 
.                                      PROG     PROG 
GESCHÄFTSJAHRE                         Gj21     Gj20     Gj19 
Umsatz                              105.427  100.537   80.531 
EBITDA AL bereinigt                  36.485   34.939   24.731 
Erg nach Steuern/Dritten bereinigt    5.417    5.190    4.948 
Ergebnis nach Steuern/Dritten         3.241    3.153    3.867 
Free Cashflow AL                      7.634    6.074    7.013 
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- alle Angaben in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro

- Bilanzierung nach IFRS

- Quellen: Angaben des Unternehmens, S&P Global Intelligence

- AL = After Leases

- GHS = Group Headquarters and Shared Services

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr

- Rundungsdifferenzen möglich

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zum Autor: unternehmen.de@dowjones.com

DJG/jhe/mgo

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February 25, 2021 23:45 ET (04:45 GMT)