Nach Monaten, in denen das Geschehen rund um den Globus von der Corona-Pandemie dominiert wurde, ist es zu grundsätzlichen neuen Entwicklungen gekommen.

Wir teilen die Sorgen rund um die jüngsten Preissteigerungen nur bedingt. Viel eher rechnen wir im Einklang mit den meisten Vertretern der Zentralbanken schon für die nächsten Monate, spätestens aber für das erste Halbjahr 2022, mit einer deutlichen Beruhigung der Entwicklung an der Preisfront. Wie immer bei der Debatte um langfristig höhere Inflation stehen die Märkte für die verschiedenen Produktionsfaktoren - Arbeit, Natürliche Ressourcen und Kapital - besonders im Fokus.

Dabei ist festzuhalten, dass es auch zum gegenwärtigen Zeitpunkt für einen stark gestiegenen Lohndruck und damit das Auftreten einer langfristigen Lohn-Preis-Spirale nur wenige Anzeichen gibt. Zum einen hat sich die Situation an den verschiedenen Arbeitsmärkten in den letzten Monaten glücklicherweise deutlich verbessert, zum anderen ist auch nach den jüngsten Erfolgsmeldungen von den Arbeitsmärkten weltweit festzuhalten, dass die Arbeitslosenraten auf höheren Niveaus verharren als dies unmittelbar vor Ausbruch der Coronakrise zu beobachten war.