Heutzutage ist das nicht mehr so einfach.

Nachdem die japanischen Hersteller jahrelang die Produktion und die Lieferketten im Ausland gestärkt haben, sehen sie nun weniger Nutzen in einer schwächeren Währung, sagen Unternehmensvertreter und Wirtschaftsexperten.

In der Tat ist der wirtschaftliche Schmerz eines schwächeren Yen jetzt deutlich spürbar, da der jüngste Yen-Abverkauf die Rohstoffkosten drastisch in die Höhe getrieben hat, was die Ausgaben der Haushalte beeinträchtigt. Dies zeigt auch, wie die stetige Verlagerung der Produktion nach Übersee die Dynamik der weltweiten Nummer 3 der Wirtschaft langsam verändert.

WAS HAT SICH FÜR JAPANISCHE UNTERNEHMEN GEÄNDERT?

Nach den jüngsten Daten des Handelsministeriums wird fast ein Viertel der Produktion der japanischen Hersteller im Ausland durchgeführt. Im Vergleich dazu waren es vor zehn Jahren etwa 17% und vor zwei Jahrzehnten weniger als 15%.

Rund zwei Drittel der Autos, die japanische Hersteller jährlich verkaufen, werden heute im Ausland hergestellt, so Berechnungen von Reuters auf der Grundlage von Daten der Japan Automobile Manufacturers Association.

Vor zwei Jahrzehnten lag der Anteil der im Ausland hergestellten Autos noch bei weniger als 40%.

Die Unternehmen rücken auch von dem alten Modell der Herstellung und des Exports ab, da die Technologie ihr Geschäft verändert hat. Hitachi Ltd. beispielsweise konzentriert sich zunehmend auf die Bereitstellung digitaler Lösungen für Kunden in aller Welt und nicht nur auf Hardware.

WAS IST DAS ABWÄRTSRISIKO?

Die Schwäche des Yen hat die Kosten für Treibstoff und andere Rohstoffe für die Hersteller im Inland in die Höhe getrieben. Außerdem beeinträchtigt sie die Ausgaben der privaten Haushalte und das Verbrauchervertrauen auf dem heimischen Markt - was die knarrende Wirtschaft zusätzlich belastet.

Eine Umfrage des Daten- und Forschungsunternehmens Tokyo Shoko Research unter fast 7.000 Unternehmen im Dezember ergab, dass fast 30% der Unternehmen den schwachen Yen als negativ für ihr Geschäft einstuften, während 5% ihn als positiv bezeichneten. Die verbleibenden 65% sagten, er sei weder negativ noch positiv.

Diejenigen, die den schwachen Yen als negativ bezeichneten, nannten im Durchschnitt einen Kurs von 107 Yen zum Dollar als wünschenswert - ein Wert, der deutlich über dem am Dienstag erreichten Wert von 125,75 liegt.

Der schwache Yen treibt die Kosten für den Erwerb von Unternehmen im Ausland in die Höhe, obwohl dies für viele kapitalkräftige japanische Unternehmen weniger ein Problem darstellen könnte. Gleichzeitig macht der schwache Yen japanische Unternehmen zu günstigeren Zielen für ausländische Käufer.

WIE SIND DIE AUSSICHTEN FÜR DIE UNTERNEHMEN?

Viele Hersteller, darunter auch Automobilhersteller, sagen, dass einer der Vorteile einer verstärkten Produktion in lokalen Märkten darin besteht, dass sie weniger empfindlich auf Währungsschwankungen reagieren.

Auch wenn es Bedenken hinsichtlich der Produktion in bestimmten Märkten - wie China - geben mag, scheint es unwahrscheinlich, dass sich der Trend zur Offshore-Produktion in absehbarer Zeit umkehren wird.

Die Toyota Motor Corp. hat daran gearbeitet, die Auswirkungen des Yen auf ihre Gewinne zu verringern, sagte ein Sprecher, ohne Einzelheiten zu nennen. Innerhalb des Unternehmens werde der schwache Yen nicht unbedingt als Vorteil betrachtet, sagte der Sprecher und fügte hinzu, dass die höheren Kosten für Rohstoffe ein Nachteil seien.

Für den Einzelhandel ist der schwache Yen schmerzhaft, da er die Kosten in die Höhe treibt, unter anderem für Energie und Lebensmittel. Der preisgünstige Bekleidungseinzelhändler Shimamura Co Ltd erklärte kürzlich, dass er die Preise für einige seiner Artikel um noch nie dagewesene 3-4% anheben müsse.

WAS SAGEN DIE POLITISCHEN ENTSCHEIDUNGSTRÄGER?

Der Gouverneur der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, hat wiederholt gesagt, dass die schwache Währung zwar Druck auf Haushalte und Einzelhändler ausüben kann, dass aber die Vorteile für die Wirtschaft https://www.reuters.com/business/finance/boj-keep-rates-low-strong-not-weak-yen-still-kurodas-enemy-no-1-2022-04-01 die negativen Auswirkungen überwiegen.

Aber er scheint mit seiner Betonung des Positiven zunehmend alleine dazustehen, da Regierungsbeamte ihre Warnungen vor übermäßigen Yen-Abwertungen verstärkt haben.

Einige von Kurodas ehemaligen Kollegen aus dem Finanzministerium sehen den schwachen Yen jetzt als Zeichen der schwindenden Wirtschaftskraft Japans.

Anfang dieses Monats sagte er, die jüngsten Bewegungen des Yen seien "etwas schnell" gewesen. Dies war seine bisher schärfste Warnung bezüglich der Entwicklung der Währung, obwohl er im Anschluss daran die Vorteile eines schwächeren Yen betonte.

WIE TIEF KANN ER FALLEN?

Das ist reine Spekulation. Der rapide Rückgang des Yen - im vergangenen Monat fiel er um mehr als 5% gegenüber dem Dollar, der stärkste monatliche Rückgang seit November 2016 - hat einige an den Märkten überrascht.

Japans ehemaliger oberster Währungsdiplomat Eisuke Sakakibara sagte letzten Monat gegenüber Reuters, dass die Regierung in die Währung eingreifen oder die Zinssätze erhöhen sollte, um sie zu verteidigen, wenn sie über 130 zum Dollar schwächer wird.

Eine Abschwächung über 130 "könnte Probleme verursachen", sagte Sakakibara, der als "Mr. Yen" bekannt ist, weil er in den 1990er Jahren mehrere Währungsinterventionen zur Abschwächung des Yen eingefädelt hat.