Der Preis für Ural-Öl - Russlands wichtigstes Exportgut - ist seit Anfang Dezember um mehr als 20% eingebrochen, als die westlichen Länder unter der Führung der Gruppe der Sieben (G7) eine Preisobergrenze von 60 Dollar für russische Ölexporte verhängten, um Moskaus Fähigkeit einzuschränken, seine "besondere Militäroperation" in der Ukraine zu finanzieren, wie es heißt.

Angesichts der Tatsache, dass der föderale Haushalt für 2023 auf einem prognostizierten Ural-Preis von knapp über 70 $ pro Barrel basiert und die Preise derzeit eher bei 50 $ liegen, könnte sich dies als problematisch erweisen.

Da die Preisobergrenze, die westlichen Sanktionen und das EU-Embargo es Russland erschweren, Öl zu exportieren, hat sich Moskau darauf verlassen, dass China und Indien - die größten bzw. drittgrößten Importeure der Welt - die Lücke füllen werden.

"Die wachsende Abhängigkeit des Haushalts vom Öl gibt Anlass zur Sorge", so die Alfa Bank in einer Notiz, die vor einem Rückgang der Einnahmen aus dem Export von Gas und Ölprodukten warnt.

Analysten sagen, dass der Ölpreis, der zum Ausgleich des Haushalts erforderlich ist, von $67 auf $101 pro Barrel gestiegen ist, als die Regierung ihre Ausgaben im Jahr 2022 um mehr als ein Viertel erhöht hat, unter anderem um das Militär in der Ukraine zu finanzieren.

Wenn man die 1,85 Billionen Rubel (27,5 Milliarden Dollar) an Dividenden und einmaligen Steuern des staatlichen Energieriesen Gazprom im vergangenen Jahr mit einbezieht, könnte der tatsächliche Ölpreis, der zum Ausgleich der Bücher erforderlich ist, sogar 115 Dollar pro Barrel betragen.

Russlands Haushaltsloch belief sich im vergangenen Jahr auf 3,3 Billionen Rubel (49 Mrd. $) oder 2,3 % des Bruttoinlandsprodukts und könnte 2023 wieder 2 % übersteigen, da die Preisobergrenze die Exporteinnahmen Russlands einschränkt, sagte Finanzminister Anton Siluanow im Dezember.

STEUERERHÖHUNGEN?

"Wenn es eine große Lücke zwischen dem tatsächlichen Preis (des Öls) und dem Ausgleichspreis gibt, kann diese nicht nachhaltig durch Kreditaufnahme gedeckt werden", sagte Natalia Orlova, Chefvolkswirtin der Alfa Bank.

"Es sind einige Maßnahmen zur Anpassung der Finanzpolitik erforderlich, entweder durch Ausgabenkürzungen oder durch die Suche nach zusätzlichen Einnahmen."

Angesichts der Tatsache, dass Präsident Wladimir Putin bei den für 2024 anstehenden Wahlen eine historische fünfte Amtszeit anstrebt und die regionalen Abstimmungen später in diesem Jahr stattfinden, seien Ausgabenkürzungen ausgeschlossen, fügte sie hinzu.

Der Haushalt des letzten Jahres, der stark auf die Verteidigungsausgaben ausgerichtet war, hat das Risiko einer mittelfristig höheren Steuerbelastung erhöht, so die Wirtschaftsexperten von Renaissance Capital.

Der stellvertretende Finanzminister Alexej Sasanow hat im Dezember die Möglichkeit einer weiteren Steuererhöhung angedeutet und erklärt, dass die Regierung auch im Jahr 2023 die Bereiche mit Steuerpotenzial prüfen werde.

Es ist nicht klar, welche Sektoren von Steuererhöhungen betroffen sein werden und inwieweit die Last auf die Bevölkerung fallen wird. Die Mehrwertsteuersätze, die Gewinnsteuern und die Einkommenssteuer würden nicht geändert, sagte Sazanov, aber andere Branchen könnten mit einer höheren Steuerrechnung konfrontiert werden.

"Eine detaillierte, substanzielle Analyse erlaubt es uns, noch Rohstoffsektoren zu finden, in denen sich hohe Margen bilden und in denen es möglich ist, die Steuerlast zu erhöhen, ohne die Betriebs- und Investitionstätigkeit der Unternehmen zu beeinträchtigen", sagte er.

Das Finanzministerium war nicht sofort für eine Stellungnahme zu erreichen.

Die Regierung hat bereits die Steuerlast für die Öl- und Gasindustrie für die Jahre 2023-2025 drastisch erhöht, die größten Erhöhungen dieser Art in ihrer Geschichte, während Russlands 10-monatige Militäroperationen in der Ukraine weitergehen. Es wird erwartet, dass die Maßnahmen dem russischen Haushalt über drei Jahre zusätzliche 3,6 Billionen Rubel einbringen werden.

Eine Haushaltsanalyse von Reuters zeigt jedoch, dass Moskau allein in diesem Jahr insgesamt 9,4 Billionen Rubel (140 Milliarden Dollar) für Verteidigung und Sicherheit ausgeben wird - fast ein Drittel des Haushalts - was weniger Geld für Gesundheit, Bildung und Forschung bedeutet.

Der Konflikt in der Ukraine und die anschließende Flut westlicher Sanktionen haben einige Sektoren der russischen Wirtschaft aus dem Gleichgewicht gebracht, indem sie die größten russischen Banken vom SWIFT-Finanznetzwerk ausschlossen, den Zugang zu Technologie einschränkten und die Fähigkeit zum Ölexport einschränkten.

Die Regierung und die Zentralbank haben zwar "Schwierigkeiten" eingeräumt, aber Moskau behauptet, seine Wirtschaft sei widerstandsfähig und die Sanktionen hätten sich als Bumerang gegen den Westen erwiesen, indem sie die Inflation und die Energiepreise in die Höhe getrieben hätten.

($1 = 67,3500 Rubel)