GAM HOLDING AG 
Zürich, 5. März 2013
• Wachstum der verwalteten Vermögen um 9% auf CHF 116.2 Milliarden durch Netto- Neugeldzuflüsse und positive Marktperformance
• CHF 2.4 Milliarden Netto-Neugeldzuflüsse, mit positiven Beiträgen von GAM und
Swiss & Global Asset Management • Operativer Reingewinn von CHF 162.0 Millionen1 (2011: CHF 165.7 Millionen)• Wachsende Gebühreneinnahmen und striktes Kostenmanagement; rückläufiger Beitrag aus der Restbeteiligung an Artio Global Investors Inc. und sinkende übrige Erträge
• Beantragte Dividende von CHF 0.50 pro Aktie, unverändert gegenüber den Vorjahren
• Mit Wirkung per 18. April 2013:
- Neue funktionale Organisation der Gruppe: Vereinfachte und flachere Struktur, die
Effizienzsteigerungs- und Wachstumspotenzial freilegen wird- Geschäftsleitung (neu: Group Management Board) mit Vertretung der
Kernfunktionen des gesamten Unternehmens- Investment-Management-Teams bleiben direkt dem designierten Group Chief
Executive Officer David M. Solo unterstellt
Die verwalteten Vermögen der GAM Holding AG betrugen per 31. Dezember 2012
CHF 116.2 Milliarden2, gegenüber CHF 107.0 Milliarden im Vorjahr. Der Anstieg um 9% bzw. CHF 9.2 Milliarden erfolgte aufgrund von Netto-Neugeldzuflüssen von CHF 2.4 Milliarden - einschliesslich CHF 0.7 Milliarden aus dem Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an Arkos Capital SA (Arkos) - und der positiven Marktperformance (CHF 7.5 Milliarden). Wechselkursschwankungen hatten 2012 einen negativen Einfluss von CHF 0.7 Milliarden: Allein im vierten Quartal resultierte ein Minus von CHF 1.2 Milliarden, insbesondere infolge
der Abwertung des US-Dollar gegenüber dem Schweizer Franken.
Johannes A. de Gier, Verwaltungsratspräsident und CEO: «2012 konnten wir ein kräftiges Wachstum der verwalteten Vermögen verzeichnen, unsere Bilanz ist solide und unsere diversifizierten Geschäftsaktivitäten hochrentabel. Die Dynamik unserer Vermögensakquisition und die Unterstützung durch die Marktperformance waren nach dem schwierigen Jahr 2011 besonders erfreulich. Die Ergebnisse zeigen nicht zuletzt den erfolgreichen Wandel unseres Unternehmens - von unseren Ursprüngen im Private Banking hin zu einer unabhängigen, wachsenden und breit abgestützten Asset-Management-Gruppe.»
1 Das Ergebnis für 2012 wurde um gewisse nicht zahlungswirksame Aufwendungen bereinigt. Der in der Konzernrechnung nach
IFRS ausgewiesene Konzerngewinn für 2012 belief sich auf CHF 88.0 Millionen.
2 Die verwalteten Vermögen der Gruppe und deren Netto-Neugelder schliessen die Doppelzählung der Fonds nicht ein, für die GAM als Anlageverwalter fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management vertrieben werden. Diese Fonds werden in beiden Geschäftsbereichen ausgewiesen (verwaltete Vermögen per Ende 2012 von CHF 20.1 Milliarden, Netto-Neugelder für
2012 von CHF 4.0 Milliarden).
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GAM
Per 31. Dezember 2012 stiegen die verwalteten Vermögen von GAM auf CHF 48.7 Milliarden, verglichen mit CHF 44.8 Milliarden zum Jahresende 2011. Die Netto-Neugeldzuflüsse betrugen CHF 0.3 Milliarden. Berücksichtigt sind darin auch Vermögen von CHF 0.7
Milliarden, die am 31. Juli 2012 mit der Mehrheitsbeteiligung an Arkos erworben wurden.
Dieses Ergebnis stellt eine deutliche Verbesserung gegenüber den Netto-Abflüssen von CHF
4.9 Milliarden im Jahr 2011 dar, wobei steigende Aktivitäten seitens institutioneller Kunden für ein positives Ergebnis in der zweiten Jahreshälfte 2012 sorgten.
Dank zunehmender Diversifikation von Produktpalette und Vertriebskanälen lagen die Brutto- Zuflüsse 2012 auf Rekordhöhe. Sie wurden allerdings durch die strukturell bedingten Abflüsse aus dem früheren Kerngeschäft - dem Verwalten nicht regulierter Funds of Hedge Funds und deren Vertrieb an Privatkunden - überschattet. Dieser negative Effekt ist nun weitgehend überwunden, nicht zuletzt aufgrund der mittlerweile geringen Grösse dieses einstmals dominierenden Geschäftsfelds. Künftig dürfte somit das Wachstum der neueren Kompetenzen von GAM, die über die letzten sechs Jahre aufgebaut wurden, stärker zur Geltung kommen.
2012 wurden Netto-Zuflüsse etwa bei GAMs Single-Manager-Fonds verzeichnet, und hier insbesondere im Bereich der Fixed-Income-Produkte - das heisst der Absolute-Return-, Emerging-Market- und Catastrophe-Bond-Strategien. Weltweit zeigten Kunden grosses Interesse an den neu integrierten Arkos-Fonds, die ebenfalls signifikante Netto- Neugeldzuflüsse erzielten. Während die marktweite Nachfrage nach Aktien im vergangenen Jahr äusserst schwach blieb und die Asset-Klasse insgesamt Netto-Abflüsse verbuchte, verzeichneten einige GAM-Fonds insbesondere in der zweiten Jahreshälfte Netto- Neugeldzuflüsse. Hierzu zählten aufgrund ihrer starken Performance die Strategien für kontinentaleuropäische und chinesische Aktien.
Die branchenweit schwache Performance bestimmter Funds-of-Hedge-Funds-Strategien führte 2012 zu Netto-Abflüssen in diesem Bereich. GAM konnte diese teilweise durch neue Mandate institutioneller Kunden für massgeschneiderte Multi-Manager-Lösungen wettmachen. Angesichts der zuletzt kräftigen Erholung der Anlageperformance und der aktuellen Pipeline ist zu erwarten, dass Funds of Hedge Funds 2013 erneut wachsen könnten.
Ende 2012 führte GAM in Grossbritannien eine neue Mandatslösung speziell für unabhängige Vermögensverwalter und Finanzberater ein, bestehend aus diskretionär verwalteten Modell- Portfolios. Damit wurden bereits erste Zuflüsse von den wichtigsten Berater-Netzwerken erzielt. Aufgrund der Kundenrückmeldungen und der Pipeline dürfte sich dieser Bereich
künftig zu einer zuverlässigen Neugeldquelle entwickeln.
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Swiss & Global Asset Management
Per 31. Dezember 2012 betrugen die verwalteten Vermögen von Swiss & Global Asset
Management CHF 87.6 Milliarden - im Vergleich zu CHF 76.9 Milliarden im Vorjahr.
2012 erzielte Swiss & Global Asset Management Netto-Neugeldzuflüsse von insgesamt
CHF 6.1 Milliarden. Nach dem aussergewöhnlich schwachen Zuwachs von CHF 0.4
Milliarden im Jahr 2011 hat sich die Entwicklung damit wieder normalisiert.
Die Fonds der Marke Julius Bär generierten vor allem im Bereich der Fixed-Income-Strategien neue Zuflüsse. Die wichtigsten Beiträge kamen von den durch GAM verwalteten Absolute- Return- und den lokalen Emerging-Market-Anleihefonds, wobei auch die in Zürich gemanagten Fonds Netto-Zuflüsse verbuchten - vorwiegend über Total-Return-, Credit- Opportunities- und Hard-Currency-Emerging-Market-Anleihefonds. Die in physische Edelmetalle investierten ETFs, insbesondere der Goldfonds, erzielten erneut beträchtliche Zuflüsse. Die margenschwachen Geldmarktfonds hingegen verbuchten Abflüsse, da die Renditen an den Geldmärkten Rekordtiefs erreichten. Das Interesse an Aktienprodukten blieb zurückhaltend, und die kräftigen Zuflüsse in ausgewählte Fonds, wie die auf den Luxusgütersektor spezialisierte Strategie oder der marktneutrale europäische Absolut-Return- Fonds, wurden durch Abflüsse aus herkömmlicheren regionalen Strategien weitgehend neutralisiert.
Das Private-Label-Fondsgeschäft fand 2012 zu seinen kräftigen Wachstumsraten zurück, mit starken Zuflüssen in bestehende Fonds und der Gewinnung neuer Partner.
Bereinigt um bestimmte nicht zahlungswirksame Positionen lag der operative Reingewinn3
2012 bei CHF 162.0 Millionen und damit 2% unter dem Ergebnis von 2011. Aufgrund der laufenden Aktienrückkäufe der Gruppe und der daraus resultierenden Reduzierung der Anzahl ausstehender Titel konnte das Ergebnis pro Aktie dennoch von CHF 0.91 auf
CHF 0.94 verbessert werden. Die Eigenkapitalrendite stieg von 22.8% auf 27.7%.
Der Geschäftsertrag der Gruppe belief sich auf CHF 594.1 Millionen (CHF 598.5 Millionen im Vorjahr). Der Gesamterfolg aus dem Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft stieg um 5%, wobei die Erholung der performanceabhängigen Erträge auf ein normalisierteres Niveau (CHF
82.1 Millionen im Vergleich zu CHF 19.6 Millionen im Jahr 2011) den Rückgang der Vermögensverwaltungsgebühren und Kommissionen mehr als ausgleichen konnte. Diese Entwicklung spiegelt die Verlagerung des Produktangebots von GAM und die dabei zunehmende Bedeutung alternativer Single-Manager-Fonds. Vermögensverwaltungsgebühren und Kommissionen gingen mit CHF 496.8 Millionen um 7% zurück. Diese Entwicklung reflektiert die im ersten Halbjahr 2012 geringeren durchschnittlich verwalteten Vermögen und die Auswirkungen ihrer veränderten Zusammensetzung auf die Bruttomarge der Gruppe.
Der Beitrag aus der Minderheitsbeteiligung an Artio Global Investors Inc. (Artio) sank um
CHF 15.5 Millionen auf CHF 1.6 Millionen. Der übrige Geschäftsertrag (umfasst Gewinne und Verluste aus Fremdwährungspositionen, aus Finanzanlagen und auf dem für die eigenen Fonds bereitgestellte Startkapital (Seed Capital)) ging ebenfalls um CHF 14.1 Millionen zurück
3 Das Konzernergebnis für 2012 wurde so angepasst, dass die Wertminderungen auf der Beteiligung an assoziierten Gesellschaften und auf Finanzanlagen in der Höhe von CHF 56.3 Millionen (2011: CHF 249.1 Millionen), die Abschreibungen auf Kundenbeziehungen in der Höhe von CHF 11.7 Millionen (2011: CHF 11.6 Millionen) sowie Aufwendungen im Zusammenhang mit Planänderungen von leistungsorientierten Vorsorgeplänen (nach Steuern) in der Höhe von CHF 6.0 Millionen (2011: keine) darin nicht berücksichtigt sind. Einschliesslich dieser nicht zahlungswirksamen Positionen betrug der in der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit IFRS ausgewiesene Konzerngewinn für 2012 CHF 88.0 Millionen (2011: Verlust von CHF 95.0 Millionen).
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und betrug CHF 13.6 Millionen. Diese ausserhalb der operativen Kernaktivitäten entstandenen
Effekte führten zu einem minimalen Rückgang der Bruttomarge der Gruppe auf 52.7
Basispunkte (2011: 53.0 Basispunkte).
Die Kosten wurden weiterhin konsequent unter Kontrolle gehalten, und der Geschäftsaufwand belief sich auf CHF 398.6 Millionen (2011: CHF 384.5 Millionen). Bereinigt um ausserordentliche Einflüsse im Jahr 2011 - wie die Auflösung von Rückstellungen und eine einmalige Umsatzsteuerrückerstattung - blieb der Sachaufwand gegenüber dem Vorjahr unverändert, obwohl die Gruppe ihre Produktlinien und Geschäftsaktivitäten ausweitete. Der Personalaufwand erhöhte sich um 3% infolge eines Anstiegs des Mitarbeiterbestandes um
2%. Dies schliesst das mit der Integration von Arkos neu gewonnene Team in Lugano und einzelne Neueinstellungen im Rahmen von Wachstumsinitiativen ein. Vertraglich zugesicherte Zahlungen an Anlagespezialisten stiegen im Zuge der wachsenden performanceabhängigen Erträge. Die nicht zahlungswirksamen Aufwendungen für die Amortisation der Kosten für die Optionen, welche sämtlichen Mitarbeitern 2009 im Rahmen des Long-Term-Incentive-Plans zugeteilt wurden, sanken gegenüber 2011 erheblich. Dieser Rückgang ist auf die Erdienungszeiträume (Vesting) des Plans zurückzuführen.
Infolge der kontinuierlichen Kostendisziplin blieb der Anstieg des Geschäftsaufwands schwächer als das Wachstum der Gebührenerträge aus den Kernaktivitäten der Gruppe. Dieser positive Effekt wurde jedoch durch den bereits genannten Rückgang des Beitrags von Artio und die gesunkenen übrigen Erträge aufgehoben, was einen Anstieg des Aufwand- Ertrags-Verhältnisses von 64.2% auf 67.1% zur Folge hatte.
Der Buchwert der Minderheitsbeteiligung an Artio wurde per 31. Dezember 2012 auf CHF 27.6 Millionen reduziert, infolge des Rückgangs des Aktienkurses von Artio. Die Beteiligung ist nun als zur Veräusserung gehaltene Finanzanlage eingestuft, nachdem die Gruppe in der zweiten Jahreshälfte 2012 begann, ihren Anteil zu reduzieren.
Am 14. Februar 2013 hat Artio bekanntgegeben, dass es eine Fusionsvereinbarung mit Aberdeen Asset Management PLC (Aberdeen) unterzeichnet hat, nach der Aberdeen beabsichtigt, Artio für eine Barzahlung von USD 2.75 pro Aktie zu übernehmen. GAM Holding AG hat Aberdeen per Stimmrechtsbindungsvertrag zugesagt, für die Transaktion zu stimmen. Vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen wird die Übernahme voraussichtlich bis Ende des zweiten Quartals oder Anfang des dritten Quartals 2013 abgeschlossen. Für GAM Holding AG würde die Veräusserung ihres Artio-Anteils einen Erlös von rund USD 44 Millionen und einen Gewinn von rund USD 13.5 Millionen bedeuten.
An der bevorstehenden ordentlichen Generalversammlung vom 17. April 2013 wird der Verwaltungsrat für das Geschäftsjahr 2012 eine Dividende von CHF 0.50 pro Aktie beantragen. Damit läge die Dividende auf gleicher Höhe wie in den Jahren 2011 und 2010 und die Auszahlung an die Aktionäre beliefe sich auf rund CHF 82 Millionen. Dies entspricht der Zielsetzung der Gruppe, etwa die Hälfte des operativen Reingewinns an die Aktionäre auszuschütten. Der Verwaltungsrat beabsichtigt, die Dividende erneut den Kapitaleinlagereserven der Gruppe zu entnehmen, womit sie weder der eidgenössischen Verrechnungssteuer von 35% noch der Einkommenssteuer für private Aktionäre mit Wohnsitz
in der Schweiz unterliegen würde.
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Zusammen mit den 2012 getätigten Aktienrückkäufen der Gruppe führt die Dividendenzahlung zu einer Gesamtausschüttung für das Geschäftsjahr 2012 in Höhe von CHF 199 Millionen.
Ende 2012 hielt die Gruppe 18.8 Millionen eigene Aktien (10.2% der ausgegebenen Aktien). Davon wurden 10.1 Millionen Aktien (5.5% der ausgegebenen Aktien) im Rahmen des laufenden Rückkaufprogramms 2011-2014 über eine zweite Handelslinie an der SIX Swiss Exchange (SIX) zurückgekauft. Über die Vernichtung dieser Titel werden die Aktionäre an der bevorstehenden Generalversammlung entscheiden.
Die restlichen 8.7 Millionen eigener Aktien kaufte die Gruppe über die reguläre (erste) Handelslinie an der SIX Swiss Exchange zurück. Sie werden zur Bedienung der unter dem
2009 Long-Term Incentive Plan eingeräumten Mitarbeiteroptionen gehalten. Diese
Aktienposition ist im Laufe des Jahres 2012 um weitere 2.7 Millionen Titel gewachsen, nachdem ein Total Return Swap über die gleiche Anzahl an Aktien aufgelöst wurde. Optionen aus dem Long-Term Incentive Plan werden netto bedient, und ein grosser Teil wird am
15. März 2013 auslaufen. Dies dürfte voraussichtlich zu einem Anstieg des Handelsvolumens in GAM Holding-Aktien an der zweiten Handelslinie führen.
Wie am 16. Januar 2013 bekannt gegeben, wird sich Johannes A. de Gier an der anstehenden Generalversammlung vom 17. April 2013 zur Wiederwahl stellen, jedoch ausschliesslich sein Amt als Präsident des Verwaltungsrats behalten. David M. Solo, der derzeit als Chief Executive Officer der beiden operativen Geschäftsbereiche der Gruppe tätig ist, wird dann die neu geschaffene Rolle des Group Chief Executive Officer übernehmen. Dieser Schritt widerspiegelt die Weiterentwicklung der Gruppe hin zu einer stärker integrierten Konzernstruktur.
Die Geschäftsleitung der GAM Holding AG wird neu zum Group Management Board, das künftig auch die Verantwortlichen für die Kernfunktionen Vertrieb und Operations umfassen wird. Die designierten neuen Mitglieder sind allesamt bereits seit mehreren Jahren in führenden Positionen für die operativen Geschäftsbereiche der Gruppe tätig.
Mit Wirkung per 18. April 2013 wird das Group Management Board wie folgt zusammengesetzt sein:
David M. Solo Group Chief Executive Officer*
Marco Suter Group Chief Financial Officer, mit Zuständigkeit für Risiko
Scott Sullivan Group General Counsel
Craig Wallis Global Distribution and Marketing*
Michele Porro Distribution Swiss & Global Asset Management / Region Head CH* Andrew Hanges Operations GAM / Region Head UK*
Martin Jufer Operations Swiss & Global Asset Management*
(* Neuernennung per 18. April 2013, vorbehaltlich FINMA Genehmigung)
Damit wird die Führung der Gruppe stärker integriert und erhält eine funktionale Ausrichtung. GAM und Swiss & Global Asset Management behalten zwar ihre jeweiligen Geschäftsfelder, ihren eigenständigen Auftritt gegenüber Kunden sowie ihre bestehenden Operations-Teams
zur Unterstützung verschiedener regulatorischer Anforderungen, doch die Trennung der
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beiden Einheiten tritt zu Gunsten einer funktionalen, einheitsübergreifenden Führung in den
Hintergrund.
Die Investment-Management-Teams berichten nach wie vor unmittelbar an David M. Solo. Sie werden so weit wie möglich von operativen Aufgaben entbunden, sodass sie sich auf die Performance der von ihnen verwalteten Anlagen konzentrieren und bestmögliche Ergebnisse für die Kunden der Gruppe erzielen können.
Die flachere und einfachere Struktur wird deutliche Effizienzsteigerungen und spürbare Kostensenkungen - schätzungsweise in Höhe von 5% des Geschäftsaufwandes - ermöglichen. Wie im Januar mitgeteilt, wird kein gesonderter Restrukturierungsaufwand anfallen: Die Kosten für die Umsetzung der neuen, schlankeren Organisationsstruktur werden als Teil des ordentlichen Geschäftsergebnisses 2013 verbucht werden.
David M. Solo: «Es freut mich, dass unsere künftige Geschäftsleitung auf langjährige Führungskräfte aus der gesamten Gruppe zählen kann. Die neue Organisation wird die Art und Weise, wie wir arbeiten nicht radikal verändern. Sie wird dennoch einige der Hindernisse unserer bisherigen dualen Organisationsstruktur beseitigen, indem die gruppenweite Zusammenarbeit und der Austausch untereinander verbessert und Stärken und Talente
gebündelt werden. Wir werden in der Lage sein, das Know-how unserer Anlagespezialisten mit
den jeweils geeignetsten Fondsstrukturen und Marken optimal zu kombinieren, und damit die
Wachstumschancen unserer Gruppe zu erhöhen.»
Johannes A. de Gier: «Private und institutionelle Anleger dürften erleichtert sein, dass die extremen Marktrisiken, mit denen sie 2011 und 2012 konfrontiert waren, mittlerweile abgeklungen sind. Den Wert ihres Vermögens zu wahren und zu steigern, bleibt allerdings eine Herausforderung. Ich bin davon überzeugt, dass wir die Produkte und Lösungen anbieten, die sie jetzt brauchen. Das zeigt sich auch an den lebhaften Kundenaktivitäten, die wir derzeit verzeichnen. Wir starten aus einer sehr starken Position in das Jahr 2013 - mit verwalteten Vermögen auf einem hohen Niveau und einer starken Anlageperformance. Entsprechend haben wir gute Gründe, optimistisch zu sein.»
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Die GAM Holding AG wird den Medien, Analysten und Investoren ihre Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2012 am 5. März 2013 um 9.30 Uhr (MEZ) als Webcast präsentieren. Sämtliche Dokumente zu den Ergebnissen (Präsentation, Geschäftsbericht 2012 und Medienmitteilung) stehen auf www.gamholding.com zur Verfügung.
Bevorstehende Termine:17. April 2013 | Ordentliche Generalversammlung, Interim Management Statement zum ersten Quartal 2013 |
19. April 2013 | Ex-Dividenden-Datum |
23. April 2013 | Dividendenstichtag |
24. April 2013 | Datum der Dividendenzahlung |
Media Relations:
Larissa Alghisi Rubner, +41 (0) 58 426 62 15
Investor Relations:
Thomas Schneckenburger
Bluechip Financial Communications, +41 (0) 44 256 88 30
Hinweis für die Redaktion - über GAM Holding AGGAM Holding AG ist eine unabhängige Vermögensverwaltungsgruppe mit einem breit diversifizierten Angebot. Ihr Schwerpunkt liegt auf der Entwicklung und dem Vertrieb aktiv verwalteter Anlageprodukte und -lösungen. Die Aktien der GAM Holding AG (Symbol «GAM») sind an der SIX Swiss Exchange notiert und Teil des Swiss Market Index Mid (SMIM). Die Gruppe verwaltet Vermögen von insgesamt CHF 116.2 Milliarden (per 31. Dezember 2012) und beschäftigt mehr als 1 000 Mitarbeiter an ihren Standorten in Zürich (Hauptsitz), den Bermudas, Grand Cayman, Dublin, Frankfurt, Genf, Hongkong, London, Lugano, Luxemburg, Madrid, Mailand, New York und Tokio.
Disclaimer für zukunftsgerichtete AussagenDiese Medienmitteilung der GAM Holding AG («die Gesellschaft») beinhaltet zukunftsgerichtete Aussagen, welche die Absichten, Vorstellungen oder aktuellen Erwartungen und Prognosen der Gesellschaft über ihre zukünftigen Geschäftsergebnisse, finanzielle Lage, Liquidität, Leistung, Aussichten, Strategien, Möglichkeiten sowie über das Geschäftsumfeld, in welchem sie sich bewegt, widerspiegeln. Zukunftsgerichtete Aussagen umfassen alle Ereignisse, die keine historischen Fakten darstellen. Die Gesellschaft hat versucht, diese Aussagen durch die Verwendung von Worten wie «könnte», «wird», «sollte», «erwartet», «beabsichtigt», «schätzt», «sieht voraus»,
«glaubt», «versucht», «plant», «sagt voraus» und ähnlichen Begriffen zu kennzeichnen. Solche Aussagen werden auf der Grundlage von Schätzungen und Erwartungen gemacht, welche sich als falsch herausstellen können, obwohl die Gesellschaft sie im jetzigen Zeitpunkt als angemessen erachtet.
Diese zukunftsgerichteten Aussagen unterliegen Risiken, Unklarheiten, Annahmen und anderen Faktoren, die
dazu führen können, dass das tatsächliche Geschäftsergebnis, die finanzielle Lage, Liquidität, Leistung, Aussichten und Möglichkeiten der Gesellschaft sowie der Märkte, welche die Gesellschaft bedient oder zu bedienen beabsichtigt, wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen können. Wichtige Faktoren, die zu solchen Abweichungen führen können, sind unter anderem: Veränderungen des Geschäfts- oder Marktumfelds, legislative, steuerliche oder regulatorische Entwicklungen, die allgemeine wirtschaftliche Lage sowie die Möglichkeiten der Gesellschaft, auf Entwicklungen in der Finanzdienstleistungsindustrie zu reagieren. Zusätzliche Faktoren können die tatsächlichen Resultate, Leistungen oder Errungenschaften wesentlich beeinflussen. Die Gesellschaft übernimmt ausdrücklich keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, Aktualisierungen oder Korrekturen irgendwelcher in dieser Medienmitteilung enthaltener zukunftsgerichteter Aussagen vorzunehmen oder Änderungen in den Erwartungen der Gesellschaft oder Änderungen von Ereignissen, Bedingungen und
Umständen, auf welchen diese zukunftsgerichteten Aussagen basieren, mitzuteilen, soweit dies nicht durch anwendbares Recht oder regulatorische Bestimmungen vorgeschrieben ist.
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Kennzahlen 2012
Konsolidierte Erfolgsrechnung1 2012
CHF Mio.
2011
CHF Mio.
Veränderung in %
Vermögensverwaltungsgebühren und Kommissionen, netto 496.8 534.1 -7
Performanceabhängige Erträge 82.1 19.6 319
Erfolg aus Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft 578.9 553.7 5
Anteil am Erfolg assoziierter Gesellschaften 1.6 17.1 -91
Übriger Geschäftsertrag 13.6 27.7 -51
Geschäftsertrag 594.1 598.5 -1
Personalaufwand 284.5 277.2 3
Sachaufwand 106.9 100.5 6
Abschreibungen 7.2 6.8 6
Geschäftsaufwand 398.6 384.5 4
Gewinn vor Steuern 195.5 214.0 -9
Ertragssteuern 33.5 48.3 -31
Operativer Reingewinn 162.0 165.7 -2
Bruttomarge (Basispunkte) 52.7 53.0 - Aufwand-/Ertragsverhältnis 67.1% 64.2% - Marge vor Steuern (Basispunkte) 17.3 19.0 -
Kundenvermögen 2012
CHF Mrd.
2011
CHF Mrd.
Veränderung in %
Verwaltete Vermögen am Ende des Jahres2 116.2 107.0 9
Durchschnittlich verwaltete Vermögen3 112.7 112.9 -0
Netto-Neugelder4 2.4 -3.8 163
Personal 31.12.2012 31.12.2011 Veränderung
Anzahl Vollzeitstellen 1 098 1 078 2 in der Schweiz 343 324 6 im Vereinigten Königreich 396 405 -2 im restlichen Europa 238 227 5
in der restlichen Welt 121 122 -1
Konsolidierte Bilanz 31.12.2012
CHF Mio.
31.12.2011
CHF Mio.
Veränderung in %
Bilanzsumme 2 294.7 2 425.7 -5
Eigenkapital 1 953.3 2 099.5 -7
Tangible Equity5 581.3 726.3 -20
Eigenkapitalrendite6 27.7% 22.8% -
Aktieninformationen 2012 2011 Veränderung
Anzahl ausgegebene Namenaktien am Ende des Jahres 183 355 000 196 300 000 -7
Aktienkapital am Ende des Jahres (CHF Mio.) 9.2 9.8 -6
Ergebnis pro Aktie (CHF)7 0.94 0.91 3
Buchwert pro Aktie am Ende des Jahres (CHF)8 3.53 4.10 -14
Schlusskurs (CHF) 12.35 10.20 21
1 Das Konzernergebnis für 2012 wurde so angepasst, dass die Wertminderungen auf der Beteilung an assoziierten Gesellschaften und auf Finanzanlagen in der Höhe von CHF 56.3 Millionen (2011: CHF 249.1 Millionen), die Abschreibungen auf Kundenbeziehungen in der Höhe von CHF 11.7 Millionen (2011: CHF 11.6 Millionen) sowie Aufwendungen im Zusammenhang mit Planänderungen von leistungsorientierten Vorsorgeplänen (nach Steuern) in der Höhe von CHF 6.0 Millionen (2011: keine) darin nicht berücksichtigt sind. Einschliesslich dieser nicht zahlungswirksamen Positionen betrug der in der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit IFRS ausgewiesene Konzerngewinn für 2012 CHF 88.0 Millionen (2011: Verlust von CHF 95.0 Millionen).
2 Bereinigt um die Fondsvermögen in der Höhe von CHF 20.1 Milliarden, für die GAM als Anlageverwalter fungiert und die durch Swiss & Global Asset
Management vertrieben werden.
3 Durchschnitt berechnet mit 13 Monatsendwerten (Dezember bis Dezember).
4 Insgesamt CHF 6.4 Milliarden vor Abzug der Doppelzählung der Netto-Neugeldzuflüsse in Fonds, für die GAM als Anlageverwalter fungiert und die durch Swiss & Global Asset Management vertrieben werden (bei beiden Geschäftsbereichen ausgewiesen).
5 Eigenkapital abzüglich Minderheiten, Goodwill, Kundenbeziehungen und Markenwert.
6 Operativer Reingewinn abzüglich Minderheiten / Tangible Equity am Ende des Jahres.
7 Operativer Reingewinn abzüglich Minderheiten / gewichteter Durchschnitt der Anzahl ausstehender Aktien, ohne eigene Aktien.
8 Tangible Equity / Anzahl ausstehende Aktien am Ende des Jahres, ohne eigene Aktien.
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