Es wird erwartet, dass Biden, der im vergangenen Jahr eine 1%ige Steuer auf Aktienrückkäufe von Unternehmen in Kraft gesetzt hat, seine Rede nutzen wird, um eine Vervierfachung dieser Steuer zu fordern und seine Forderungen nach höheren Steuern für Milliardäre zu erneuern, so das Weiße Haus am Montag.

Obwohl Investoren die Chancen, dass ein solcher Vorschlag im Kongress - wo die Republikaner das Repräsentantenhaus kontrollieren - durchkommt, als gering einstuften, könnte er einen gewissen Einfluss auf das Anlegerverhalten haben.

Zwar klafft noch eine Lücke zwischen dem Gerede und den tatsächlichen Gesetzen, doch wenn die Unternehmen spüren, dass eine solche Steuer bevorsteht, könnte sie dies dazu veranlassen, die Rückkäufe zu beschleunigen und stattdessen auf Dividendenzahlungen umzustellen.

"Wir könnten eine Beschleunigung sehen und das könnte die Erträge und Aktienkurse in diesem Jahr vielleicht ankurbeln", sagte Jack Ablin, Mitbegründer und Chief Investment Officer bei Cresset Capital. "Wenn diese Steuer die Unternehmen dazu ermutigt, ihre Dividenden zu erhöhen, anstatt Aktien zurückzukaufen, ist das alles in allem keine schlechte Sache."

Die Rede kommt zu einer Zeit, in der der S&P 500, der im Januar um 6,2% gestiegen war, unter Druck geraten ist, da die Anleger die ermutigenden Worte der US-Notenbank über Fortschritte bei der Inflationskontrolle gegen einen robusten Arbeitsmarkt abwägen, der auf eine längere Phase der Straffung der Geldpolitik hindeutet.

Andere Themen werden von den Anlegern aufmerksam verfolgt werden, insbesondere die Äußerungen zu China, das für die Anleger von großem Interesse ist.

Angesichts des jüngsten Abschusses eines mutmaßlichen chinesischen Spionageballons vor der Küste von South Carolina durch das US-Militär werden die Anleger darauf achten, wie energisch Biden die Beziehungen zwischen den USA und China anspricht.

"Wir würden erwarten, dass Biden das jüngste Problem im Zusammenhang mit dem chinesischen Spionageballon anspricht und sich dazu äußert, ob eine Reaktion der USA die Beziehungen zu China weiter dämpfen könnte", sagte Leo Harmon, Chief Investment Officer des Equity Management Teams bei Mesirow, der meinte, geopolitische Risiken könnten die Marktstimmung mittelfristig stärker belasten.

Julian Emanuel, Stratege bei Evercore ISI, erwartet, dass Bidens Äußerungen zu China die Volatilität verstärken und die "spekulative Stimmung" dämpfen werden, sagte er.

Bidens Worte zur Schuldenobergrenze von 31,4 Billionen Dollar werden für die Anleger ebenfalls von Interesse sein. Biden wird in seiner Rede darauf bestehen, dass die Anhebung der Schuldengrenze nicht verhandelbar ist und von den US-Gesetzgebern nicht als "Verhandlungsmasse" benutzt werden sollte, sagte sein oberster Wirtschaftsberater Brian Deese am Montag.

AKTIENRÜCKKÄUFE UND MILLIARDÄRE

Aktienrückkäufe, bei denen börsennotierte Unternehmen ihre eigenen Aktien zurückkaufen und damit den Kurs der Aktien in die Höhe treiben, um Barmittel an die Aktionäre zurückzugeben, haben in diesem Jahr für Schlagzeilen gesorgt. Die Aktienrückkäufe werden zu Beginn des Jahres 2023 einen höheren Wert haben als vor einem Jahr, obwohl weniger Unternehmen sie ankündigen.

Obwohl die Unternehmen dafür kritisiert wurden, dass sie viel Geld für Rückkäufe ausgeben und dafür zu wenig in Innovationen investieren, hat der Rückkauf von Aktien in den letzten Jahren zu den Gewinnen am Aktienmarkt beigetragen.

Selbst wenn die Steuer erhöht wird, dürften die Auswirkungen letztlich relativ gering sein, so Howard Silverblatt, Senior Index Analyst bei S&P Dow Jones Indices.

Silverblatt schätzt, dass die bestehende Steuer von 1 % nur 0,5 % der Gewinne des S&P 500 im Jahr 2023 schmälern wird.

Es wird erwartet, dass sich die Aktienrückkäufe der S&P 500-Unternehmen im vierten Quartal 2022 auf insgesamt 220 Mrd. USD belaufen werden, wobei 2023 nach Angaben von S&P Dow Jones Indices das erste Geschäftsjahr mit Rückkäufen im Wert von über 1 Billion USD sein wird.

Wenn die Steuer auf 2,5 % bis 2,75 % angehoben würde, könnte dies zu einer Umschichtung von Rückkäufen in Dividenden führen, aber nicht Dollar für Dollar, so Silverblatt.

Es wird auch erwartet, dass Biden eine weitere kleine Steuererhöhung fordern wird: eine "Mindeststeuer für Milliardäre", die darauf abzielt, die nicht realisierten Kapitalgewinne aus Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen oder privat gehaltenen Unternehmen von sehr vermögenden Personen zu besteuern.

Dieser Vorschlag wäre jedoch ein äußerst kompliziertes neues Steuersystem, das laut der überparteilichen Tax Foundation Schwierigkeiten für eine derzeit überforderte Steuerbehörde und Komplexität für die Steuerzahler mit sich bringen würde.

Dennoch waren Analysten skeptisch, dass auch dieser Vorschlag verwirklicht werden könnte.

"Die Steuervorschläge sind schon bei der Ankunft tot, da der Kongress gespalten ist. Es ist also eher ein politisches Gesprächsthema für den kommenden Wahlkampf, so wie es die 1%-Steuer in der Vergangenheit war", sagte Ulf Lindahl, Geschäftsführer von Currency Research Associates.