Die Embracer Group von Lars Wingefors, die in einem unscheinbaren Wohnhaus arbeitet, ist mit einem Team von weniger als 20 Mitarbeitern durch Übernahmen gewachsen. Ihr Katalog umfasst bereits so unterschiedliche Spiele wie das Überlebensspiel Valheim, das Rennspiel MX vs ATV und den Goat Simulator.

Und Embracer, das allein während der Coronavirus-Pandemie mehr als ein Dutzend Unternehmen aufgekauft hat, ist noch nicht fertig, sagte Wingefors kürzlich in einem Interview mit Reuters.

Viele Spielefirmen florierten während der Pandemie, da sich die Menschen, die in ihren Häusern eingeschlossen waren, an ihre Bildschirme wandten. Embracer schnitt sogar noch besser ab als die meisten anderen. Seine Marktkapitalisierung hat sich in den letzten 12 Monaten auf über 11 Milliarden Dollar mehr als verdoppelt, verglichen mit 10 Milliarden Dollar für das französische Unternehmen Ubisoft und 5 Milliarden Dollar für das polnische Unternehmen CD Projekt.

Seit dem Börsengang im Jahr 2016 zu 20 Kronen pro Aktie sind die Aktien von Embracer gestiegen und haben in dieser Woche 260 Kronen erreicht.

Wingefors führt den Erfolg von Embracer auf ein einzigartiges Modell zurück, das es den Gründern ermöglicht, ihre Unternehmen nach der Übernahme durch Embracer als unabhängige Unternehmen oder "Verticals" zu führen, mit voller kreativer und operativer Freiheit.

Ein Ansatz, der in der sich schnell verändernden, von Hits getriebenen Spielebranche großen Anklang finden könnte - was ironischerweise von Analysten als Risiko für Embracer genannt wird, da zu viele Nachahmer die Kosten für Übernahmen in die Höhe treiben könnten. Finanzstarke Unternehmen wie Microsoft könnten bereit sein, einen Aufpreis für Spielefirmen zu zahlen.

Die dezentralisierte Struktur kann es dem Unternehmen auch erschweren, die größten Spieleprojekte zu übernehmen und mit Unternehmen wie Electronic Arts und Activision zu konkurrieren, so Analysten und Führungskräfte aus der Spielebranche.

Dennoch hat Wingefors gute Arbeit geleistet, um die vielen Studios zu motivieren, an einem Strang zu ziehen, so Benjamin May, Analyst bei Berenberg.

Embracer ist derzeit in acht vertikalen Bereichen tätig und will jedes Jahr mindestens zwei neue hinzufügen.

"Wir arbeiten an mehr Geschäften als je zuvor in all unseren Vertikalen, und ich habe immer noch Milliarden übrig", sagte er in einem Interview in seinem Büro, wo die Wände mit großen Gemälden, gerahmten Aktienzertifikaten alter schwedischer Unternehmen und Covern von Comic-Erstausgaben geschmückt sind.

"Im Moment sind wir damit beschäftigt, Europa und Russland zu konsolidieren und in Kanada und Nordamerika Fuß zu fassen." VON COMICS ZU SPIELEN

Wingefors begann sein erstes Geschäft im Alter von 13 Jahren mit dem Kauf und Verkauf von Comics. Er lernte den Wert und das Erscheinungsjahr von etwa 50.000 in Schweden gedruckten Comics kennen.

"Das verschaffte mir einen großen Vorteil beim Kauf von Comics, da ich den Wert jedes potenziellen Geschäfts sofort einschätzen konnte", so Wingefors.

Bald begann er mit dem Versandhandel von gebrauchten Videospielen und verkaufte das Geschäft schließlich im März 2000, auf dem Höhepunkt der Dotcom-Blase, für 8 Millionen Pfund an das britische Dotcom-Startup Gameplay.

Er wurde Teil des europäischen Managements des Unternehmens, bevor er 2008 Nordic Games gründete. Das Unternehmen ging 2016 am Sekundärmarkt in Stockholm an die Börse und benannte sich 2019 in Embracer um.

Zu den diesjährigen Übernahmen gehörte Gearbox, bekannt für den Ego-Shooter Borderlands, in einem Deal im Wert von bis zu 1,36 Milliarden Dollar.

"Lars hat eine sehr seltene Ausgewogenheit von Intelligenz, Ehrgeiz und Bescheidenheit", sagte Gearbox-CEO Randy Pitchford, der sagte, er sei zunächst nicht an Embracer interessiert gewesen, habe aber nach dem Treffen mit Wingefors seine Meinung geändert.

Embracer hat jetzt 193 Spieleprojekte in der Entwicklung.

"Wir gehen davon aus, dass wir im nächsten Geschäftsjahr 70 Spieleprojekte abschließen werden, und es befinden sich Spiele im Wert von mindestens 50 Millionen Dollar in der Pipeline", so Wingefors.

Die Geschäfte von Embracer beinhalten in der Regel eine Vorabzahlung, eine Beteiligung am Unternehmen und Meilensteinzahlungen auf der Grundlage der Veröffentlichung von Spielen. Das Unternehmen hat durch Aktienverkäufe Geld zur Finanzierung der Deals aufgebracht, darunter fast 1 Milliarde Dollar im letzten Monat.

Dieses Modell verringert wahrscheinlich "das Risiko schlechter Akquisitionen im Vergleich zu anderen M&A-intensiven Spieleunternehmen", sagte Marlon Värnik, Analyst bei Pareto Securities.

Embracer ist derzeit an der Nasdaq First notiert und hofft, in den nächsten Jahren an den wichtigsten Börsen notiert zu werden.

"In den nächsten fünf bis zehn Jahren möchte ich etwas aufbauen, das wesentlich größer ist als das, was wir heute sind", sagte Wingefors.