Hier erfahren Sie, was auf dem Spiel steht:

WARUM IST RUSSLAND SO WICHTIG FÜR JAPAN TOBACCO?

Japans Bevölkerung schrumpft und die Raucherquote im Lande geht zurück, wodurch die Einnahmen im Ausland für Japan Tobacco (JT) immer wichtiger werden.

Russland, der viertgrößte Tabakmarkt der Welt, ist der größte Überseemarkt von JT und erwirtschaftet schätzungsweise 12% des Konzernumsatzes und 20% des Betriebsgewinns. JT hat mit fast 40% den größten Marktanteil in Russland und beschäftigt 4.000 Mitarbeiter in vier Fabriken, die Marken wie Winston, Camel und Mevius, früher bekannt als Mild Seven, herstellen.

WIE HAT JT AUF DEN EINMARSCH RUSSLANDS IN DIE UKRAINE REAGIERT?

JT teilte kurz nach der Invasion mit, dass es die Produktion in seiner Fabrik in der zentralukrainischen Stadt Krementschuk gestoppt habe. Damals hieß es, dass die 900 Mitarbeiter in Sicherheit seien.

Letzten Monat erklärte das Unternehmen, dass seine russische Tochtergesellschaft Investitionen, Marketing und die Markteinführung eines erhitzten Tabakprodukts aussetzen würde. Die Produktion werde jedoch fortgesetzt, auch wenn diese Aktivitäten angesichts der "beispiellosen" Herausforderungen ausgesetzt werden könnten.

Auch andere japanische Unternehmen verhalten sich abwartend. Die Handelshäuser Mitsui & Co und Mitsubishi Corp halten an ihren Anteilen an einem Flüssigerdgasprojekt in Russland fest, aus dem Shell Plc angekündigt hat, sich zurückzuziehen.

WARUM IST DIES EIN POLITISCHES HEISSES EISEN FÜR DIE REGIERUNG?

Japan hat sich den Ländern der Gruppe der Sieben angeschlossen und die Sanktionen ständig verschärft, um Russland zur Beendigung der Feindseligkeiten zu bewegen.

Doch die Haltung Japans ist auf Kritik gestoßen. Einerseits sagt es, es stehe zur Ukraine, andererseits kontrolliert es ein großes Unternehmen, das in Russland Geschäfte macht und einen großen Teil der Gewinne dieses Unternehmens einstreichen kann.

JT ist einer der größten Steuerzahler Russlands und wird im Jahr 2020 1,4 % der gesamten Haushaltseinnahmen des Landes ausmachen, heißt es auf der Website des Unternehmens.

WAS BEDEUTET DAS FÜR DIE ANLEGER?

Die Aktien von JT sind seit der russischen Invasion, die von Moskau als besondere Militäroperation bezeichnet wird, um mehr als 5% gesunken, da sich die Geschäftsaussichten in der Region verdüstern. Der Benchmark-Index Nikkei hat um 5% zugelegt.

Die Aktien des Unternehmens sind in den letzten fünf Jahren hinter der Entwicklung des Gesamtmarktes zurückgeblieben, bleiben aber bei Anlegern wegen ihrer üppigen Dividenden beliebt. JT schüttet etwa 75% der Gewinne aus, verglichen mit durchschnittlich 30% bei anderen japanischen Unternehmen. Das bringt der japanischen Regierung jedes Jahr etwa 100 Milliarden Yen (815 Millionen Dollar) ein, basierend auf Reuters-Schätzungen für die letzten drei Jahre.

WAS KOMMT ALS NÄCHSTES?

JT ist der drittgrößte Tabakverkäufer der Welt und einige Analysten glauben, dass sich das Unternehmen irgendwann aus Russland zurückziehen muss, da andere große Marken sich zurückziehen. Die Konkurrenten British American Tobacco, Philip Morris International Inc. und Imperial Brands haben ihre Absicht angekündigt, sich aus dem Land zurückzuziehen.

Eine solche Entscheidung ist jedoch nicht ohne Risiko. Das Unternehmen könnte enorme Verluste erleiden, wenn Russland beschließt, seine Vermögenswerte zu beschlagnahmen. Eine weniger riskante Option wäre daher der Verkauf seiner Vermögenswerte an einen russischen Partner.

Selbst wenn JT dabei bleibt, könnten die Handelssanktionen das Geschäft unterbrechen, vor allem, wenn das Unternehmen keine Tabakblätter importieren kann.

WARUM IST JAPAN ÜBERHAUPT IM TABAKGESCHÄFT?

JT ist ein Erbe aus Japans Geschichte der staatlich kontrollierten Monopole für Tabak und Salz. Das Unternehmen betreibt in Tokio ein Museum, das sich mit der Geschichte dieser Rohstoffe in Japan befasst.

JT in seiner heutigen Form wurde 1985 gegründet, und obwohl die Regierung ihren Anteil im Laufe der Zeit reduziert hat, ist das Finanzministerium verpflichtet, mindestens ein Drittel der Anteile an einem Unternehmen zu halten, das die Regierung als wichtig für die Steuereinnahmen und die Wirtschaft im Allgemeinen betrachtet.