GAM Holding AG gibt Ergebnis für Geschäftsjahr 2018 bekannt


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GAM Holding AG gibt Ergebnis für Geschäftsjahr 2018 bekannt
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GAM Holding AG gibt Ergebnis für Geschäftsjahr 2018 bekannt

  * Die im Investment Management verwalteten Vermögen reduzierten sich von
    CHF 84.4 Milliarden Ende 2017 auf CHF 56.1 Milliarden[1] per
    31. Dezember 2018 - hauptsächlich aufgrund folgender Faktoren:

      * Rückgang um CHF 11.0 Milliarden[2] im Zusammenhang mit der Absolute-
        Return-Bond-Strategie mit uneingeschränktem Anlageansatz (ARBF)
      * Nettoabflüsse von CHF 10.5 Milliarden aus nicht ARBF-Strategien sowie
        negative Effekte aus Markt- und Wechselkursentwicklungen in Höhe von
        CHF 6.8 Milliarden
  * Im Private Labelling stiegen die verwalteten Vermögen von CHF 74.3
    Milliarden Ende 2017 auf CHF 76.1 Milliarden per 31. Dezember 2018;
    Nettozuflüssen von CHF 8.3 Milliarden standen negative Effekte aus Markt-
    und Wechselkursentwicklungen in Höhe von CHF 6.5 Milliarden gegenüber
  * Die Finanzergebnisse liegen im Rahmen der veröffentlichten Schätzung vom
    13. Dezember 2018:

      * Operativer Gewinn vor Steuern von CHF 126.7 Millionen im Jahr 2018, im
        Vergleich zu CHF 172.5 Millionen im Jahr 2017; verwässertes operatives
        Ergebnis pro Aktie von CHF 0.63 im Jahr 2018 im Vergleich zu CHF 0.86 im
        Jahr 2017
      * IFRS Konzernverlust von CHF 929.1 Millionen im Jahr 2018 widerspiegelt
        Wertminderung des Goodwills, Wertminderung im Zusammenhang mit Cantab
        Investment Management- und Kundenverträgen sowie Restrukturierungskosten
  * Wie beabsichtigt, wird der Verwaltungsrat beantragen, für 2018 keine
    Dividende auszuschütten; für 2019 und die Folgejahre strebt GAM eine
    Dividendenzahlung von mindestens 50% des operativen Reingewinns an
  * GAM bestätigt den im Dezember 2018 veröffentlichten Finanzausblick und
    erwartet, dass die operativen Gewinne im Jahr 2019 aufgrund der wesentlich
    geringeren Vermögensbasis im Investment Management deutlich unter jenen des
    Jahres 2018 liegen werden
Update bezüglich ARBF

  * Die Liquidation der ARBF kommt gut voran und wird vorbehältlich der
    Marktbedingungen in den nächsten Monaten abgeschlossen
  * Mit Abschluss der Untersuchung und des Disziplinarverfahrens wurde der
    suspendierte Investment Director nun aufgrund von grobem Fehlverhalten
    entlassen
Update bezüglich strategischer Positionierung

  * Die im Dezember 2018 angekündigte Restrukturierung ist im Gange - GAM
    erwartet, den fixen Personal- und den Sachaufwand bis Ende 2019 um
    mindestens CHF 40 Millionen zu reduzieren, wobei sich ein Drittel der
    Einsparungen in diesem Jahr und der volle Nutzen im Jahr 2020 niederschlagen
    soll
  * Im Rahmen des Restrukturierungsprogramms werden zusätzliche
    Einsparungsmöglichkeiten geprüft
  * GAM setzt ihre mittel- bis langfristigen Finanzziele aus und wird sich
    zunächst auf die Umsetzung des Restrukturierungsprogramms, die weitere
    Stabilisierung des Geschäfts und auf die von den Kunden nachgefragten
    Produkte zu konzentrieren, um die Profitabilität und den Aktionärswert zu
    verbessern
David Jacob, CEO der Gruppe, sagte: «2018 war ein äusserst herausforderndes Jahr
für die Asset-Management-Industrie generell - und ganz besonders für GAM,
nachdem wir schwierige Entscheidungen in Bezug auf ARBF treffen mussten, die
sich auch auf unsere Ergebnisse ausgewirkt haben. Wir positionieren GAM nun neu,
indem wir auf der starken Investmentkompetenz innerhalb unseres Unternehmens
aufbauen. Dabei setzen wir auf ein Angebot an differenzierten Strategien, die
den Kundenbedürfnissen entsprechen, und auf ein globales Vertriebsnetz das die
Zusammenarbeit mit unseren Kunden unterstützt. Mit vereinfachten
Geschäftsstrukturen und effizienteren Prozessen können wir uns besser auf unsere
Stärken konzentrieren und unser Kontrollumfeld robuster gestalten. Dies wird uns
helfen, die Profitabilität zu verbessern und wieder langfristigen Wert für
unsere Aktionäre zu schaffen.»

Ergebnisse der Gruppe für 2018

Der Erfolg aus dem Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft verringerte sich um
9% auf CHF 499.9 Millionen, hauptsächlich aufgrund der erheblich niedrigeren
performanceabhängigen Erträge von CHF 4.5 Millionen im Jahr 2018, im Vergleich
zu CHF 44.1 Millionen im Jahr 2017. Diese Entwicklung war auf das schwierige
Marktumfeld und den Rückgang der verwalteten Vermögen zurückzuführen, auf
denen
Performancegebühren erhoben werden - letztere reduzierten sich auf CHF 6.7
Milliarden per 31. Dezember 2018, von CHF 17.3 Milliarden im Vorjahr, was
primär
auf die ARBF-Liquidation und niedrigere verwaltete Vermögen in anderen
Strategien zurückzuführen war. Die Vermögensverwaltungsgebühren und
Kommissionen
verringerten sich um 2% auf CHF 495.4 Millionen, da die durchschnittliche Marge
im Investment Management zurückging, dies hauptsächlich infolge der
veränderten
Vermögensstruktur.

Der übrige Nettoertrag, einschliesslich Nettozinsergebnis, Ergebnis aus
Wechselkursentwicklungen, Nettoergebnis aus Seed-Capital-Anlagen und aus
Absicherungsgeschäften sowie fondsbezogener Gebühren, verringerte sich von
CHF 2.2 Millionen im Jahr 2017 auf CHF 0.3 Millionen im Jahr 2018. Dies war
vor
allem auf Nettoverluste aus Seed-Capital-Anlagen zurückzuführen, während 2017
ein Nettogewinn verbucht wurde.

Der Personalaufwand reduzierte sich im Jahr 2018 um 9% auf CHF 239.6 Millionen.
Die variablen Vergütungen verringerten sich gegenüber 2017 um 25%,
hauptsächlich
aufgrund von geringeren formelbasierten und diskretionären Bonuszahlungen
angesichts der Geschäftsentwicklung. Der fixe Personalaufwand stieg um 3%, was
die Marktentwicklung und höhere Ausgaben für externe Mitarbeitende im Rahmen des
Change-Programms widerspiegelt. Der Personalbestand belief sich per
31. Dezember 2018 auf 925 Vollzeitstellen, im Vergleich zu 927 Vollzeitstellen
im Jahr 2017. Die Compensation Ratio verringerte sich von 48.3% im Jahr 2017 auf
47.9% im Jahr 2018.

Der Sachaufwand belief sich insgesamt auf CHF 127.7 Millionen, ein Anstieg um
20% gegenüber 2017. Dies war vor allem auf den erstmaligen Einbezug von
Researchkosten zurückzuführen, die GAM nach der Einführung von MiFID II
zahlte,
ferner auf höhere regulatorische und Compliance-Kosten, höhere nicht
rückforderbare Steuern, höhere Honorare und Beratungsgebühren in Verbindung
mit
dem mehrjährigen Change-Programm, einschliesslich Investitionen in
Infrastruktur, Risiko- und Kontrollplattformen, sowie bestimmte einmalige
Kosten.

Die Umsatzrendite betrug 25.3%, gegenüber 31.1% im Jahr 2017, da der Rückgang
des Erfolgs aus dem Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft nur zum Teil durch
einen niedrigeren Gesamtaufwand kompensiert wurde.

Der operative Gewinn vor Steuern betrug CHF 126.7 Millionen im Jahr 2018 und lag
im Rahmen der am 13. Dezember 2018 bekanntgegebenen Schätzung von rund CHF 125
Millionen. Der Rückgang um 27% gegenüber dem im Jahr 2017 ausgewiesenen Ergebnis
von CHF 172.5 Millionen war hauptsächlich auf geringere performanceabhängige
Erträge sowie Vermögensverwaltungsgebühren und Kommissionen
zurückzuführen, die
teilweise durch einen niedrigeren Gesamtaufwand ausgeglichen wurden.

Der operative effektive Steuersatz erhöhte sich auf 22.5%, von 20.5% im Jahr
2017. Dies war auf die veränderte geografische Aufteilung der Erträge und
geringere Steuerabzüge für aktienbasierte Vergütungsaufwendungen infolge der
negativen Aktienkursentwicklung zurückzuführen.

Das verwässerte operative Ergebnis pro Aktie verringerte sich von CHF 0.86 im
Jahr 2017 auf CHF 0.63 im Jahr 2018, zurückzuführen auf den tieferen
operativen
Reingewinn.

Der IFRS Konzernverlust von CHF 929.1 Millionen im Jahr 2018 lag im Rahmen des
am 13. Dezember 2018 veröffentlichten geschätzten Nettoverlusts von rund
CHF 925
Millionen, und stand einem Konzerngewinn von CHF 123.2 Millionen im Jahr 2017
gegenüber. Der Nettoverlust beinhaltete einen Wertminderungsaufwand bezüglich
Goodwill von CHF 883.4 Millionen aufgrund der geringeren prognostizierten
verwalteten Vermögen und Profitabilität. Ausserdem wurde ein
Wertminderungsaufwand in Höhe von CHF 120.7 Millionen. (nach Steuern) bei den
Investment Management- und Kundenverträgen verbucht, der hauptsächlich auf die
Übernahme von Cantab zurückzuführen ist und teilweise durch eine Reduktion der
geschätzten aufgeschobenen Zahlungen um CHF 48.9 Millionen kompensiert wurde.
Ausserdem wies GAM Umstrukturierungskosten von CHF 31.0 Millionen (nach Steuern)
aus, hauptsächlich im Zusammenhang mit dem angekündigten
Restrukturierungsprogramm.

Erwartete Ergebnisse für 2019

GAM bestätigt die am 13. Dezember 2018 veröffentlichte Guidance und erwartet,
dass der operative Gewinn im ersten Halbjahr und im Gesamtjahr 2019 deutlich
unter den Ergebnissen des ersten Halbjahres und des Gesamtjahres 2018 liegen
wird. Dies ist vor allem auf die erheblich geringeren verwalteten Vermögen im
Investment Management und entsprechenden Erträge zurückzuführen.

Investment Management: Verwaltete Vermögen, Nettoflüsse und Performance

Veränderung der verwalteten Vermögen (CHF Mrd.)

 Kompetenz        Verwaltete      ARBF-    Nettoflüsse  Markt/     Verwaltete
                 Vermögen per   Effekt(2)     2018     Wechsel-   Vermögen per
                 1. Jan. 2018                            kurse   31. Dez. 2018
                                                         2018
-------------------------------------------------------------------------------
 Fixed Income        37.1           -         (5.4)      (2.5)        29.2
-------------------------------------------------------------------------------
 Absolute            15.6        (11.0)       (2.2)      (0.5)        1.9
 Return
-------------------------------------------------------------------------------
 Equity              12.6           -         (1.9)      (2.0)        8.7
-------------------------------------------------------------------------------
 Systematic          4.7            -          0.2       (0.7)        4.2
-------------------------------------------------------------------------------
 Multi Asset         9.5            -         (1.0)      (0.8)        7.7
-------------------------------------------------------------------------------
 Alternatives        4.9            -         (0.2)      (0.3)        4.4
-------------------------------------------------------------------------------
 Total               84.4        (11.0)     (10.5)[3]    (6.8)      56.1(1)
-------------------------------------------------------------------------------

Die verwalteten Vermögen betrugen per 31. Dezember 2018 CHF 56.1
Milliarden(1),
gegenüber CHF 84.4 Milliarden Ende 2017. Dies war hauptsächlich auf den
Rückgang
der verwalteten Vermögen um CHF 11.0 Milliarden(2) im Zusammenhang mit ARBF,
Nettoabflüsse aus nicht ARBF-Strategien aufgrund der schwierigen
Marktbedingungen vor allem im zweiten Halbjahr 2018 sowie negative Markt- und
Wechselkursentwicklungen zurückzuführen.

Nettoflüsse nach Kompetenz
Nettoabflüsse von CHF 5.4 Milliarden im Fixed-Income-Segment waren
hauptsächlich
auf Kapitalabflüsse aus den beiden Fonds GAM Star Credit Opportunities und GAM
Local Emerging Bond zurückzuführen, die im Jahr 2017 und im ersten Halbjahr
2018 noch substanzielle Nettozuflüsse verzeichnet hatten.

Abgesehen von den Auswirkungen der ARBF-Strategie im zweiten Halbjahr 2018
verzeichnete die Absolute-Return-Kategorie Nettoabflüsse von CHF 2.2 Milliarden,
vor allem aus dem GAM Star Global Rates Fonds, dem GAM Absolute Return Europe
Fonds und dem GAM Star (Lux) Merger Arbitrage Fonds.

Im Aktiensegment betrugen die Nettoabflüsse CHF 1.9 Milliarden. Nettoabflüsse
aus dem GAM Japan Equity Fonds und dem GAM Star Continental European Equity
Fonds wurden dabei nur teilweise durch Nettozuflüsse in den GAM Emerging Markets
Equity Fonds ausgeglichen.

Bei den systematischen Strategien resultierten Nettozuflüsse von CHF 0.2
Milliarden hauptsächlich aus den Alternative-Risk-Premia-Strategien.

Bei den Multi-Asset-Strategien waren Nettoabflüsse von CHF 1.0 Milliarden
hauptsächlich auf Rücknahmen bei einigen institutionellen Mandaten in der
Schweiz zurückzuführen.

Bei den alternativen Anlagen schlugen sich in den Nettoabflüssen von
CHF 0.2 Milliarden hauptsächlich Rücknahmen beim GAM Physical Gold Fonds und
im
Dach-Hedgefonds-Geschäft nieder. Dies wurde nur teilweise durch ein in der
Schweiz gewonnenes Mandat für ein neues Produkt wettgemacht, das Multi-Asset-
Alternative-Risk-Premia-Fonds und Hedge-Prämien in einer Lösung vereint.

Anlageperformance
Über den Dreijahreszeitraum bis 31. Dezember 2018 erzielten 66% der verwalteten
Fondsvermögen eine höhere Performance als der jeweilige Benchmark. Im Vergleich
dazu schnitten 77% im Dreijahreszeitraum bis 31. Dezember 2017 besser ab als der
Benchmark. Dieser Rückgang war primär auf die vergleichsweise tiefere
Performance einiger Aktienstrategien zurückzuführen. Über den
Fünfjahreszeitraum
bis 31. Dezember 2018 übertrafen 63% der verwalteten Fondsvermögen ihren
Benchmark, eine Verbesserung gegenüber den 56% bis 31. Dezember 2017. Diese
Steigerung ist in erster Linie auf die verbesserte Performance einiger Fixed-
Income-Strategien zurückzuführen. Über 75% der von GAM verwalteten Vermögen,
die
von Morningstar[4] erfasst werden, übertrafen ihre jeweiligen Vergleichsgruppen
im Drei- und Fünfjahreszeitraum bis 31. Dezember 2018.
Private Labelling: Verwaltete Vermögen und Nettoflüsse

Veränderung der verwalteten Vermögen (CHF Mrd.)

 Fondsdomizil     Verwaltete    Nettoflüsse Markt/Wechselkurse    Verwaltete
                 Vermögen per      2018            2018          Vermögen per
                 1. Jan. 2018                                   31. Dez. 2018
-------------------------------------------------------------------------------
 Schweiz             33.6           2.4           (2.7)              33.3
-------------------------------------------------------------------------------
 Übriges Europa      40.7           5.9           (3.8)              42.8
-------------------------------------------------------------------------------
 Total               74.3           8.3           (6.5)              76.1
-------------------------------------------------------------------------------

Per 31. Dezember 2018 stiegen die verwalteten Vermögen auf CHF 76.1 Milliarden
gegenüber CHF 74.3 Milliarden im Jahr 2017. Die Nettozuflüsse beliefen sich
auf
CHF 8.3 Milliarden und stammten hauptsächlich von bestehenden Kunden. Dem
gegenüber standen negative Marktbewegungen und Wechselkursentwicklungen von
CHF 6.5 Milliarden.

Flüssige Mittel und Kapitalmanagement

Die flüssigen Mittel betrugen Ende 2018 CHF 328.2 Millionen, gegenüber
CHF 373.8 Millionen Ende 2017. Dies war hauptsächlich zurückzuführen auf
die
Dividendenausschüttung für das Geschäftsjahr 2017
(CHF 101.6 Millionen),
Bonuszahlungen sowie Aktienrückkäufe, um den Verpflichtungen der Gruppe im
Zusammenhang mit den aktienbasierten Vergütungsplänen nachzukommen. Diese
Effekte wurden zum Teil durch Cashflows kompensiert, die aus der operativen
Geschäftstätigkeit und Seed-Capital-Rücknahmen stammten.

Das Tangible Equity erhöhte sich auf CHF 184.6 Millionen, von
CHF 166.1 Millionen im Jahr 2017. Dieser Anstieg war vor allem bedingt durch den
operativen Reingewinn und Anpassungen der aufgeschobenen
Zahlungsverpflichtungen. Diese Effekte wurden zum Teil durch die
Dividendenzahlung und Aktienrückkäufe zur Deckung der Verpflichtungen der Gruppe
im Zusammenhang mit den aktienbasierten Vergütungsplänen ausgeglichen.

Angesichts der Ergebnisse im Jahr 2018 und der Gewinnprognose für 2019 wird der
Verwaltungsrat den Aktionären, wie beabsichtigt, den Verzicht auf eine Dividende
für das Geschäftsjahr 2018 beantragen, um rascher wieder Kapitalpolster
aufzubauen. Für 2019 und die Folgejahre strebt GAM eine Dividendenzahlung von
mindestens 50% des operativen Reingewinns an die Aktionäre an.

Update in Bezug auf ARBF

Seit die Verwaltungsräte der betroffenen Fonds am 10. August 2018 ihre
Zustimmung zur Liquidation der ARBF gegeben haben, hat GAM 89% bis 92%[5] der
Vermögenswerte der in Luxemburg und Irland domizilierten UCITS-Fonds sowie 66%
bis 72%5 der Vermögenswerte des Cayman-Masterfonds und der damit verbundenen
Feeder-Fonds auf den Cayman Islands und in Australien an die Kunden
zurückgezahlt. Seit Beginn des Liquidationsprozesses hat es für GAM oberste
Priorität, die maximale Liquidität und den Wert für die Anleger zu erzielen
und
eine faire Behandlung aller Kunden sicherzustellen. GAM wird die Liquidation der
verbleibenden Vermögenswerte von CHF 1.5 Milliarden aus den ARBF-Strategien mit
der bisherigen Rigorosität und unverändertem Engagement fortsetzen.
Vorbehältlich der Marktbedingungen, soll die Liquidation in den nächsten Monaten
abgeschlossen werden.

Mit Abschluss der internen Untersuchung und des Disziplinarverfahrens wurde der
suspendierte Investment Director nun aufgrund des schweren Fehlverhaltens
entlassen. Bezüglich Fähigkeiten und Sorgfalt, die man von jemandem in seiner
Position erwarten durfte, wurden erhebliche Mängel festgestellt.

Update bezüglich strategischer Positionierung

GAM ist auf gutem Weg, die Ziele des angekündigten konzernweiten
Restrukturierungsprogramms zu erreichen und damit die Kosten sowie die
Komplexität im Unternehmen zu reduzieren, die Profitabilität zu verbessern und
GAM wieder auf Wachstum auszurichten. GAM geht davon aus, dass Massnahmen zur
Reduktion des fixen Personal- und des Sachaufwands um mindestens CHF 40
Millionen bis zum Ende dieses Jahres umgesetzt sind. Ein Drittel der
Einsparungen sollen sich dabei im Finanzergebnis 2019 und der volle Effekt 2020
niederschlagen. Das Restrukturierungsprogramm beinhaltet Massnahmen, die bereits
eingeleitet oder geplant sind. Dazu zählen die Konsolidierung einiger
Investment-Teams, die Optimierung der Vertriebsstruktur, die Straffung von
operativen und unterstützenden Funktionen, die Verfeinerung der
Unternehmensstruktur und eine Priorisierung von Projekten im Rahmen des
mehrjährigen Change-Programms. Zum aktuellen Zeitpunkt wurde bereits ein Drittel
der circa 10% vom Restrukturierungsprogramms betroffenen Stellen gestrichen. Im
Zuge der Umsetzung des Restrukturierungsprogramms prüft die Geschäftsleitung
weitere Möglichkeiten der Kostensenkung.

Die fundamentale Investmentkompetenz von GAM ist weiterhin stark. Wie im vierten
Quartal 2018 angekündigt, hat GAM Teile ihrer Anleihen- und Aktienteams in
Zürich, London und New York zusammengeführt. Dadurch kann sich GAM besser auf
Bereiche mit hoher Kundennachfrage konzentrieren, in denen das Unternehmen über
nachgewiesene Fachkompetenz verfügt, um differenzierte aktive Anlageansätze zu
attraktiven Preisen anzubieten. Um potenzielle künftige Wachstumschancen zu
nutzen, wird GAM weiterhin selektive Investitionen in Kernbereiche vornehmen.
Ausserdem unternimmt GAM Schritte zur weiteren Verbesserung ihres
Kontrollrahmens. Dies ist eine wesentliche Voraussetzung für ein starkes,
erfolgreiches und regelkonformes Unternehmen.

Angesichts des schwächeren Wirtschaftswachstums, geopolitischer Spannungen und
von Handelskonflikten bleibt das operative Umfeld für die Asset-Management-
Industrie schwierig, und die Anleger sind nach wie vor vorsichtig und
preissensitiv. Vor diesem Hintergrund, und angesichts ihrer Probleme in der
zweiten Hälfte des Jahres 2018, wird 2019 ein herausforderndes Jahr werden. Im
Rahmen der üblichen Flow-Dynamik haben sich die täglichen Vermögensflüsse in
den
ersten Wochen im Jahr 2019 gegenüber Dezember 2018 verbessert, die Neugeldflüsse
von institutionellen Kunden bleiben aber schwierig abzuschätzen. Mit ihrem
differenzierten und skalierbaren globalen Produktangebot bleibt GAM gut
aufgestellt, um den Anforderungen der Anleger in wichtigen Wachstumsmärkten
gerecht zu werden.

GAM hat beschlossen, ihre bisherigen finanziellen Ziele für die Umsatzrendite
und die jährliche Steigerung des Ergebnisses pro Aktie auszusetzen. GAM wird
sich zunächst darauf konzentrieren, das Geschäft weiter zu stabilisieren und zu
einem nachhaltigen Wachstum zurückzukehren, bevor neue mittel- bis langfristige
Ziele festgelegt werden. Kurzfristig bestehen für GAM die Prioritäten darin,
ihren Kunden weiterhin eine attraktive Anlageperformance zu bieten, das
Produktangebot fortlaufend an die sich verändernde Kundennachfrage anzupassen,
die Liquidation der verbleibenden ARBF-Vermögenswerte abzuschliessen und die
anvisierten Kosteneinsparungen von mindestens CHF 40 Millionen zu erreichen, um
die Profitabilität und langfristigen Aktionärswert zu unterstützen.

Vorgeschlagene Vergütung der Geschäftsleitungsmitglieder für 2018

Für das Geschäftsjahr 2018 wird der Verwaltungsrat eine variable Vergütung in
Höhe von insgesamt CHF 5.6 Millionen für die Geschäftsleitung beantragen,
ein
Rückgang von 59% gegenüber 2017. Ohne Berücksichtigung einmaliger
Ersatzprämien
für Neueinstellungen reduzierte sich die für 2018 beantragte variable
Vergütung
für die Geschäftsleitung um 46% von CHF 9.3 Millionen im Jahr 2017 auf CHF 5.0
Millionen. Der frühere Group CEO erhält keine variable Vergütung für
2018.
Aufgrund des Ergebnisses und des geplanten Verzichts auf eine Dividende für das
Geschäftsjahr 2018 ist der Vergütungsausschuss der Empfehlung des Group CEO und
des Group CFO gefolgt, dem Group CFO für das Geschäftsjahr 2018 keinen
jährlichen Bonus auszuzahlen. In Einklang mit dem Vergütungsrahmen von GAM wird
ihm ein langfristiger Vergütungsplan in Form von Performance Shares gewährt. Wie
bereits früher bekannt gegeben, hat der aktuelle Group CEO, David Jacob, der
auch Mitglied des Verwaltungsrats ist, keinen Anspruch auf eine variable
Vergütung.

Hugh Scott-Barrett, Präsident des Verwaltungsrats, sagte: «2018 war das
schwierigste Jahr für GAM seit ihrer Unabhängigkeit vor zehn Jahren, und 2019
wird ebenfalls herausfordernd. Wir bedauern zutiefst, dass all unsere
Anspruchsgruppen, einschliesslich Kunden, Aktionären und Mitarbeitern, von der
ARBF-Situation betroffen waren. Der Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung
konzentrieren sich voll darauf, alle notwendigen Massnahmen umzusetzen, damit
GAM wieder ein starkes und dynamisches Unternehmen wird, das bei Kunden für sein
differenziertes Produktangebot geschätzt und für unsere Aktionäre
langfristigen
Wert generiert.»

Die Ergebnisse der GAM Holding AG für 2018 werden Medien, Analysten und Anlegern
am 21. Februar 2019 um 8.30 Uhr (MEZ) als Webcast präsentiert. Sämtliche
Dokumente zu den Ergebnissen (Präsentation, Jahresbericht 2018 und
Medienmitteilung) stehen auf www.gam.com zur Verfügung.

Bevorstehende Termine:

 17. April 2019     Zwischenbericht für das erste Quartal 2019

 08. Mai 2019       Ordentliche Generalversammlung

 30. Juli 2019      Halbjahresergebnisse 2019

 17. Oktober 2019   Zwischenbericht für das dritte Quartal 2019


Kontakt für weitere Informationen:

  Media Relations:         Investor Relations:

  Marc Duckeck             Patrick Zuppiger

  Tel.: +41 58 426 62 65   Tel.: +41 58 426 31 36


  Tobias Plangg            Jessica Grassi

  Tel.: +41 58 426 31 38   Tel.: +41 58 426 31 37


Besuchen Sie uns unter: www.gam.com
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Über GAM

GAM ist eine führende unabhängige, reine Vermögensverwaltungsgruppe. Das
Unternehmen bietet aktive Anlagelösungen und -produkte für Institutionen,
Finanzintermediäre und Privatkunden an. Das Investment-Management-Kerngeschäft
wird durch eine Private-Labelling-Sparte ergänzt, die Management-Company- und
andere unterstützende Dienstleistungen für Dritte umfassen. GAM beschäftigt
über
900 Mitarbeitende in 14 Ländern und betreibt Anlagezentren in London, Cambridge,
Zürich, Hongkong, New York, Mailand und Lugano. Die Vermögensverwalter werden
von einem umfassenden weltweiten Vertriebsnetz unterstützt. Die Aktien von GAM
(Symbol «GAM») mit Sitz in Zürich sind an der SIX Swiss Exchange notiert und
Teil des Swiss Market Index Mid (SMIM). Per 31. Dezember 2018 verwaltet die
Gruppe Vermögen von CHF 132.2 Milliarden (USD 134.1 Milliarden). Die ARBF-
Vermögen in Liquidation von CHF 1.5 Milliarden sind nicht in dieser Zahl
enthalten.

Hinweis in Bezug auf zukunftsgerichtete Aussagen

Diese Medienmitteilung der GAM Holding AG («die Gesellschaft») beinhaltet
zukunftsgerichtete Aussagen, welche die Absichten, Vorstellungen oder aktuellen
Erwartungen und Prognosen der Gesellschaft über ihre zukünftigen
Geschäftsergebnisse, finanzielle Lage, Liquidität, Leistung, Aussichten,
Strategien, Möglichkeiten sowie über das Geschäftsumfeld, in welchem sie sich
bewegt, widerspiegeln. Zukunftsgerichtete Aussagen umfassen alle Ereignisse, die
keine historischen Fakten darstellen. Die Gesellschaft hat versucht, diese
Aussagen durch die Verwendung von Worten wie «könnte», «wird»,
«sollte»,
«erwartet», «beabsichtigt», «schätzt», «sieht
voraus», «glaubt», «versucht»,
«plant», «prognostiziert» und ähnlichen Begriffen zu kennzeichnen.
Solche
Aussagen werden auf der Grundlage von Schätzungen und Erwartungen gemacht,
welche sich als falsch herausstellen können, obwohl die Gesellschaft sie im
jetzigen Zeitpunkt als angemessen erachtet.

Diese zukunftsgerichteten Aussagen unterliegen Risiken, Unsicherheiten, Annahmen
und anderen Faktoren, die dazu führen können, dass das tatsächliche
Geschäftsergebnis, die finanzielle Lage, Liquidität, Leistung, Aussichten und
Möglichkeiten der Gesellschaft sowie der Märkte, welche die Gesellschaft bedient
oder zu bedienen beabsichtigt, wesentlich von diesen zukunftsgerichteten
Aussagen abweichen können. Wichtige Faktoren, die zu solchen Abweichungen führen
können, sind unter anderem: Veränderungen des Geschäfts- oder Marktumfelds,
legislative, steuerliche oder regulatorische Entwicklungen, die allgemeine
wirtschaftliche Lage sowie die Möglichkeiten der Gesellschaft, auf Entwicklungen
in der Finanzdienstleistungsindustrie zu reagieren. Zusätzliche Faktoren können
die tatsächlichen Resultate, Leistungen oder Errungenschaften wesentlich
beeinflussen. Die Gesellschaft übernimmt ausdrücklich keine Verpflichtung und
beabsichtigt auch nicht, Aktualisierungen oder Korrekturen irgendwelcher in
dieser Medienmitteilung enthaltener zukunftsgerichteter Aussagen vorzunehmen
oder Änderungen in den Erwartungen der Gesellschaft oder Änderungen von
Ereignissen, Bedingungen und Umständen, auf welchen diese zukunftsgerichteten
Aussagen basieren, mitzuteilen, soweit dies nicht durch anwendbares Recht oder
regulatorische Bestimmungen vorgeschrieben ist.


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[1] Ohne ARBF-Vermögen von CHF 1.5 Milliarden in Liquidation per
31. Dezember 2018.
[2] Einschliesslich ARBF-Vermögen von CHF 1.5 Milliarden in Liquidation per
31. Dezember 2018.
[3] Einschliesslich ARBF-Nettozuflüsse im H1 2018 von CHF 0.3 Milliarden und
ohne ARBF-Nettoflüsse im H2 2018 sowie liquidiertem ARBF-Vermögen per
31. Dezember 2018.

[4] Die Zuordnung zu einer Vergleichsgruppe beruht auf der
«branchenüblichen»
direkten Sektorenklassifizierung von Morningstar. Die
Anteilsklasseneinstellungen in Morningstar wurden so gewählt, dass für jeden
einzelnen Fonds einer bestimmten Vergleichsgruppe die älteste thesaurierende
institutionelle Anteilsklasse erfasst wurde.

[5] Betrag für jeden Fonds, der an die Anleger zurückgezahlt wurde, in Prozent
der Nettovermögenswerte des entsprechenden Fonds per 3. September 2018 für die
in Luxemburg und auf den Cayman Islands domizilierten Fonds und per
4. September 2018 für die Fonds mit Domizil in Irland.


 Medienmitteilung: 
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Source: GAM Holding AG via GlobeNewswire

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