Wenn JD.com den britischen Elektronikhändler Currys übernimmt, würde der chinesische E-Commerce-Riese JD.com das Filial- und Lagernetzwerk, das er für eine schnelle Expansion in Großbritannien und Europa benötigt, zu einem günstigen Preis erhalten.

Das am Montag bekannt gegebene Interesse von JD.com an dem angeschlagenen Einzelhändler unterstreicht die Bemühungen des chinesischen Unternehmens, seine Präsenz in Übersee als Gegengewicht zur schwachen Nachfrage und zum Verdrängungswettbewerb auf dem heimischen Markt zu verstärken, so Analysten.

Unter den führenden chinesischen E-Commerce-Unternehmen, darunter Alibaba und PDD Holdings, ist JD.com am stärksten auf den Inlandsmarkt angewiesen, was dazu beigetragen hat, dass der Aktienkurs von JD.com im vergangenen Monat ein Rekordtief erreicht hat.

Das Segment "Neue Geschäftsbereiche", zu dem auch die ausländischen Einheiten gehören, erwirtschaftete in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 einen Umsatz von 11,6 Mrd. Yuan (1,6 Mrd. $) gegenüber 17 Mrd. Yuan im Vorjahreszeitraum und trug damit nur 1,5 % zum Gesamtumsatz des Unternehmens bei.

Das internationale E-Commerce-Geschäft von Alibaba erwirtschaftete im gleichen Zeitraum 75,2 Milliarden Yuan, was 10 % des Gesamtumsatzes entspricht.

"JD.com stößt auf dem heimischen Markt zunehmend an Wachstumsgrenzen", sagte Liu Xingliang, Direktor des in Peking ansässigen Data Center of China Internet.

Die Aktien von Currys sind am Montag in die Höhe geschnellt, nachdem JD.com sich dem aktivistischen US-Investor Elliott Advisors im Kampf um den britischen Elektrokonzern angeschlossen hat, der bereits das erste Angebot von Elliott in Höhe von 880 Millionen Dollar abgelehnt hat.

Redwheel, der größte Currys-Aktionär, sagte am Dienstag, er unterstütze die Entscheidung des Vorstands, das Angebot von Elliott abzulehnen, erwähnte aber nicht JD, das noch kein formelles Angebot abgegeben hat. Currys hat es abgelehnt, die Interessenbekundung von JD.com zu kommentieren. Eine Gewerkschaft der Currys-Mitarbeiter hat auf eine Anfrage nach einem Kommentar nicht geantwortet.

JD.com lehnte eine Stellungnahme ab. JD.com muss bis zum 18. März entweder eine feste Absicht bekannt geben, ein Angebot für Currys abzugeben.

KEINE STARKE ERFOLGSBILANZ

Im Gegensatz zu seinen Konkurrenten PDD, dem Eigentümer der schnell expandierenden grenzüberschreitenden E-Commerce-Website Temu, und Alibaba, das internationale Plattformen wie AliExpress, Lazada und Trendyol betreibt, ist JD nur in geringem Maße im Ausland vertreten. Der jüngste Vorstoß des Unternehmens konzentrierte sich weitgehend auf den Aufbau eines Logistiknetzwerks und nicht auf die Expansion in den Offline-Einzelhandel.

Durch die Übernahme von Currys würde JD Zugang zu den 21 Lagerhäusern des Elektrohändlers in Großbritannien und Irland, zu 800 Ladengeschäften in acht Ländern und zu seinem Produktbestand mit einem enormen Preisnachlass erhalten.

"Selbst wenn der Preis auf eine Milliarde Dollar ansteigt, wäre das nur ein Bruchteil dessen, was die Konkurrenten für den Eintritt in diese Märkte ausgegeben haben, und sie hätten eine fertige Marke", sagte Jacob Cooke, Mitbegründer und CEO der E-Commerce-Beratungsfirma WPIC Marketing+Technologies.

Die aktuelle Marktkapitalisierung von Currys beträgt 762,8 Millionen Pfund (962 Millionen Dollar).

Es ist unklar, ob JD die Currys-Filialen veräußern wird, um sich auf die Lagerhäuser zu konzentrieren, die mit den jüngsten Expansionen in Einklang gebracht werden sollen. JD hat sein Logistiknetzwerk in Europa schrittweise ausgebaut. 2022 erwarb das Unternehmen ein 361.000 Quadratmeter großes Lager in Großbritannien, sein erstes in diesem Land.

Der Betrieb eines Ladengeschäfts, das etwa ein Viertel des 20 Milliarden Pfund (25 Milliarden Dollar) schweren britischen Marktes für Elektroartikel abdeckt, würde für den Online-Spezialisten JD eine Umstellung bedeuten. Das Geschäft bietet eine potenzielle Abkürzung, um sich zu etablieren, ohne Hunderte von Millionen für Marketing und Markenaufbau auszugeben.

Aber es birgt auch Risiken.

"Um Currys in ein aufregendes Geschäft zu verwandeln, ist eine Umstrukturierung erforderlich, aber JD hat keine starke Erfolgsbilanz in Übersee", sagte Chelsey Tam, eine Morningstar-Analystin, und fügte hinzu, dass JD.com seine E-Commerce-Aktivitäten in Indonesien und Thailand im letzten Jahr eingestellt hat.

Currys hat nach der Pandemie-Ära mit Umsatzspitzen zu kämpfen, da die hohe Inflation die Verbraucher in ganz Europa dazu veranlasst hat, ihre Ausgaben einzuschränken. Eine Übernahme durch JD.com könnte zu günstigeren Preisen für die Verbraucher führen, da JD.com über eine große Kaufkraft bei Herstellern und Marken verfügt - eine erfolgreiche Strategie für andere Einzelhändler mit Wurzeln in China.

"Elektronik ist eine der stärksten Kategorien bei JD. JD könnte in der Lage sein, seine Beziehungen zu den Marken und seine wettbewerbsfähigen Beschaffungskosten zu nutzen und mehr, bessere und billigere chinesische Elektronik zu Currys zu bringen", sagte Tam.

Das Logistikgeschäft von JD betreibt fast 90 Lagerhäuser in Übersee und das Unternehmen hat sein Logistiknetzwerk als Instrument zur Erleichterung des Verkaufs chinesischer Produkte in Übersee angepriesen.

Vor zwei Jahren hat JD in Europa eine eigene, Temu-ähnliche Plattform gestartet, um sein Logistiknetzwerk zu nutzen.

Die Plattform Ochama, die alles von Lebensmitteln und Zahnbürsten bis hin zu Smartphones und Toastern verkauft, bietet in 24 europäischen Ländern die Lieferung nach Hause von ihrem Lager in den Niederlanden aus sowie Abholservices an mehr als 650 Standorten.

Es ist unwahrscheinlich, dass die regulatorischen Hürden in Großbritannien und Europa JD.com bei der Übernahme von Currys im Weg stehen, da der Elektronikhandel keine "sensible Branche" ist, so Tam.

Wenn es gelingt, könnte ein erfolgreicher Neustart von Currys für JD.com das Vehikel sein, um zu einem bedeutenden Akteur zu werden, der mit Amazon in Großbritannien und Europa konkurriert, und ein kühner Gangwechsel des Gründers Richard Liu, der in China als Führungskraft bekannt ist, die keine Angst vor großen Wetten hat.

"Die Übernahme von Currys wäre der kühnste Schritt, den Richard Liu je gemacht hat", sagte Jeffrey Towson, Partner bei TechMoat Consulting. ($1 = 0,7919 Pfund)($1 = 7,1888 Chinesische Yuan Renminbi) ($1 = 0,7930 Pfund)