Quartalsbericht 2022

Juni

Das Wichtigste in Kürze

HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Juni 2022

2

Profil und Portfolio

HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und be­ wirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten.

Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologie­ unternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).

Währungsverteilung des Vermögens 1)

Der Schwerpunkt liegt bei Investitionen in US-Dollar.

62% US-Dollar (USD) 2)

20% Renminbi (CNY)

9% Euro (EUR)

4% Übrige Währungen (CAD, DKK, GBP, HKD, SEK)

3% Indische Rupie (INR)

2% Schweizer Franken (CHF) 2)

Allokation des Vermögens 1)

Vorwiegend in private oder aus dem privaten Portfolio stammende Unternehmen investiert.

38%

Kotierte (vormals private)

Unternehmen

16%

Kotierte Unternehmen

29%

Private Unternehmen

8%

Fonds

7%

Flüssige Mittel

2%

Übrige Aktiven

Entwicklungsstadium der Portfoliounternehmen­3)

Weitgehend in Unternehmen investiert,­ die Umsätze erzielen oder über Produkte in fortgeschrittenem Entwicklungsstadium verfügen.

45% Profitable Unternehmen

24% Produkte auf dem Markt

5% Phase III

14% Phase II

5% Phase I

Finanzanlagen nach Kontinenten 3)

Globales Portfolio.

Westeuropa 15%

Nord- und Südamerika 51%

Asien 34%

7% Präklinik

Therapeutisches Gebiet des Hauptprodukts der Portfoliounternehmen 3)

Breit diversifizierte Tätigkeitsfelder.

22%

Synthetische Biologie

20%

Übrige

18%

Erkrankungen des

zentralen Nervensystems

16%

Krebs

7%

Digitales Gesundheitswesen

7%

Immunologie /

Entzündungskrankheiten

  1. Total konsolidiertes Gesamtvermögen per 30.6.2022: CHF 2 230 Millionen.
  2. Nach Fremdwährungsabsicherung (USD/CHF): Anteil USD rund 54 Prozent respektive CHF 10 Prozent.
  3. Total Finanzanlagen per 30.6.2022: CHF 2 021 Millionen.

5%

Seltene Erkrankungen

4%

Medizinaltechnik / Diagnostik

1%

Infektionskrankheiten

Das Wichtigste in Kürze

HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Juni 2022

3

Kennzahlen und Wertentwicklung

Kennzahlen

30.6.2022

Nettovermögen

CHF Mio.

2 038.0

Investitionen in private Unternehmen und Fonds

820.2

Investitionen in kotierte Unternehmen

1 200.7

Flüssige Mittel

(abzüglich Verbindlichkeit aus Marktabsicherung)

166.7

Periodenergebnis

CHF Mio.

51.6

Ergebnis je Aktie

CHF

7.41

Innerer Wert (NAV) je Aktie

CHF

292.94

Aktienschlusskurs

CHF

265.00

Prämie (+) / Diskont (-)

%

- 9.5

Ausschüttung je Aktie

CHF

Ausschüttungsrendite

%

Ausgegebene Aktien

Mio. Namenaktien

7.0

Ausstehende Aktien

Mio. Namenaktien

7.0

31.3.2022

31.3.2021

31.3.2020

31.3.2019

1 986.5

2 151.5

1 448.8

1 318.3

790.3

662.8

706.4

542.1

1 130.2

1 404.2

629.9

688.2

223.7

327.0

224.2

176.2

- 78.0

756.3

182.7

209.1

- 11.22

108.71

26.26

30.05

285.53

309.25

208.25

189.48

276.00

332.50

190.00

168.80

- 3.3

+7.5

- 8.8

- 10.9

9.70

12.50 1)

7.70

7.50

3.5

3.8

4.1

4.4

7.0

7.0

7.0

7.0

7.0

7.0

7.0

7.0

  1. Davon CHF 9.50 als ordentliche Ausschüttung und CHF 3.00 als Sonder-Ausschüttung zum 20-jährigen Bestehen der Gesellschaft.

Wertentwicklung (inklusive Ausschüttungen)

2022/2023

(3 Monate)

2021/2022

2020/2021

2019/2020

2018/2019

Innerer Wert (NAV)

%

2.6

- 3.6

52.2

13.9

18.1

Namenaktie HBMN

%

- 4.0

- 13.2

79.1

17.0

22.1

Indexierte Wertentwicklung seit Lancierung in CHF (12.7.2001 = 100), Dividenden reinvestiert 560

500

HBM Healthcare Investments Aktie

440

380

320

NASDAQ Biotechnology Index

HBM Healthcare Investments NAV

260

200

140

MSCI World Health Care Index

80

20

1.7.2012

30.6.2013

30.6.2014

30.6.2015

30.6.2016

30.6.2017

30.6.2018

30.6.2019

30.6.2020

30.6.2021

30.6.2022

Bericht der Geschäftsleitung

HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Juni 2022

4

1. April bis 30. Juni 2022

HBM Healthcare Investments erzielte im ersten Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 in einem insgesamt rückläufigen Marktumfeld einen Nettogewinn von CHF 52 Millionen. Der innere Wert je Aktie stieg um 2.6 Prozent, der Aktienkurs ging um 4 Prozent zurück. Drei Übernahmen­ aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen waren massgeblich für den positiven Quartalsabschluss verantwortlich. Mit einem operativ erfolgreichen Portfolio und einem hohen Bestand an flüssigen Mitteln ist HBM Healthcare im weiter- hin durch Volatilität und Unsicherheiten geprägten Umfeld gut aufgestellt. Ein Fünftel des US-Dollar-­Währungsrisikos wurde abgesichert.

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre

HBM Healthcare Investments schloss das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2022/2023 per 30. Juni 2022 mit einem Gewinn von CHF 52 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 2.6 Prozent, während der Aktienkurs um 4 Prozent zurückging. Insgesamt verzeichneten die Aktienmärkte im Gesund­ heitssektor rückläufige Bewertungen (MSCI World Health Care Index - 3.9 Prozent, Nasdaq Biotech­ nology Index - 6.6 Prozent, SPDR S&P Biotech - 14.6 Prozent).

Drei Übernahmen von Portfoliounternehmen führten zu Quartalsgewinn

Drei Übernahmen aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen prägten das Quartal und steuerten insgesamt CHF 70 Millionen zum Quartalsgewinn bei. Alle Unternehmen wurden mit signifikanten Aufschlägen von 40 bis 120 Prozent gegenüber den an der Börse gehandelten Kursen übernommen.

  • Mitte April gab GlaxoSmithKline die Übernahme von Sierra Oncology für USD 1.9 Milliarden bekannt. HBM Healthcare Investments begann im Februar 2021 mit dem Aufbau einer kleinen Beteiligung an Sierra und erhöhte diese Investition im ersten Quartal 2022 nach der Veröffentlichung der Phase III Studienresultate für Momelotinib zur Behandlung von Myelofibrose-Patienten auf rund CHF 17 Mil­

Bericht der Geschäftsleitung

HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Juni 2022

5

1. April bis 30. Juni 2022

lionen. Insgesamt resultierte aus der Investition ein Gewinn von CHF 21 Millionen. Davon entfallen CHF 16 Millionen auf das laufende Geschäftsjahr.

  • Im Mai kündigte Pfizer die Übernahme von Biohaven Pharmaceuticals für USD 11.6 Milliarden an. Dies nachdem die beiden Unternehmen bereits Ende 2021 eine strategische Partnerschaft zur Vermarktung des Migräne-Präparats Nurtec® ODT durch Pfizer ausserhalb der USA eingegangen waren. Im Zuge dieser Partnerschaft erwarb Biohaven sämtliche nicht bereits gehaltenen Aktien des Tochterunternehmens­ Bioshin, welches Nurtec® ODT für den chinesischen Markt entwickelt. HBM Healthcare Investments investierte seit 2019 rund CHF 34 Millionen in Biohaven und betei­ ligte sich im Jahr 2020 auch mit CHF 7 Millionen an Bioshin. Aus den Übernahmen von Biohaven und Bioshin resultierte für HBM Healthcare Investments ein Gewinn von rund CHF 63 Millionen, wovon CHF 14 Millionen im Berichtsquartal anfielen.
  • Anfang Juni unterzeichnete Bristol-Myers Squibb eine Vereinbarung zur Übernahme von Turning Point Therapeutics für USD 4.1 Milliarden. HBM Healthcare Investments ist seit 2018 an der damals noch privat gehaltenen Turning Point beteiligt und investierte vor und beim Börsengang rund CHF 15 Millionen in das Unternehmen. Die Position wurde nach dem Börsengang aktiv bewirtschaftet. Insgesamt erzielte HBM Healthcare Investments aus der Beteiligung einen Gewinn von CHF 65 Millionen, wovon CHF 40 Millionen im laufenden Geschäftsjahr.

Die übrigen Vermögenswerte im Portfolio waren in der Summe mit CHF 10 Millionen im Wert leicht rückläufig.

Hoher Bestand an flüssigen Mitteln

Zum Bilanzstichtag per Ende Juni 2022 weist die Gesellschaft flüssige Mittel von CHF 167 Millionen aus. Darin nicht enthalten sind die Verkaufserlöse von rund CHF 125 Millionen aus den Übernahmen von Turning Point Therapeutics und Biohaven Pharmaceuticals, deren Vollzug im dritten Quartal 2022 bzw. Anfang 2023 erwartet wird.

Im Berichtsquartal wurden keine neuen Investitionen in private Unternehmen getätigt. CHF 18 Millio­ nen flossen als Folgefinanzierung an bestehende private Unternehmen. Knapp die Hälfte davon entfiel auf Mineralys Therapeutics. Das Unternehmen schloss eine Finanzierungsrunde über USD 118 Millio­ nen zu einer höheren Firmenbewertung ab. Die Mittel dienen der weiteren klinischen Entwicklung von MLS-101, einem neuartigen Behandlungsansatz für Patienten mit Bluthochdruck.

Im Segment der börsenkotierten Unternehmen wurden selektiv neue Positionen ins Portfolio aufge­ nommen und bestehende Beteiligungen ausgebaut.

Insgesamt hat sich die Zusammensetzung des Portfolios im Vergleich zum Vorquartal wenig verändert. Aufgrund des starken Anstiegs des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken wurde rund ein Fünftel des US-Dollar-Währungsrisikos abgesichert.

Um den Rest dieser Noodl zu lesen, rufen Sie bitte die Originalversion auf, und zwar hier.

Attachments

  • Original Link
  • Original Document
  • Permalink

Disclaimer

HBM Healthcare Investments AG published this content on 22 July 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 22 July 2022 04:03:00 UTC.