Indiens größter privater Kreditgeber, die HDFC Bank, hat mit der Mobilisierung von Einlagen und der Ausweitung der Margen überrascht, obwohl der Gewinn im vierten Quartal niedriger als erwartet ausfiel, so Analysten.

Der private Kreditgeber meldete einen sequenziellen Gewinnanstieg, verfehlte aber die Schätzungen der Analysten, da er mehr Mittel für potenzielle faule Kredite zurückstellte.

Die Ergebnisse haben "die Weichen für eine allmähliche Bilanzkorrektur der Bank gestellt", so die Analysten von Nomura in einer Notiz.

Die HDFC Bank fusionierte im Juli mit der Muttergesellschaft Housing Development Finance Corp. Analysten hatten daraufhin Bedenken hinsichtlich der Margen und der Liquidität geäußert, da durch die Fusion ein großer Pool von Hypothekendarlehen zum Portfolio der Bank hinzukam, aber ein viel geringerer Betrag an Einlagen.

Die Einlagen wuchsen im Zeitraum Januar-März um 7,5% und damit schneller als im Vorquartal, während sich das Kreditwachstum verlangsamte. Der Kreditgeber verringerte seine Loan-to-Deposit- und Liquiditätsdeckungsquoten, was auf einen nachlassenden Liquiditätsdruck hindeutet.

Der Liquiditätsdeckungsgrad, also der Anteil der hochliquiden Aktiva, lag bei 115% und die Bank strebt an, ihn in Zukunft in einem Bereich von 110%-120% zu halten.

Der Kreditgeber sollte das Verhältnis von Krediten zu Einlagen von 104% auf unter 100% senken, indem er das Kreditwachstum verlangsamt, schrieb Goldman Sachs am Sonntag, was es ihm ermöglichen wird, sich auf profitable Möglichkeiten zu konzentrieren.

Goldman Sachs stuft die Aktie mit 'Kaufen' ein und gibt ein Kursziel von 1.940 Rupien an.

Obwohl es kein perfektes Quartal war, hatten die Ergebnisse "genug Positives" in Bezug auf die Mobilisierung von Einlagen, die Verlagerung hin zu Privatkundenkrediten und die Margen, die sich gehalten haben, "um unser Vertrauen in einen stetigen Verbesserungspfad von hier an zu erhöhen", so die Analysten von Bernstein.

Die Bank sollte ein Kreditwachstum von rund 15% und ein Einlagenwachstum von 18%-19% beibehalten, fügten sie hinzu.

Bernstein behält sein 'Outperform'-Rating für die Aktie bei und gibt ein Kursziel von 2.100 Rupien an.

Die Aktien der HDFC Bank stiegen am Montag um bis zu 1,2%, bevor sie ihre Gewinne wieder abgaben und um 0,8% auf 1.519,85 Rupien fielen.

($1 = 83,4280 indische Rupien) (Berichterstattung von Siddhi Nayak; Redaktion: Mrigank Dhaniwala)