HBM HEALTHCARE INVESTMENTS AG Quartalsbericht2021
Dezember
Das Wichtigste in Kürze
Profil und Portfolio
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HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und be wirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten.
Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologie unternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).
Währungsverteilung des Vermögens 1)
Der Schwerpunkt liegt bei Investitionen in US-Dollar.
Übrige Währungen | ||
(CAD, DKK, GBP, | Indische Rupie | |
HKD, SEK) | (INR) | |
5% | 4% | |
Euro (EUR) | ||
9% | Schweizer Franken | |
Renminbi (CNY) | ||
(CHF) 2) | ||
27% | 1% | |
US-Dollar (USD) 2) | ||
54% |
Allokation des Vermögens 1)
Vorwiegend in private oder aus dem privaten Portfolio stammende Unternehmen investiert.
Flüssige Mittel | Fonds |
9% | 8% |
Private | Übrige Aktiven |
Unternehmen | |
23% | 1% |
Kotierte | |
Unternehmen | |
59% |
Entwicklungsstadium der Portfoliounternehmen 3)
Weitgehend in Unternehmen investiert, die Umsätze erzielen oder über Produkte in fortgeschrittenem Entwicklungsstadium verfügen.
Phase III | Profitable |
Unternehmen | |
6% | |
43% | |
Phase II | |
13% | |
Phase I | |
4% | |
Produkte auf | |
Präklinik | dem Markt |
6% | 28% |
HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Dezember 2021
Finanzanlagen nach Kontinenten 3)
Internationales Portfolio.
Westeuropa | |
14% | |
Nord- und | Asien |
44% | |
Südamerika | |
42% |
Therapeutisches Gebiet des Hauptproduktes der Portfoliounternehmen 3)
Breit diversifizierte Tätigkeitsfelder.
Infektionskrankheiten | |
2% | Synthetische Biologie |
Medizinaltechnik/ | 30% |
Diagnostik | |
3% | |
Seltene | Übrige |
Erkrankungen | |
18% | |
3% | |
Immunologie / | Krebs |
Entzündungs- | |
krankheiten | 17% |
5% | Erkrankungen |
Digitales Gesund- | |
des zentralen | |
heitswesen | Nervensystems |
6% | 16% |
1) Total konsolidiertes Gesamtvermögen per 31.12.2021: CHF 2 590 | 2) | Nach Fremdwährungsabsicherung (USD/CHF): Anteil USD rund |
Millionen. | 47 Prozent respektive CHF 8 Prozent. | |
3) | Total Finanzanlagen per 31.12.2021: CHF 2 334 Millionen. |
Das Wichtigste in Kürze
Kennzahlen und Wertentwicklung
Kennzahlen | 31.12.2021 | |
Nettovermögen | CHF Mio. | 2 339.5 |
Investitionen in private Unternehmen und Fonds | 810.5 | |
Investitionen in kotierte Unternehmen | 1 523.5 | |
Flüssige Mittel | ||
(nach Abzug Verbindlichkeit aus Marktabsicherung) | 226.0 | |
Periodenergebnis | CHF Mio. | 275.0 |
Ergebnis je Aktie | CHF | 39.52 |
Innerer Wert (NAV) je Aktie | CHF | 336.27 |
Aktienschlusskurs | CHF | 339.00 |
Prämie (+) / Diskont (-) | % | + 0.8 |
Ausschüttung je Aktie | CHF | |
Ausschüttungsrendite | % | |
Ausgegebene Aktien | Mio. Namenaktien | 7.0 |
Ausstehende Aktien | Mio. Namenaktien | 7.0 |
Wertentwicklung (inklusive Ausschüttungen) | 2021/2022 | |
(9 Monate) | ||
Innerer Wert (NAV) | % | 12.8 |
Namenaktie HBMN | % | 5.7 |
31.3.2021 | 31.3.2020 | 31.3.2019 | 31.3.2018 |
2 151.5 | 1 448.8 | 1 318.3 | 1 157.9 |
662.8 | 706.4 | 542.1 | 413.9 |
1 404.2 | 629.9 | 688.2 | 750.0 |
327.0 | 224.2 | 176.2 | 72.4 |
756.3 | 182.7 | 209.1 | 115.9 |
108.71 | 26.26 | 30.05 | 16.55 |
309.25 | 208.25 | 189.48 | 166.43 |
332.50 | 190.00 | 168.80 | 144.00 |
+ 7.5 | - 8.8 | - 10.9 | - 13.5 |
12.50 | 7.70 | 7.50 | 7.00 |
3.8 | 4.1 | 4.4 | 4.9 |
7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 |
7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 |
2020/2021 | 2019/2020 | 2018/2019 | 2017/2018 |
52.2 | 13.9 | 18.1 | 11.1 |
79.1 | 17.0 | 22.1 | 34.5 |
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HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Dezember 2021
Indexierte Wertentwicklung seit Lancierung in CHF (12.7.2001 = 100), Dividenden reinvestiert
560
500 | HBM Healthcare Investments Aktie |
440
380
320 | HBM Healthcare Investments NAV |
260
200 NASDAQ Biotechnology Index
140 | MSCI World Health Care Index |
80
20
01.01.2012 31.12.2012 31.12.2013 | 31.12.2014 | 31.12.2015 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2018 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2021 |
Bericht der Geschäftsleitung
1. April bis 31. Dezember 2021
HBM Healthcare Investments erzielte im Berichts‑ quartal per 31. Dezember 2021 einen Nettogewinn von CHF 4 Millionen. Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs 2021/2022 ergibt sich ein Gewinn von CHF 275 Millionen. Obwohl der Aktienmarkt im Biotech- Sektor insgesamt rückläufig war, wiesen verschiedene Portfoliounternehmen operative Erfolge vor, die sich in höheren Bewertungen niederschlugen. Mit flüssigen Mitteln in Höhe von CHF 226 Millionen ist HBM Healthcare für eine Marktabschwächung gut aufgestellt und kann bei tiefen Bewertungen von Kaufgelegenheiten profitieren. Acht neue Investitionen in private Unternehmen ergänzen das Portfolio.
Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre
HBM Healthcare Investments schloss das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2021/2022 per Ende Dezember 2021 in einem zumindest im Biotech-Sektor rückläufigen Aktienmarkt mit einem kleinen Nettogewinn von CHF 4 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg in dieser Periode um 0.2 Prozent, während der Aktienkurs um 0.3 Prozent nachgab.
Für die ersten neun Monate des Geschäftsjahrs resultiert damit ein Gewinn von CHF 275 Millionen bei einem Anstieg des NAV von 12.8 Prozent.
Operative Erfolge als Grundlage für hohe Bewertungen
Die beiden privaten Unternehmen Swixx BioPharma und ConnectRN schlossen im Berichtsquartal Finanzierungsrunden mit neuen Investoren ab. Vor dem Hintergrund der sehr erfolgreichen operativen Entwicklung der Unternehmen führten diese zu einer Höherbewertung der beiden Beteiligungen von insgesamt CHF 72 Millionen.
Swixx BioPharma gab die Unterzeichnung einer Vereinbarung für den exklusiven Vertrieb der ver schreibungspflichtigen Medikamente von Sanofi in Osteuropa bekannt. Das Unternehmen erwartet dadurch 2022 eine Verdoppelung des Umsatzes auf mehr als EUR 600 Millionen und wird sein Team auf rund 900 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter aufstocken.
ConnectRN, die digitale Vermittlungsplattform für Pflegepersonal in den USA, steigerte 2021 den Umsatz organisch um mehr als 240 Prozent und erwartet weiteres Wachstum im laufenden Jahr.
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HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Dezember 2021
Bericht der Geschäftsleitung
1. April bis 31. Dezember 2021
Weiter wird BioShin, ein chinesisches Tochterunternehmen der börsenkotierten Biohaven Phar maceuticals, im Zuge der angekündigten strategischen Partnerschaft von Biohaven mit Pfizer vollumfänglich durch Biohaven übernommen. HBM Healthcare Investments wird bei Vollzug der Transaktion für ihre Beteiligung an BioShin in Höhe von USD 8 Millionen Aktien von Biohaven im Gegenwert von rund USD 23 Millionen erhalten.
Valo Health vermeldete, dass die im Juni unterzeichnete Fusionsvereinbarung mit Khosla Ventures Acquisition Co. im gegenseitigen Einvernehmen aufgelöst wurde. Dementsprechend wurde der Wert der Beteiligung wieder auf den ursprünglichen Einstandswert reduziert.
Cathay Biotech widersetzt sich rückläufigem Aktienmarkt
Bei den börsenkotierten, ehemals privaten Unternehmen stach insbesondere die erfreuliche Kursentwicklung der chinesischen Cathay Biotech hervor. Die Marktkapitalisierung dieses in der syn thetischen Biologie führenden Unternehmens stieg im Berichtsquartal um knapp einen Fünftel auf über CHF 11 Milliarden und kompensierte dadurch den erheblichen marktbedingten Kursrückgang der übrigen aus dem Portfolio der privaten Unternehmen stammenden börsenkotierten Beteiligungen.
Ein ausführlicher Analystenbericht beleuchtete das Potenzial der Technologie von Cathay Biotech, für die Herstellung ihrer Produkte künftig auf die erneuerbare Ressource Stroh statt wie bisher Maisstärke zurückzugreifen. Cathay will so Engpässe bei der Rohstoffbeschaffung für die wachsende Biomasseindustrie vermeiden. Nach Schätzungen der OECD werden bis 2030 mindestens 20 Prozent der weltweiten chemischen Produkte durch Biomasseprodukte abgelöst, was einem Marktvolu men von USD 800 Milliarden entspricht. Die synthetische Biologie spielt dabei eine zentrale Rolle.
Mit einem Anteil von 27 Prozent ist Cathay Biotech die mit Abstand grösste Beteiligung im Port folio von HBM Healthcare. Da die Aktien während der nächsten 20 Monate weiterhin einer Sperr frist unterliegen, werden sie mit einem Abschlag zum Börsenkurs von aktuell 9.75 Prozent bewer tet. Dies entspricht einem Betrag von CHF 76 Millionen. Dieser prozentuale Lock-up-Diskont wird über die verbleibende Laufzeit der Sperrfrist linear reduziert.
Bei den übrigen börsenkotierten Unternehmen erhielten Argenx und ChemoCentryx von der FDA je eine Marktzulassung: Argenx für VYVGARTTM zur Behandlung der chronischen neuromus kulären Autoimmunerkrankung Myasthenia Gravis, die durch Schwäche und rasche Ermüdbarkeit der Skelettmuskulatur gekennzeichnet ist, und ChemoCentryx für TAVNEOSTM zur Behandlung von ANCA-assoziierter Vaskulitis, einer entzündlichen Erkrankung der Blutgefässe. Zudem resul tierte ein Wertzuwachs aus der Übernahme von Dicerna durch Novo Nordisk.
Acht Neuinvestitionen in private Unternehmen
Im Berichtsquartal wurden in acht privaten Unternehmen Neuinvestitionen in Höhe von insgesamt CHF 52 Millionen getätigt. Weitere CHF 18 Millionen wurden in bestehende Unternehmen investiert. Bei den Neuinvestitionen erhielt das US-Unternehmen Upstream Bio eine Investitionszusage über USD 20 Millionen, wovon eine erste Tranche von USD 11 Millionen einbezahlt wurde. Upstream entwickelt eine Antikörper-Therapie zur Behandlung von schwerem Asthma.
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HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Dezember 2021
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HBM Healthcare Investments AG published this content on 21 January 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 21 January 2022 05:21:06 UTC.
