Indiens größter Versicherer und größter inländischer Finanzinvestor schloss bei 875,25 Rupien, verglichen mit dem IPO-Preis von 949 Rupien. LIC hat jetzt einen Marktwert von rund 5,54 Billionen Rupien ($71,54 Milliarden) und ist das fünftgrößte Unternehmen Indiens.

Der Rückgang des Aktienkurses spiegelt die schwache allgemeine Marktstimmung und den Einbruch des breiteren Marktes seit der Öffnung des LIC-Börsengangs zur Zeichnung am 4. Mai wider, sagten Analysten, auch wenn der Blue-Chip-Index NSE Nifty 50 am Dienstag mit einem Plus von 2,6% schloss.

"Wir haben nicht mit einem großen Börsengang gerechnet, da die Märkte nervös waren. Wir erwarten, dass es wieder aufwärts geht", sagte der Vorsitzende der LIC, M. R. Kumar, gegenüber Reportern.

Die Regierung, die den Verkauf als erste und größte einer Welle von Privatisierungen zur Auffüllung der Staatskassen positioniert hatte, nahm durch den Verkauf eines Anteils von 3,5% an Indiens größtem Börsengang rund 205 Milliarden Rupien oder etwa 2,7 Milliarden Dollar ein.

Im April hatte das Unternehmen noch 300 Milliarden Rupien eingenommen, die sich jedoch gegenüber den früheren Erwartungen halbiert hatten, nachdem sich die Anleger gegen die hohen Bewertungen gewehrt hatten. Erste Schätzungen der Regierung hatten die LIC mit rund 17 Billionen Rupien bewertet.

Der Verkauf von Anteilen an der LIC wird der Regierung helfen, ihre Finanzen zu stärken, aber er wird nicht ausreichen, um ihr Veräußerungsziel von 650 Milliarden Rupien in diesem Finanzjahr zu erreichen.

"Die LIC hat auch Marktanteile an private Versicherer verloren, so dass die Investoren vorsichtig sein werden. Es wurde nicht erwartet, dass die LIC bei der Börsennotierung eine große Prämie abwirft, aber der Abschlag auf die Börsennotierung ist enttäuschend", sagte ein Fondsmanager eines inländischen Investmentfonds, der den Börsengang der LIC nicht gezeichnet hat.

Investmentbanker sind zuversichtlich, dass sich die Aktie in den kommenden Tagen wieder erholen wird.

"Wir gehen davon aus, dass die Aktie nach der anfänglichen Volatilität etwa 5-10% über dem Emissionspreis notieren wird", sagte ein führender Investmentbanker, der den LIC-Börsengang begleitet hat.

SINKENDER MARKTANTEIL

LIC ist das jüngste in einer Reihe von indischen Unternehmen, die nach dem Börsengang stark gefallen sind, da die Anleger die potenzielle Rentabilität genau unter die Lupe nahmen und die Bewertungen in Frage stellten.

Das Fintech-Unternehmen Paytm stürzte bei seinem Debüt im November letzten Jahres nach einem 2 Milliarden Dollar schweren Börsengang, dem damals größten Indiens, ab und seine Aktien sind jetzt nicht viel mehr als ein Viertel des IPO-Preises wert.

Andere große Börsengänge wie der Essenslieferant Zomato Ltd. und der Kosmetikhändler Nykaa werden ebenfalls mit großen Abschlägen auf ihre IPO-Preise gehandelt.

Angesichts des harten Wettbewerbs durch Konkurrenten wie HDFC Life Insurance Company Ltd und ICICI Prudential Life Insurance Company Ltd ist der Marktanteil von LIC nach Angaben der Versicherungsaufsichtsbehörde von 66% im Jahr 2019 auf 63% gefallen.

Kumar von LIC sagte, das Unternehmen werde sich auf Policen mit höherer Marge konzentrieren sowie sein digitales Angebot und sein Vertriebsnetz für Bankpartnerschaften verbessern, um den Rückgang des Marktanteils aufzuhalten, und fügte hinzu, er erwarte eine Stabilisierung des Marktanteils auf dem derzeitigen Niveau.

Suresh Ganapathy von Macquarie Research sagte, dass es für LIC schwierig sein wird, in Policen mit höheren Margen einzusteigen, da die Konkurrenten in diesem Segment eine etablierte Präsenz haben. Er begann die Berichterstattung über LIC mit einem Kursziel von 1.000 Rupien und einem neutralen Rating.

Großanleger waren auch besorgt, dass die Investitionsentscheidungen der LIC, einschließlich derjenigen in defizitäre staatliche Unternehmen, durch Forderungen der Regierung beeinflusst werden könnten.

Die Privatanleger sind jedoch nach wie vor positiv gestimmt und die Angebote wurden von Privatanlegern, denen die Aktien mit einem Abschlag von 45 Rupien pro Aktie angeboten wurden, fast doppelt überzeichnet. Versicherungsnehmern wurde ein Abschlag von 60 Rupien pro Aktie eingeräumt.

"Ich hatte erwartet, dass die LIC angesichts der Marktbedingungen mit einem Abschlag an die Börse gehen würde, aber die Bewertungen im Vergleich zu anderen Unternehmen sind attraktiv. Deshalb bin ich mittel- bis langfristig dabei und habe heute weitere Aktien gekauft", sagte Sankeet Patel, ein Angestellter eines Online-Händlers in der südlichen Stadt Bengaluru, dem als Versicherungsnehmer Aktien zugeteilt wurden.

($1 = 77,4443 indische Rupien)