JPMORGAN CHASE & CO. 
Die Aktien von JPMorgan sind mit einer so genannten "Jamie-Prämie" von 10 % bis 15 % versehen, die sich verflüchtigen könnte, wenn der am längsten amtierende Chef einer großen Wall Street-Bank sich entschließt zu gehen, so die Schätzungen von vier Investoren und drei Analysten.
Ein Wert von 15% entspricht einer Marktkapitalisierung von fast 90 Milliarden Dollar (Schlusskurs vom Freitag).
JPMorgan lehnte eine Stellungnahme ab.
"Der Aufschlag wird auch davon abhängen, wie die Nachfolge geregelt wird", sagte Walter Todd, Chief Investment Officer bei Greenwood Capital Associates, das ein Vermögen von 1,7 Milliarden Dollar verwaltet, darunter auch JPMorgan-Aktien. "Wenn es unerwartet geschieht, dann könnte es 10% oder mehr sein... Wenn es sich um einen gut durchdachten, schrittweisen Plan handelt, könnte die Prämie geringer ausfallen."
Analysten und Anleger sind der Meinung, dass die "Jamie-Prämie" in den letzten Jahren gestiegen ist, was auf die stetige Performance der Bank und das Ausbleiben größerer regulatorischer Probleme zurückzuführen ist. Man glaubt auch, dass die Prämie höher ist als die seiner Konkurrenten, sagten drei Investoren.
Anfang dieses Jahres gab Dimon bekannt, dass sein Rücktritt nicht mehr in fünf Jahren, sondern bereits in zweieinhalb Jahren erfolgen könnte, was die Nachfolgefrage in den Mittelpunkt rückte. Das Thema hat auch an Bedeutung gewonnen, nachdem Dimon 2014 an Krebs erkrankt war und sich 2020 einer Notoperation am Herzen unterziehen musste.
Der Vorstand und der CEO von JPMorgan Chase konzentrieren sich auf die Nachfolgeplanung und verbringen viel Zeit damit, darüber nachzudenken, was nach seinem Rücktritt geschieht.
"Wir werden das Richtige tun", sagte Dimon diesen Monat auf einer Konferenz für Investoren. "Es ist die letzte und wichtigste Sache, mit der ich mich jemals befassen werde, und wir alle wollen das genau richtig machen."
Dimon leitet JPMorgan seit 18 Jahren und ist eine der einflussreichsten Persönlichkeiten in der amerikanischen Wirtschaft. Der 68-Jährige gilt als treibende Kraft hinter den Rekordgewinnen, den Marktanteilsgewinnen und der Leistung, die die Konkurrenz regelmäßig übertrifft.
Unter seiner Führung wurde JPMorgan 2008 zur größten Bank der USA nach Vermögenswerten, als sie während der globalen Finanzkrise Washington Mutual, das einst größte Spar- und Darlehensinstitut der Nation, aufkaufte.
Dimon ist auch der einzige Bank-CEO unter den sechs größten US-Kreditgebern, der während dieser Krise am Ruder war.
Als im letzten Jahr die Turbulenzen im regionalen Bankensektor die Branche zu destabilisieren drohten, übernahm Dimon First Republic und machte den größten Kreditgeber der Nation noch größer.
'SOLCH EIN DRAMA VERMEIDEN'
Dimon wurde als Sohn einer griechischen Familie im New Yorker Stadtteil Queens geboren und erwarb seinen Bachelor-Abschluss an der Tufts University und einen MBA an der Harvard Business School.
Unter der Anleitung des ehemaligen CEO der Citigroup, Sandy Weill, festigte Dimon seinen Ruf als gewiefter Geschäftsmann und strikter Kostensenker, während er bei verschiedenen Institutionen arbeitete. Weill verdrängte seinen Schützling später von der Citi, nachdem die beiden Männer aneinandergeraten waren, und Dimon machte sich selbstständig. Später wurde er CEO von Bank One.
Dimon warnt die Führungskräfte von JPMorgan oft vor den Gefahren der Selbstgefälligkeit und drängt sie zu Höchstleistungen, wie fünf Führungskräfte privat sagten. Er hat auch die Bedeutung der Nachfolgeplanung hervorgehoben.
"Eine schlechte Nachfolgeplanung für den CEO hat schon so manches Unternehmen zerstört", schrieb Dimon in einem 2010 veröffentlichten Brief an die Aktionäre.
"Die Nachfolge von CEOs und Managern erscheint oft eher wie ein psychologisches Drama oder eine Shakespeare-Tragödie als ein durchdachter und reifer Prozess", schrieb er damals. "Es liegt in unserem besten Interesse, ein solches Drama zu vermeiden."
Kurz vor den Präsidentschaftswahlen am 5. November wurde Dimon für hochrangige Positionen in der US-Wirtschaftspolitik ins Gespräch gebracht, z.B. für das Amt des Finanzministers. Er wurde vom ehemaligen Präsidenten Donald Trump gelobt und sprach Anfang dieses Monats mit der Vizepräsidentin Kamala Harris. Obwohl er sich darüber geäußert hat, welche Qualitäten der nächste Präsident haben sollte, hat Dimon keinen der beiden Kandidaten öffentlich befürwortet.
JPMorgan plant, die Posten des CEO und des Chairman, die Dimon derzeit innehat, nach seinem Rücktritt aufzuteilen, wie aus dem Proxy Statement hervorgeht.
Der Vorstand könnte für Dimon eine Rolle als Executive Chairman vorsehen, so wie Morgan Stanley den ehemaligen Chef James Gorman während des ersten Jahres von Ted Pick als CEO behalten hat.
Einige Analysten gehen davon aus, dass Dimon bis 2026 an der Spitze des Unternehmens bleiben wird. Zu diesem Zeitpunkt wird er 1,5 Millionen Optionen in Form von Wertsteigerungsrechten erhalten.
Nach zwei Jahrzehnten als "wahrscheinlich angesehenster Bankchef" könnte (2026) ein angemessener Zeitpunkt sein, um den Staffelstab weiterzureichen, so Brian Mulberry, Client Portfolio Manager bei Zacks Investment Management.
'DEEP BENCH'
Dimon hat einen Kader von "extrem qualifizierten" Führungskräften genannt, die bereit sind, den Kreditgeber zu führen, wenn er geht.
Die Direktoren haben Jennifer Piepszak und Troy Rohrbaugh, die Co-CEOs der Geschäfts- und Investmentbank, sowie Marianne Lake, CEO des Consumer and Community Banking, als potenzielle Anwärter auf den Spitzenposten ausgemacht. Mary Erdoes, die das Asset- und Wealth-Management-Geschäft leitet, ist ebenfalls im Rennen.
Der Präsident der Bank, Daniel Pinto, "könnte die Bank morgen leiten", sagte Dimon ebenfalls.
"Der Markt hat Lake und Piepszak oft als Spitzenkandidaten angepriesen, und beide genießen bei den Anlegern ein hohes Ansehen", sagte HSBC-Analyst Saul Martinez. Beide Frauen waren Finanzchefinnen bei der Bank.
In der Tat könnte JPMorgan die nächste große US-Bank sein, die eine Frau als CEO hat, nachdem die Citigroup 2021 mit der Ernennung von CEO Jane Fraser die erste war, die dies tat.
JPMorgan ist seit Jahrzehnten bestrebt, die Vielfalt in seinen Reihen zu erhöhen, auch wenn das Geschlecht bei der Auswahl der CEOs nach eigenen Angaben keine Rolle spielt.
"Die Bank hat eine tiefe Bank und die potenziellen CEOs sind alle sehr kompetent", weil sie die Geschäfte der Bank geleitet haben, sagte Macrae Sykes, ein Portfoliomanager bei Gabelli Funds, der JPMorgan-Aktien besitzt. "Aber es ist möglich, dass der Vorstand einen Außenseiter in Betracht zieht".
Dennoch wird Dimons Abgang einen langen Schatten werfen.
Sykes nannte den Apple-Mitbegründer Steve Jobs als Beispiel für ein Unternehmen, dessen Erfolg eng mit einer Schlüsselfigur verbunden ist. Die Apple-Aktie fiel nach Jobs' Tod, weil er als maßgeblich für den Erfolg des Unternehmens angesehen wurde.
"Die Anleger wussten, dass es Jobs nicht gut ging, und die Aktie reagierte... aber seitdem und unter dem neuen Management ist sie auf einem Aufwärtstrend, während sich der Umbruch gelegt hat", fügte er hinzu.
Analysten haben Dimons Führungsstil auch mit dem von Warren Buffett, dem 94-jährigen Milliardär und Chef von Berkshire Hathaway, verglichen, weil beide Führungskräfte so eng mit dem Erfolg ihrer Unternehmen verbunden sind.
In der Tat hat sich JPMorgan unter seiner Führung prächtig entwickelt. Der Gewinn des Unternehmens stieg im zweiten Quartal auf ein Rekordniveau, nachdem es im vergangenen Jahr den höchsten Jahresgewinn aller Zeiten erzielt hatte.
Die Aktie ist im Jahr 2024 bisher um fast 24% gestiegen und hat damit einen Index für breitere US-Bankaktien übertroffen, der um fast 19% gestiegen ist.
Der Kreditgeber hat seine Prognose für den Nettozinsertrag - also die Differenz zwischen den Einnahmen aus Krediten und den Ausgaben für Einlagen - für dieses Jahr angehoben und auch seine Dividende erhöht. Die Ergebnisse für das dritte Quartal werden am 11. Oktober veröffentlicht.
