NEW YORK, 7. Mai (Reuters) - Ethereum hat die wichtigsten digitalen Währungen Rivalen in diesem Jahr übertroffen, unterstützt durch den Anstieg der dezentralen Finanzen (DeFi) und die Erwartung einer technischen Anpassung in diesem Sommer, aber es steht Hürden, die seinen Aufstieg abwürgen könnte.

Mit einem Sprung von mehr als 350% in seinem Preis in diesem Jahr, ethereum hat die zweitgrößte Marktkapitalisierung nach bitcoin, aber nicht so viel cache und vielleicht mehr operative Herausforderungen, die verhindern könnten, dass es von eclipsing seine wichtigsten Rivalen.

In der Kryptowelt sind die Begriffe "Ethereum" und "Ether" zu Synonymen geworden. Technisch gesehen ist Ethereum das Blockchain-Netzwerk, in das dezentrale Anwendungen eingebettet sind, während Ether das Token oder die Währung ist, die die Nutzung dieser Anwendungen ermöglicht oder vorantreibt.

Die Marktkapitalisierung von Ethereum lag am Freitag bei 410 Milliarden Dollar und damit an zweiter Stelle nach Bitcoin mit mehr als 1 Billion Dollar, so der Daten-Tracker CoinGecko.com. Er erreichte am Donnerstag ein Rekordhoch von $3.610,04 und lag zuletzt um 1% höher bei $3.524.

Bitcoin, inzwischen, hat eine bescheidenere 97% in diesem Jahr gestiegen. Seit dem Erreichen eines Allzeithochs von knapp unter $65.000 Mitte April ist Bitcoin sogar um etwa 18% gefallen.

Ein Anstieg des institutionellen Interesses hat die Nachfrage nach Ethereum erhöht, aber das Angebot war begrenzt. Das Angebot des Tokens an den Börsen erreichte im April den niedrigsten Stand seit fast 2-1/2 Jahren, laut Kraken Intelligence, einem Forschungsblog von Cryptocurrency Exchange Kraken.

"Es ist mehr als nur eine Münze. Es ist ein ganzes Ökosystem, das es ermöglicht, andere Anwendungen zu bauen", sagte Bradley Kam, Chief Executive Officer von Blockchain-Domain-Anbieter, Unstoppable Domains.

Das Herzstück des Aufstiegs von Ethereum ist DeFi, was sich auf Peer-to-Peer-Kryptowährungsplattformen bezieht, die die Kreditvergabe außerhalb traditioneller Bankinstitute erleichtern. Viele Websites laufen auf dem Ethereum-Netzwerk und verwenden einen Open-Source-Code mit Algorithmen, die die Preise in Echtzeit auf der Grundlage von Angebot und Nachfrage festlegen. Der gesperrte Wert - die Gesamtzahl der Kredite auf DeFi-Plattformen - betrug am Freitag 79 Milliarden Dollar, wie DeFi Pulse-Daten zeigten, ein Anstieg von fast 600% gegenüber 11 Milliarden Dollar im Oktober.

DeFi hat jedoch auch seine Probleme. Dune Analytics Forschung zeigte 2%-5% der Transaktionen auf Ethereum-basierten dezentralen Börsen scheiterte aufgrund von Komplikationen wie Schlupf oder unzureichende "Gas" Preise, die die Gebühren erforderlich, um erfolgreich eine Transaktion auf der Ethereum blockchain sind.

Zwischen dem 15. und 21. April wurden beispielsweise etwa 1,1 Millionen Transaktionen auf Uniswap durchgeführt, einem DeFi-Protokoll, das für den Austausch von Kryptowährungen verwendet wird. Davon scheiterten 241.262, was die größte Anzahl von Transaktionsausfällen im gesamten Ethereum-Netzwerk darstellt, wie Daten der Analyseplattform Etherscan und Dune Analytics zeigten.

"DeFi ist bestimmt für ein kometenhaftes Wachstum, aber dieses Wachstum kommt inhärent mit Risiko", sagte Alex Wearn, chief executive officer bei crypto exchange IDEX.

"Probleme wie fehlgeschlagene Transaktionen und front-running sind nicht subtil, kostet Benutzer Millionen von Dollar jeden Tag", sagte er, unter Bezugnahme auf die Praxis der immer eine Transaktion zuerst in der Schlange in der Ausführung Warteschlange direkt vor einem bekannten zukünftigen Vertrag. "Diese großen ... Probleme begrenzen die Attraktivität dieser Produkte für ein breiteres Publikum und behindern letztlich das Wachstum des Ökosystems."

Wearn schätzt, dass in diesem Jahr bisher mehr als 285 Millionen Dollar durch DeFi-Hacks verloren wurden.

Befürworter sagen, dass DeFi-Sites die Zukunft der Finanzdienstleistungen darstellen, da sie einen billigeren, effizienteren und zugänglicheren Weg für Menschen und Unternehmen bieten, um Kredite zu erhalten und anzubieten.

TECHNOLOGIE-STÖSSE

Ethereum wurde auch durch die Unfähigkeit des Netzwerks geplagt, zu skalieren, um die Nachfrage zu befriedigen, ohne hohe Transaktionsgebühren zu verursachen, sowie durch die langsame Ausführung von Transaktionen, sagten Marktteilnehmer.

Die erste Phase eines Upgrades namens Ethereum 2.0, das letztes Jahr eingeführt wurde, zielt darauf ab, die technischen Probleme des Netzwerks in Bezug auf Geschwindigkeit, Effizienz und Skalierbarkeit zu beheben.

John Wu, Präsident von AVA Labs, einer Open-Source-Plattform für Finanzanwendungen, wies jedoch darauf hin, dass die geplante Umstellung auf Ethereum 2.0 schon seit Jahren in Arbeit ist.

"Die Zeitpläne haben sich immer wieder verzögert, daher ist es schwer, sich mit dieser Unbekannten wohl zu fühlen", sagte er.

Ethereum steht auch in hartem Wettbewerb mit Netzwerken wie AVA Labs' Avalanche und Binance Smart Chain, die ebenfalls mit den Assets und Anwendungen von Ethereum kompatibel sind.

Daten von AVA Labs zeigten, dass Nutzer seit Februar mehr als 170 Millionen Dollar von Ethereum nach Avalanche transferiert haben.

EINE WEITERE TECHNISCHE ANPASSUNG

Dennoch hat die Hoffnung auf eine technische Anpassung namens EIP (Ethereum Improvement Proposal) 1559, die im Juli in Kraft treten soll und die das Angebot an Ethereum reduzieren soll, der digitalen Währung Auftrieb gegeben.

EIP-1559 zielt darauf ab, die Volatilität der Ethereum-Gebühren zu reduzieren, indem ein Mechanismus eingeführt wird, um einige dieser Transaktionsgebühren zu verbrennen, was die Ausgabe des Tokens verlangsamen sollte, sagten die Analysten.

Die Auswirkung auf den Ethereum-Preis könnte ähnlich sein wie bei einem Bitcoin-Halbierungs-Ereignis, bei dem eine Anpassung das Bitcoin-Angebot reduzierte und den Preis auf Rekordhöhen trieb, sagten Analysten.

"Es gibt eine Menge von Zahlen, die um den Markt über die möglichen Auswirkungen, die wie eine Halbierung-Typ-Größe mit bitcoin," sagte Richard Galvin, Mitbegründer und chief executive officer von krypto-Fonds Digital Asset Capital Management.

"Sie sind alle ziemlich positive Treiber, die, denke ich, eine ziemlich starke Aufwertung gesehen haben."

(Berichterstattung von Gertrude Chavez-Dreyfuss in New York Zusätzliche Berichterstattung von Tom Wilson in London Bearbeitung von Alden Bentley und Matthew Lewis)