Die IAG, Eigentümerin von British Airways, wird wahrscheinlich einer der Spitzenkandidaten für den Kauf eines Anteils an der portugiesischen Fluggesellschaft TAP sein, der mit etwa 1 Milliarde Dollar bewertet wird, so Banker und Analysten.

Führungskräfte aus der Luftfahrtbranche betonten letzte Woche auf der Finanzkonferenz Airline Economics in Dublin die Notwendigkeit einer Konsolidierung in der Branche, die mit hohen Kosten und einer preisbewussten Kundschaft kämpft. Sie sagten, dass dies auch den Fluggesellschaften helfen würde, effektiver mit den Konkurrenten aus den USA, den Golfstaaten und Asien zu konkurrieren.

Die Führungskräfte der großen europäischen Fluggesellschaften hoffen, dass die portugiesische Regierung bald formelle Gespräche über den Verkauf einer Minderheits- oder Mehrheitsbeteiligung an ihrer nationalen Fluggesellschaft aufnehmen wird.

Ein Sprecher des portugiesischen Infrastrukturministeriums, das den Verkauf beaufsichtigt, sagte: "Die Regierung hört immer noch zu und prüft das Interesse des Marktes... aber der Verkauf wird in diesem Jahr stattfinden."

Daten des Luftfahrtanalysten Cirium, die in Dublin vorgestellt wurden, zeigen, dass 36 europäische Fluggesellschaften 80% der Kapazität des Kontinents abdecken, verglichen mit sechs Fluggesellschaften in den Vereinigten Staaten.

Die großen Fluggesellschaften der Region, IAG, Air France-KLM und Lufthansa, haben ihr Interesse an einem möglichen Kauf von TAP bekundet, in der Hoffnung, Zugang zum lukrativen südamerikanischen Markt zu erhalten und ein neues Drehkreuz für Südeuropa zu bauen.

Ein Banker, der mit dem Geschäft vertraut ist, sagte, dass die IAG, zu der Iberia und Aer Lingus gehören, der eifrigste und wahrscheinlich stärkste Kandidat für einen Deal mit TAP sei. Analysten verweisen auf den Erfolg der Iberia in Madrid als guten Ausgangspunkt für eine südeuropäische Multihub-Basis.

Auch die Lufthansa hat einige Zeit damit verbracht, Lobbyarbeit bei Regierungsvertretern in Lissabon zu betreiben, um ihre Präsenz in Südeuropa nach dem Kauf einer Beteiligung an der italienischen ITA Airways zu erweitern.

Lufthansa lehnte eine Stellungnahme ab.

Jonathan Sullivan, Chief Corporate Development Officer bei IAG, sagte vor Journalisten in Dublin, die Gruppe schließe eine Minderheitsbeteiligung nicht aus, die auch "den Weg für eine Mehrheitsbeteiligung" ebnen würde, berichtete die portugiesische Nachrichtenseite Observador letzte Woche.

Auf die Frage von Reuters nach dem Interesse der IAG am TAP-Verkauf sagte Sullivan, dass die TAP "ein stolzes portugiesisches Unternehmen bleiben wird, so wie Aer Lingus ein stolzes irisches und British Airways ein stolzes britisches Unternehmen ist".

Analysten zufolge könnte sich dies als wichtiges Element für den möglichen Erfolg von IAG erweisen - die Beibehaltung der nationalen Identität der Fluggesellschaft ist den portugiesischen Regierungsvertretern wichtig.

Die Fusion von British Airways mit Iberia im Jahr 2011 zur IAG wurde als weitgehende Bewahrung der spanischen Identität der Fluggesellschaft angesehen.

POLITISCHER AUFRUHR

Der politische Umbruch in Portugal und die behördliche Kontrolle haben die Befürchtung geweckt, dass sich die Gespräche weiter verzögern könnten.

"Der Zeitplan scheint sich wieder ein wenig zu verschieben und es könnte Anfang 2026 passieren", sagte der Luftfahrtanalyst Dudley Shanley von Goodbody.

Eine frühere sozialistische Regierung in Portugal genehmigte im September 2023 die Privatisierung von mindestens 51% der TAP, aber der Verkauf kam nicht zustande, da das Land im März 2024 eine vorgezogene Wahl abhielt.

Der portugiesische Premierminister Luis Montenegro, der zuvor auf einer vollständigen Privatisierung von TAP bestanden hatte, signalisierte im Oktober, dass ein Teilverkauf möglich sei, nachdem die Opposition Bedenken gegen einen vollständigen Verkauf geäußert hatte.

Wenn eine Minderheitsbeteiligung von knapp 20% verkauft wird, würden die portugiesischen Behörden eine Bewertung der Transaktion durch die EU-Wettbewerbsbehörde in Brüssel vermeiden.

Führungskräfte der Fluggesellschaften nennen die Unentschlossenheit der portugiesischen Regierung und die EU-Regulierungsbehörden als Hauptblockadepunkte für eine weitere Konsolidierung der Fluggesellschaften.

Der letzte große Deal - der Verkauf eines Anteils an der italienischen Fluggesellschaft ITA an die Lufthansa - erforderte ein mehr als einjähriges Ringen mit Brüssel um Zugeständnisse. Am Ende musste Lufthansa Slots an großen Flughäfen wie dem Mailänder Linate aufgeben, um die Genehmigung zu erhalten.

Auch die Bedenken der Europäischen Kommission veranlassten IAG schließlich dazu, von der Übernahme von Air Europa, an der sie mit 20% beteiligt ist, Abstand zu nehmen.

Die Beteiligung von IAG an Iberia könnte nach Ansicht von Analysten ähnliche wettbewerbsrechtliche Probleme im TAP-Bieterverfahren aufwerfen. Das könnte das Unternehmen dazu zwingen, große Zugeständnisse zu machen, wie es die Lufthansa bei ihrem ITA-Deal getan hat.