EASYJET PLC 
Der Turnaround ist Teil der jahrelangen Bemühungen von CEO Johan Lundgren, die Schulden abzubauen, den Aktienkurs zu beleben und die Einnahmen nach der Pandemie wiederherzustellen.
Der Kauf von Slots an besser gelegenen Flughäfen wie dem Londoner Gatwick zahlt sich aus. Da die Ticketpreise in den letzten Jahren gestiegen sind, ist das für Verbraucher, die ein etwas hochwertigeres Reiseerlebnis als die Billigkonkurrenten Ryanair und Wizz Air suchen, sehr attraktiv.
Das Geschäft mit Pauschalreisen, das 2019 eingeführt wurde und im vergangenen Jahr mehr als ein Viertel des Vorsteuergewinns der Gruppe ausmachte, profitiert von der Verschiebung der Prioritäten der Verbraucher in Richtung Urlaub nach der Krise. Im Jahr 2023 hat easyJet seine Nettoverschuldung abgebaut, um einen Nettobarbetrag von 41 Millionen Pfund (52 Millionen Dollar) zu erzielen.
"Das war definitiv kein Glück", sagte Davy-Analyst Stephen Furlong.
Letzten Monat prognostizierte die britische Fluggesellschaft einen geringer als erwarteten Verlust im ersten Halbjahr und einen weiteren starken Sommer. Sie wird am Donnerstag die Ergebnisse für das erste Halbjahr vorlegen.
Die Aktie ist im letzten Jahr um 8% gestiegen und hat damit den weltweiten Airline-Index übertroffen. Die Aktie ist wieder in den Londoner Blue-Chip-Index FTSE 100 aufgenommen worden.
Einige andere Fluggesellschaften kämpfen unterdessen damit, sich von der COVID-Krise zu erholen, als Flugzeuge am Boden blieben und Grenzen geschlossen wurden, und die Branche sieht sich mit Gegenwind konfrontiert, der von hohen Löhnen bis hin zu volatilen Treibstoffkosten reicht.
Lundgren, ein ehemaliger Reiseleiter, der eigentlich Posaunist werden wollte und 2017 von Europas führendem Reiseveranstalter TUI kam, strebt bis 2028 einen Gewinn pro Sitzplatz von 7-10 Pfund an, was fast einer Verdoppelung gegenüber 2019 entspricht.
In einem Interview im März sagte er, dass die steigende Nachfrage nach Reisen das Wachstum angetrieben hat, aber auch der Zufall eine Rolle gespielt hat.
Durch den Einsatz von Airbus-Flugzeugen mit CFM-Triebwerken ist easyJet der Verlangsamung der Auslieferungen von Boeing und dem Rückruf von Pratt & Whitney-Triebwerken entgangen, durch den einige Flugzeuge von Wizz Air und anderen Unternehmen am Boden geblieben sind.
Das bedeutet, dass easyJet von einem Rekordsommer für Reisen in Europa profitieren kann und die Rentabilität seines Urlaubsgeschäfts weiter ausbauen kann.
"Sie können sehen, dass easyJet mehr wächst als jede andere europäische Fluggesellschaft in Europa. Wir wachsen mit rund 8% (bei der Kapazität)", sagte Lundgren.
"Wir sind jetzt ... in einer Netto-Cash-Position, im Grunde durch eine große, starke Wiederbelebung der Nachfrage. Unsere Einnahmen sind enorm gestiegen."
URLAUBGEWINNER
Dies steht in krassem Gegensatz zu vor ein paar Jahren.
Im Oktober 2022 erreichten die Aktien von easyJet ein 10-Jahres-Tief und die Nettoverschuldung lag bei etwa 670 Millionen Pfund, was Befürchtungen weckte, das Unternehmen würde zu den größten Verlierern der europäischen Luftfahrtindustrie gehören.
Während das Pauschalreisegeschäft kurz vor dem Einbruch des Tourismus durch die Pandemie gestartet wurde, sagte Lundgren, dass Reisen zu Orten wie Antalya in der Türkei und Barcelona in Spanien jetzt ein "phänomenaler Erfolg" seien. Der Niedergang des Reiseveranstalters Thomas Cook im Jahr 2019 hat auch dazu beigetragen, dass das neue Geschäft von easyJet Kunden gefunden hat, sagen Analysten.
Das Urlaubsgeschäft machte 2023 einen Vorsteuergewinn von über 122 Millionen Pfund, mehr als ein Viertel des Gesamtumsatzes der Gruppe. Die Fluggesellschaft hat sich zum Ziel gesetzt, diesen Wert bis 2028 zu verdoppeln.
Dies hat dazu beigetragen, die Sorgen über die Kosten für den Betrieb eines Ferienfluggeschäfts zu zerstreuen und offenbar die Gerüchte von vor ein paar Jahren zu zerstreuen, dass easyJet ein Übernahmeziel für British Airways-Eigentümer IAG oder Wizz Air sein könnte.
"Das Wachstum im Urlaubsgeschäft hat die Sorgen des Marktes über eine sich ausweitende Kostenbasis im Vergleich zu den Ultra-Low-Cost-Carriern verringert", sagte RBC-Analyst Ruairi Cullinane.
NICHT IM GRÜNEN BEREICH
Die Aktien von EasyJet liegen jedoch immer noch weit unter dem Niveau vor der COVID. Seit Anfang 2019 sind sie um 39% gefallen, bereinigt um zwei Bezugsrechtsemissionen also um etwa 17%. Dies steht in deutlichem Gegensatz zu einem Anstieg von 82% bei Ryanair.
Die Warnung von Ryanair-CEO Michael O'Leary in der vergangenen Woche, dass die Preise für Sommertickets nicht so stark steigen wie erwartet, ließ die Branche erschaudern und die easyJet-Aktie um 4% fallen.
Mögliche Unterbrechungen drohen auch, nachdem die Pilotengewerkschaft BALPA diese Woche ein Lohnangebot abgelehnt hat. Höhere Lohnkosten und Streiks haben die Ergebnisse des Rivalen Lufthansa im ersten Quartal belastet.
"Wir sind enttäuscht, dass das Gehaltsangebot der Piloten knapp abgelehnt wurde. Wir bleiben im konstruktiven Dialog mit der BALPA und es sind keine Streiks geplant", sagte ein Sprecher von easyJet.
Dennoch sagte Lundgren, die Fluggesellschaft halte an ihrer Dividende fest, werde in die Erneuerung ihrer Flotte investieren und das Urlaubsgeschäft stärken, um ihre mittelfristigen Ziele zu erreichen.
"Wir wissen genau, was getan werden muss", sagte er.
($1 = 0,7926 Pfund)
