GAM HOLDING AG
GAM Holding AG: Operativer Gewinn vor Steuern steigt im ersten Halbjahr 2018 um 21% auf CHF 91.3
Millionen
GAM Holding AG /
GAM Holding AG: Operativer Gewinn vor Steuern steigt im ersten Halbjahr 2018 um
21% auf CHF 91.3 Millionen
. Verarbeitet und übermittelt durch Nasdaq Corporate Solutions.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Source: Globenewswire
31. Juli 2018
GAM Holding AG: Operativer Gewinn vor Steuern steigt im ersten Halbjahr 2018 um
21% auf CHF 91.3 Millionen
* Das verwässerte operative Ergebnis pro Aktie stieg um 22% und beträgt nun
CHF 0.45 (gegenüber CHF 0.37 im ersten Halbjahr 2017)
* Der IFRS Konzerngewinn sank um 62% auf CHF 25.4 Millionen aufgrund von
einer
Wertminderung auf immaterielle Vermögenswerte von Cantab; verwässertes IFRS
Ergebnis pro Aktie beträgt CHF 0.16 (gegenüber CHF 0.43 im ersten
Halbjahr
2017)
* Der Erfolg aus dem Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft nahm um 12% auf
CHF 287.7 Millionen zu; die Vermögensverwaltungsgebühren und
Kommissionen
waren mit CHF 285.4 Millionen 20% höher als im Vorjahr
* Die verwalteten Vermögen der Gruppe stiegen um 3% auf CHF 163.8 Milliarden
(gegenüber CHF 158.7 Milliarden per 31. Dezember 2017)
* Investment Management:
* Nettozuflüsse von CHF 2.6 Milliarden, vor allem in die spezialisierten
Fixed-Income-Strategien
* Die verwalteten Vermögen blieben mit CHF 84.4 Milliarden unverändert
gegenüber dem 31. Dezember 2017, da die Nettozuflüsse durch den
negativen Nettoeffekt aus Marktbewegungen und Wechselkursentwicklungen
ausgeglichen wurden
* Private Labelling:
* Nettozuflüsse von CHF 6.7 Milliarden
* Anstieg der verwalteten Vermögen um 7% auf CHF 79.4 Milliarden
gegenüber
CHF 74.3 Milliarden per 31. Dezember 2017, da die Nettozuflüsse zum
Teil
durch negative Marktbewegungen und Wechselkursentwicklungen in Höhe von
CHF 1.6 Milliarden gemindert wurden
Alexander S. Friedman, CEO der Gruppe: «Wir konnten bei all unseren
strategischen Massnahmen messbare Fortschritte erzielen, wie der operative
Reingewinn zeigt. Wir bringen innovative, differenzierte Produkte auf den Markt,
mit unserer Vertriebsstrategie erzielen wir gute Ergebnisse und sehen weiterhin
Wachstumspotenzial bei all unseren Investmentkompetenzen.
Allerdings sind die Marktbedingungen schwieriger geworden und einige Kunden
haben angesichts der fortgeschrittenen Bullenphase, in der wir uns befinden,
beschlossen, ihre Portfolios neu zu gewichten. Infolgedessen haben die
Nettozuflüsse gegen Ende des ersten Halbjahres 2018 einen deutlichen Rückgang
verzeichnet. Das volatile und richtungslose Marktumfeld wird voraussichtlich in
der zweiten Jahreshälfte andauern und könnte somit die Risikobereitschaft
unserer Kunden sowie unsere Zuflüsse beeinflussen. Abflüsse infolge der heutigen
separaten Ankündigung der Suspendierung von Tim Haywood, Investment Director und
Leiter der Geschäftseinheit für die Absolute-Return-Bond-Strategie mit
uneingeschränktem Anlageansatz, sind auch möglich.»
Ergebnisse der Gruppe für das erste Halbjahr 2018
Der Erfolg aus dem Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft legte dank höherer
Vermögensverwaltungsgebühren und Kommissionen, die im ersten Halbjahr 2018 um
20% auf CHF 285.4 Millionen gestiegen waren, um 12% zu und betrug damit
CHF 287.7 Millionen. Grund hierfür waren die höheren durchschnittlich
verwalteten Vermögen, die nur zum Teil durch den Rückgang der Management Fee
Margen infolge von Schwankungen im Anlagemix zwischen Produkten und
Kundensegmenten im Investment Management und die im Vergleich zum bestehenden
Portfolio geringere Marge bei neu erworbenen verwalteten Vermögen im Private
Labelling Geschäft ausgeglichen wurden. Die performanceabhängigen Erträge
sanken
von CHF 19.3 Millionen auf CHF 2.3 Millionen.
Der Personalaufwand erhöhte sich um 3% auf CHF 128.9 Millionen wegen
höherer
fixer und variabler Personalkosten infolge der Investitionen im zugrunde
liegenden Geschäft, Bonusabgrenzungen auf dem gestiegenen Erfolg aus dem
Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft sowie leichten Inflationsdrucks. Die
Compensation Ratio, welche die Fähigkeit des Unternehmens misst, den grössten
Aufwandsposten (den Personalaufwand) im Einklang mit dem Erfolg aus dem
Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft zu verwalten, sank von 48.8% auf
44.8%. Mit diesem Wert konnte GAM besser als die Zielspanne von 45-50% für die
neue Vergütungsstruktur abschneiden. Das belegt das operative Leverage der
Gruppe wenn verwaltete Vermögen und Umsätze steigen.
Der Sachaufwand erhöhte sich um CHF 10.7 Millionen auf
CHF 63.9 Millionen. Die
Zunahme widerspiegelt die von GAM im Zuge der MiFID II-Umsetzung getragenen
Researchkosten, die erstmals darin enthalten waren, höhere Regulierungs- und
Compliance-Kosten, sowie Investitionen in die Ausweitung der Anlage- und
Vertriebskapazitäten des Unternehmens und die Verbesserung der Infrastruktur und
der Risiko- und Kontrollplattformen.
Die Umsatzrendite betrug im ersten Halbjahr 2018 32.0%, gegenüber 29.3% im
ersten Halbjahr 2017. Der Zuwachs beim Erfolg aus dem Dienstleistungs- und
Kommissionsgeschäft übertraf die gestiegenen Kosten, was das operative Leverage
der Gruppe belegt - trotz gesunkener performanceabhängiger Erträge.
Der operative Gewinn vor Steuern stieg gegenüber dem ersten Halbjahr 2017 um
21% auf CHF 91.3 Millionen, aufgrund der Tatsache, dass das Unternehmen sich
weiterhin auf die Kostendisziplin konzentrierte und der Erfolg aus dem
Dienstleistungs- und Kommissionsgeschäft anstieg.
Der operative effektive Steuersatz sank von 22.1% auf 21.5%, was vorwiegend auf
die veränderte geografische Aufteilung der Gewinne zurückzuführen ist.
Das verwässerte operative Ergebnis pro Aktie erhöhte sich von CHF 0.37 auf
CHF
0.45. Dies war dem Anstieg des operativen Reingewinns um 22% zu verdanken.
Der IFRS Konzerngewinn verringerte sich um 62% auf CHF 25.4 Millionen. Diese
Verringerung ist hauptsächlich auf eine Wertminderung im Zusammenhang mit der
Übernahme von Cantab Capital Partners im Oktober 2016 zurückzuführen, wie am
13. Juli 2018 offengelegt.
Der IFRS Konzerngewinn enthält zwei Positionen, die im operativen Reingewinn
nicht enthalten sind: nicht wiederkehrende Posten mit einem negativen Beitrag
von CHF 60.8 Millionen und akquisitions-bezogene Posten mit einem positiven
Beitrag von CHF 14.5 Millionen (beide nach Steuern). Erstere beinhalten eine
Wertminderung in Höhe von CHF 58.6 Millionen bei Investment-Management- und
Kundenverträgen im Zusammenhang mit der Übernahme von Cantab sowie
Umstrukturierungskosten in Höhe von CHF 2.6 Millionen. Die akquisitions-
bezogenen Posten umfassen eine Reduktion der Schätzung der aufgeschobenen
Zahlungen für die Übernahmen von Cantab und Arkos (mittlerweile GAM Lugano), die
teilweise durch die Amortisation von Investment-Management- und Kundenverträgen
aus Akquisitionen sowie finanziellen Aufwendungen aus den aufgeschobenen
Zahlungsverpflichtungen ausgeglichen wurden.
Investment Management: Verwaltete Vermögen und Nettozuflüsse
Veränderung der verwalteten Vermögen (CHF Mrd.)
Kompetenzen Verwaltete Nettozuflüsse Markt/Wechselkurse Verwaltete
Vermögen per Vermögen per
1. Jan. 2018 30. Juni 2018
-------------------------------------------------------------------------------
Absolute 15.6 (0.8) (0.4) 14.4
Return
-------------------------------------------------------------------------------
Fixed Income 37.1 2.8 (1.3) 38.6
-------------------------------------------------------------------------------
Equity 12.6 - (0.1) 12.5
-------------------------------------------------------------------------------
Systematic 4.7 0.3 (0.4) 4.6
-------------------------------------------------------------------------------
Multi Asset 9.5 (0.1) (0.1) 9.3
-------------------------------------------------------------------------------
Alternatives 4.9 0.4 (0.3) 5.0
-------------------------------------------------------------------------------
Total 84.4 2.6 (2.6) 84.4
-------------------------------------------------------------------------------
Das Investment Management verzeichnete im ersten Halbjahr 2018 Nettozuflüsse in
Höhe von CHF 2.6 Milliarden, was einer annualisierten Wachstumsrate der
verwalteten Vermögen von 6.2% seit dem 31. Dezember 2017 entspricht. Die
Zuflüsse wurden durch den negativen Nettoeffekt aus Markt- und
Wechselkursentwicklungen in Höhe von CHF 2.6 Milliarden ausgeglichen, sodass
die
verwalteten Vermögen unverändert bei CHF 84.4 Milliarden blieben.
Nettozuflüsse nach Kompetenz
Die meisten Zuflüsse generierten im ersten Halbjahr die spezialisierten Fixed-
Income-Strategien, wo Anleger neue Gelder in der Höhe von CHF 2.8 Milliarden
investierten. Sowohl die GAM Star Credit Opportunities-Strategie als auch der
GAM Local Emerging Bond und der GAM Star MBS Total Return Fonds verzeichneten
starke Zuflüsse.
Im Absolute-Return-Segment lieferte die Absolute-Return-Bond-Strategie mit
uneingeschränktem Anlageansatz weiterhin Nettozuflüsse. Beim GAM Star Global
Rates Fonds und GAM Absolute Return Europe Equity Fonds kam es wegen einer Phase
schwächerer Performance jedoch zu Rücknahmen. Insgesamt beliefen sich die
Nettoabflüsse aus den Absolute-Return-Strategien von GAM auf
CHF 0.8 Milliarden.
Im Aktiensegment erzielte der GAM Emerging Markets Equity Fonds starke Zuflüsse,
während der GAM Japan Equity Fonds Abflüsse hinnehmen musste.
Bei den systematischen Strategien verzeichnete die Alternative-Risk-Premia-
Strategie weiterhin gute Nettozuflüsse. Diese wurden zum Teil jedoch
ausgeglichen, da Kunden Kapital aus Produkten mit höherer Volatilität abzogen.
Obwohl das Umfeld für quantitative Fonds in den vergangenen sechs Monaten
allgemein schwierig war, erzielten systematischen Strategien Zuflüsse in der
Höhe von CHF 0.3 Milliarden.
Die Nettoabflüsse aus Multi-Asset-Strategien verringerten sich auf
CHF 0.1 Milliarden, da ein Zufluss in ein neues italienisches Mandat die
vorwiegend von Privatkunden ausgehenden Rücknahmen aus früheren firmeneigenen
Vertriebskanälen zum Teil ausglich.
Die Nettozuflüsse von CHF 0.4 Milliarden bei alternativen Strategien waren
einem
hinzugewonnenen schweizerischen Mandat für ein neues Produkt zu verdanken, das
Multi-Asset-Alternative- Risikoprämienfonds und Hedge-Prämien in einer Lösung
vereint.
Nettozuflüsse nach Kundensegmenten
Die Gruppe erzielte im ersten Halbjahr starke Zuflüsse in Höhe von
CHF 2.7 Milliarden über Finanzintermediäre, während institutionelle
Kunden einen
positiven Nettobeitrag von CHF 0.2 Milliarden leisteten. Die Nettoabflüsse von
Privatkunden in Höhe von CHF 0.3 Milliarden waren im Wesentlichen auf Rücknahmen
aus früheren firmeneigenen Vertriebskanälen der Gruppe zurückzuführen.
Anlageperformance
Über den Dreijahreszeitraum bis 30. Juni 2018 erzielten 56% der verwalteten
Vermögen in Fonds eine Outperformance gegenüber ihrer jeweiligen Benchmark. Im
Dreijahreszeitraum bis 31. Dezember 2017 schnitten 77% besser als die Benchmark
ab. Über den Fünfjahreszeitraum bis 30. Juni 2018 übertrafen 57% der
verwalteten
Fondsvermögen ihre Benchmark - im Fünfjahreszeitraum bis 31. Dezember 2017
waren
es 56%. Über 75% der von GAM verwalteten Vermögen, die von Morningstar
abgebildet werden, übertrafen ihre jeweiligen Vergleichsgruppen im Drei- und
Fünfjahreszeitraum bis 30. Juni 2018.[1]
Private Labelling: Verwaltete Vermögen und Nettozuflüsse
Veränderung der verwalteten Vermögen (CHF Mrd.)
Fondsdomizil Verwaltete Nettozuflüsse Markt/Wechselkurse Verwaltete
Vermögen per Vermögen per
1. Jan. 2018 30. Juni 2018
-------------------------------------------------------------------------------
Schweiz 33.6 1.4 (0.8) 34.2
-------------------------------------------------------------------------------
Übriges Europa 40.7 5.3 (0.8) 45.2
-------------------------------------------------------------------------------
Total 74.3 6.7 (1.6) 79.4
-------------------------------------------------------------------------------
Die verwalteten Vermögen im Private Labelling, das Fondslösungen für Dritte
anbietet, stiegen von CHF 74.3 Milliarden per 31. Dezember 2017 auf
CHF 79.4
Milliarden per 30. Juni 2018. Im ersten Halbjahr 2018 betrugen die
Nettozuflüsse
CHF 6.7 Milliarden. Die negative Marktentwicklung und Wechselkursbewegungen
verringerten das verwaltete Vermögen um CHF 1.6 Milliarden.
Die Fondsmanagementgesellschaft von GAM in Luxemburg wurde im ,Observatory for
Management Companies - Barometer 2018' von PwC jüngst als grösste
Fondsmanagementgesellschaft für verwaltete Drittfondsvermögen des Landes
ausgezeichnet.
Flüssige Mittel und Tangible Equity
Die flüssigen Mittel betrugen CHF 327.9 Millionen gegenüber
CHF 373.8 Millionen
per 31. Dezember 2017. Hauptursache für den Rückgang waren die
Dividendenzahlungen für das Geschäftsjahr 2017 (CHF 101.6 Millionen),
Bonuszahlungen für 2017 und Aktienrückkäufe, um den Verpflichtungen der Gruppe
im Zusammenhang mit den aktienbezogenen Vergütungsplänen nachzukommen. Dies
wurde zum Teil durch Cashflows ausgeglichen, die aus der operativen Tätigkeit im
ersten Halbjahr und Nettorücknahmen aus Seed-Capital-Investments stammten.
Das Tangible Equity stieg auf 183.1 Millionen, gegenüber
CHF 166.1 Millionen
Ende 2017. Dieser Anstieg war vor allem bedingt durch den operativen Reingewinn,
Anpassungen der aufgeschobenen Zahlungsverpflichtungen, die Neubewertung der
Pensionsverpflichtungen und aktienbezogene Zahlungsaufwendungen. Diese Effekte
wurden zum Teil durch die Dividendenzahlung und Aktienrückkäufe zur Deckung der
Verpflichtungen der Gruppe im Zusammenhang mit den aktienbezogenen
Vergütungsplänen ausgeglichen.
Fortschritt in der Umsetzung der strategischen Initiativen
Anlageperformance
Das Modell von GAM ist so ausgelegt, dass das Beste aus wirklich aktiven
Portfoliomanagern herausgeholt werden kann. Die Gruppe hat die Zusammenarbeit
unter den Anlageteams ausgebaut (ohne ihre Autonomie bei Anlageentscheidungen zu
beschneiden), um den Austausch zu fördern und ein produktives Umfeld für
innovatives Denken zu schaffen. GAM setzt sich des Weiteren für kontinuierliche
Verbesserungen im gesamten Risiko- und Kontrollmanagement ein, indem das Front
Office eine erweiterte Überwachungsinfrastruktur erhält und in allen Teams neue
und einheitliche Risikotools eingeführt werden.
Differenziertes Produktangebot
GAM erweiterte das Angebot an privaten Kreditprodukten durch die Partnerschaft
mit Kimura Capital LLP um Commodity Trade Finance Strategien sowie das
erfolgreiche Fundraising für den zweiten Immobilienfinanzierungsfonds. Zudem
wurden eine Strategie für versicherungsgebundene Wertpapiere, ein zweiter Fonds
für GAM Systematic Alternative Risk Premia in Australien sowie Offshore-Fonds
für institutionelle Anleger im Bereich Schwellenländeraktien und
Schwellenländeranleihen in Lokalwährungen lanciert.
Eine umfangreiche Pipeline an weiteren Fonds, die in naher Zukunft lanciert
werden dürften, ist geplant, darunter ein Aktienfonds mit dem Schwerpunkt
Europa, Australasien und Fernost (EAFE) und ein Global Income Fonds mit dem
Schwerpunkt Asset-Backed-Securities. Hinzu kommen systematische Strategien in
globalen Long-only-Aktien und in Kreditmärkten.
Gleichzeitig vereinfacht GAM die Produktpalette weiter und konzentriert sich auf
die vielversprechendsten und skalierbarsten Strategien. Dabei hat das
Unternehmen, zusätzlich zu den 82 Fonds in den vergangenen drei Jahren, in der
ersten Jahreshälfte 2018 sechs Fonds ohne wesentlichen Verlust von
Kundenvermögen mit anderen Fonds verschmolzen oder geschlossen.
Globaler Vertrieb
Nach der Neubesetzung der Position des Head of Distribution für Asien-Pazifik im
letzten Jahr hat GAM weitere Schritte zur Stärkung seiner Präsenz in der Region
unternommen. Die Gruppe erwarb eine Zulassung als diskretionärer
Vermögensverwalter in Japan und eröffnet eine Niederlassung in Australien.
Dank der neuen Vertriebsstrategie, die auf den Aufbau regionaler Kundenstämme
und die Nutzung weltweiter Beziehungen zu institutionellen Kunden und
Consultants setzt, wurden im ersten Halbjahr 2018 weltweit mehrere
institutionelle Mandate hinzugewonnen. Darunter befinden sich folgende
Beispiele: GAM Systematic Alternative Risk Premia und Absolute-Return-Bond-
Strategie mit uneingeschränktem Anlageansatz in Australien,
Schwellenländeranleihen in Lokalwährung in Hongkong, GAM Systematic Core Macro
in den USA, Healthcare-Aktien in Taiwan, alternative Anlagelösungen in der
Schweiz und Multi-Asset-Lösungen in Italien.
Operative Effizienz
GAM macht bei seinem mehrjährigen Change-Programm Fortschritte, um die Effizienz
weiter zu steigern und eine robuste und skalierbare operative Plattform zu
schaffen, welche den Wachstumsplänen der Gruppe gerecht wird. Das umfangreiche
Programm umfasst mehrere Projekte, darunter die Bereitstellung einer
einheitlichen Datenarchitektur, die Umstellung auf eine cloudbasierte IT-
Infrastruktur, die Vereinfachung von Systemen, Prozessen und Berichtwesen, die
Auslagerung von Back- und Middle-Office-Aktivitäten, die Schaffung von
Kompetenzzentren und die Optimierung von Büroräumlichkeiten sowie der
Gruppenstruktur. Effizienzsteigerungen werden bis 2019 und darüber hinaus im
Fokus stehen.
Während GAM die Effizienzsteigerungen weiter vorantreibt, wird kontrolliert in
die unternehmensweite Entwicklung von Anlage- und Vertriebstalenten und in die
Verbesserung von Technologie-, Infrastruktur- sowie Risiko- und Compliance-
Kapazitäten der Gruppe investiert.
Ausblick
GAM sieht nach wie vor Opportunitäten für leistungsfähige aktive Asset
Manager,
von der wachsenden Investorennachfrage nach Strategien, welche echte
Diversifizierung gegenüber traditionellen Anlageklassen und breiten Markttrends
bieten, zu profitieren. Das volatile und richtungslose Marktumfeld wird aber
voraussichtlich in der zweiten Jahreshälfte andauern und könnte somit die
Risikobereitschaft der Kunden und die Zuflüsse der Gruppe beeinträchtigen.
Abflüsse infolge der Suspendierung von Tim Haywood sind ebenfalls möglich.
Trotz dieser Herausforderungen ist die Gruppe bestrebt, die disziplinierte
Umsetzung ihrer Strategie fortzusetzen und eine Steigerung des verwässerten
operativen Ergebnisses pro Aktie um über 10% auf annualisierter Basis und eine
Umsatzrendite von 35-40% zu erreichen - beides über einen Geschäftszyklus von
fünf bis acht Jahren.
Die Ergebnisse der GAM Holding AG für das erste Halbjahr 2018 werden Medien,
Analysten und Anlegern am 31. Juli 2018 um 9.00 Uhr (MEZ) als Webcast
präsentiert. Sämtliche Dokumente zu den Ergebnissen (Präsentation,
Halbjahresbericht 2018 und Medienmitteilung) stehen auf www.gam.com zur
Verfügung.
Bevorstehende Termine:
23. Oktober 2018 Zwischenbericht für das dritte Quartal 2018
21. Februar 2019 Jahresergebnisse 2018
17. April 2019 Zwischenbericht für das erste Quartal 2019
Kontakt für weitere Informationen:
Media Relations: Investor Relations:
Elena Logutenkova Patrick Zuppiger
Tel.: +41 (0) 58 426 63 41 Tel.: +41 (0) 58 426 31 36
Besuchen Sie uns unter: www.gam.com
Folgen Sie uns auf: Twitter und LinkedIn
Über GAM
GAM ist eine der führenden unabhängigen, reinen Vermögensverwaltungsgruppen
der
Welt. Sie bietet aktive Anlagelösungen und -produkte für Institutionen,
Finanzintermediäre und Privatkunden an. Das Investment-Management-Kerngeschäft
der Gruppe wird durch eine Private Labelling-Sparte ergänzt, die Management-
Company- und andere unterstützende Dienstleistungen für Dritte anbietet. GAM
beschäftigt über 900 Mitarbeitende in 13 Ländern und betreibt Anlagezentren in
London, Cambridge, Zürich, Hongkong, New York, Lugano und Mailand. Die
Vermögensverwalter werden von einem umfassenden weltweiten Vertriebsnetz
unterstützt.
Die Aktien von GAM (Symbol "GAM") mit Sitz in Zürich sind an der SIX Swiss
Exchange notiert und Teil des Swiss Market Index Mid (SMIM). Die Gruppe
verwaltet per 30. Juni 2018 Vermögen von CHF 163.8 Milliarden (USD 165.0
Milliarden).
Hinweis in Bezug auf zukunftsgerichtete Aussagen
Diese Medienmitteilung der GAM Holding AG («die Gesellschaft») beinhaltet
zukunftsgerichtete Aussagen, welche die Absichten, Vorstellungen oder aktuellen
Erwartungen und Prognosen der Gesellschaft über ihre zukünftigen
Geschäftsergebnisse, finanzielle Lage, Liquidität, Leistung, Aussichten,
Strategien, Möglichkeiten sowie über das Geschäftsumfeld, in welchem sie sich
bewegt, widerspiegeln. Zukunftsgerichtete Aussagen umfassen alle Ereignisse, die
keine historischen Fakten darstellen. Die Gesellschaft hat versucht, diese
Aussagen durch die Verwendung von Worten wie «könnte», «wird»,
«sollte»,
«erwartet», «beabsichtigt», «schätzt», «sieht
voraus», «glaubt», «versucht»,
«plant», «sagt voraus» und ähnlichen Begriffen zu kennzeichnen.
Solche Aussagen
werden auf der Grundlage von Schätzungen und Erwartungen gemacht, welche sich
als falsch herausstellen können, obwohl die Gesellschaft sie im jetzigen
Zeitpunkt als angemessen erachtet. Diese zukunftsgerichteten Aussagen
unterliegen Risiken, Unsicherheiten, Annahmen und anderen Faktoren, die dazu
führen können, dass das tatsächliche Geschäftsergebnis, die finanzielle
Lage,
Liquidität, Leistung, Aussichten und Möglichkeiten der Gesellschaft sowie der
Märkte, welche die Gesellschaft bedient oder zu bedienen beabsichtigt,
wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen können. Wichtige
Faktoren, die zu solchen Abweichungen führen können, sind unter anderem:
Veränderungen des Geschäfts- oder Marktumfelds, legislative, steuerliche oder
regulatorische Entwicklungen, die allgemeine wirtschaftliche Lage sowie die
Möglichkeiten der Gesellschaft, auf Entwicklungen in der
Finanzdienstleistungsindustrie zu reagieren. Zusätzliche Faktoren können die
tatsächlichen Resultate, Leistungen oder Errungenschaften wesentlich
beeinflussen. Die Gesellschaft übernimmt ausdrücklich keine Verpflichtung und
beabsichtigt auch nicht, Aktualisierungen oder Korrekturen irgendwelcher in
dieser Medienmitteilung enthaltener zukunftsgerichteter Aussagen vorzunehmen
oder Änderungen in den Erwartungen der Gesellschaft oder Änderungen von
Ereignissen, Bedingungen und Umständen, auf welchen diese zukunftsgerichteten
Aussagen basieren, mitzuteilen, soweit dies nicht durch anwendbares Recht oder
regulatorische Bestimmungen vorgeschrieben ist.
--------------------------------------------------------------------------------
[1] Die analysierten verwalteten Vermögen beziehen sich auf offene Onshore-
Fonds. Die Zuordnung zu einer Vergleichsgruppe beruht auf der
«branchenüblichen»
direkten Sektorenklassifizierung von Morningstar. Der Einheitlichkeit halber
wurden die Anteilsklasseneinstellungen in Morningstar so gewählt, dass für jeden
einzelnen Fonds einer bestimmten Vergleichsgruppe die institutionelle
Anteilsklasse (sofern vorhanden) oder die günstigste Anteilsklasse für
Privatanleger erfasst wurde.
Medienmitteilung:
http://hugin.info/142256/R/2208085/858807.pdf
This announcement is distributed by Nasdaq Corporate Solutions on behalf of Nasdaq Corporate
Solutions clients.
The issuer of this announcement warrants that they are solely responsible for the content,
accuracy and originality of the information contained therein.
Source: GAM Holding AG via GlobeNewswire
http://www.gam.comGNW-News: GAM Holding AG: Operativer Gewinn vor Steuern steigt im ersten Halbjahr 2018 um 21% auf CHF 91.3 Millionen
Am 31. Juli 2018 um 07:01 Uhr
Teilen
Teilen
