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Kardex Holding AG: Steigerung des Auftragseingangs und Gewinns 
2021-07-29 / 06:30 CET/CEST 
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR 
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. 
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Medienmitteilung - Halbjahresergebnis 2021 
Zürich, 29. Juli 2021 
Steigerung des Auftragseingangs und Gewinns 
  . Der Trend zur Automatisierung wurde in der Pandemie in den relevanten Industriesegmenten zusätzlich verstärkt und 
    setzt sich weiter fort. 
  . Nachholeffekte treiben den Auftragseingang, welcher mit rund +51% deutlich über der Vorjahresperiode liegt. 
  . Die Umsatzentwicklung liegt pandemiebedingt und aufgrund von Zulieferengpässen noch etwas zurück. 
  . Die Profitabilität konnte durch einen vorteilhaften Umsatzmix, Skaleneffekte und Kostendisziplin auf allen Stufen 
    deutlich gesteigert werden. 
Das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2021 war erneut geprägt durch die Auswirkungen der Corona-Pandemie, jedoch 
diesmal weitgehend zugunsten der Geschäftsentwicklung von Kardex. Der Auftragseingang erreichte in beiden Divisionen 
Rekordwerte und sorgte für volle Auftragsbücher. Die Umsatzentwicklung konnte pandemiebedingt und aufgrund erheblicher 
Engpässe in den globalen Zulieferketten nicht mithalten. Gut auf Kurs befinden sich die Beteiligungen zur Erweiterung 
des Lösungsportfolios. 
Kardex verzeichnete in der Berichtsperiode mit EUR 302.5 Mio. einen bisher unerreichten Auftragseingang, der mehr als 
50% über dem ersten Halbjahr 2020, aber auch über 25% über dem starken ersten Halbjahr 2019 lag. Dazu trugen 
Nachholeffekte sowie auch ein spürbarer Automatisierungsschub in verschiedenen Industriesegmenten bei. Der 
Auftragseingang im Neugeschäft steigerte sich um rund 80% und auch das Service Geschäft, welches stabil durch die 
Pandemie kam, legte mit rund 10% zweistellig zu. Der Auftragsbestand per 30. Juni 2021 beläuft sich auf EUR 313.4 Mio., 
das sind 42.3% mehr als zu Jahresbeginn. 
Die erzielten Umsätze konnten hingegen mit EUR 207.1 Mio. das Niveau der Vorjahresperiode nicht übertreffen, wobei die 
Entwicklung auf Monatsbasis umgekehrt zum Vorjahr verlief - nach einem schwachen Jahresbeginn erhöhte sich der Umsatz 
monatlich. Auch die Covid-bedingten Restriktionen bei den Kunden für Servicearbeiten und Neuinstallationen nahmen 
sukzessive ab. Der erzielte Umsatz verteilte sich zu 63.2% (66.4%) auf das Neugeschäft und zu 36.8% (33.6%) auf 
Serviceleistungen. Der niedrigere Umsatz im Neugeschäft widerspiegelt u.a. die grossen Herausforderungen durch die 
globalen Lieferengpässe. Die Bruttogewinnmarge des Neugeschäfts wurde negativ beeinflusst durch Preiserhöhungen für 
Rohwaren und Komponenten, die nur teilweise durch Preiserhöhungen im Markt aufgefangen werden konnten. 
Dank des höheren Serviceanteils am Gesamtumsatz erhöhte sich der Bruttogewinn um 4.7% auf EUR 75.2 Mio., was einer 
Bruttomarge von 36.3% (34.6%) entspricht. Auch die operativen Kosten bewegten sich mit EUR 48.3 Mio. (EUR 47.8 Mio.) 
auf moderatem Niveau nur leicht über Vorjahr. Die Reise- und Messekosten lagen weiterhin auf tiefem Niveau. Im Gegenzug 
wurden die Ausgaben in die Entwicklung, insbesondere in den Bereich Software sowie in die Digitalisierung gezielt 
erhöht. Mit EUR 26.9 Mio. respektive 13.0% übertrafen der erzielte EBIT wie auch die EBIT-Marge die Vorjahresperiode. 
Das beeinflusste auch den erzielten Reingewinn, der mit EUR 19.6 Mio. um 14.6% über der Vorjahresperiode lag. 
Kardex Remstar mit positiver Entwicklung im E-Commerce 
Kardex Remstar verzeichnete in allen Regionen einen signifikanten Aufschwung der Nachfrage. Besonders erfreulich 
entwickelte sich das Interesse für Retail- und E-Commerce-Lösungen von mittelständischen Unternehmen, denen die 
Lösungspalette der Kardex Remstar einen einfachen Einstieg in das Online-Versandgeschäft eröffnet. Ein zusätzlicher 
Vorteil ist, dass diese Kardex Remstar Lösungen später bei Wachstum des Kundengeschäftes modular ausgebaut werden 
können. Unterstützend für den Anstieg des Auftragseinganges wirkten auch die Investitionen in die Digitalisierung der 
Marketingaktivitäten. Der Auftragseingang im Neugeschäft erhöhte sich um 66.4%, jener für Life Cycle Services um 13.3%. 
Insgesamt konnten Aufträge im Umfang von EUR 228.6 Mio. gewonnen werden. Der Auftragsbestand belief sich zum 
Periodenende auf EUR 204.7 Mio., das sind 41.3% mehr als zu Jahresbeginn. Die Auftragsabwicklung im Neugeschäft stellt 
allerdings noch eine grosse Herausforderung dar. Die vorhandenen Kapazitäten konnten aufgrund der Engpässe auf dem 
Beschaffungsmarkt noch nicht voll genutzt werden. Das erzielte Umsatzvolumen von EUR 166.7 Mio. lag deshalb um 3.8% 
unter der Vorjahresperiode. Der erzielte EBIT der Kardex Remstar von EUR 26.7 Mio. übertraf die Vorjahresperiode um 
rund 7%, was einer guten EBIT-Marge von 16.0% entspricht. Der treibende Faktor war hier insbesondere der margenstärkere 
Umsatzmix mit einem Serviceanteil von 34.5% (30.3%). 
Kardex Mlog profitiert von Automatisierungsschub 
Bei Kardex Mlog setzte sich die dynamische Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr fort. Die Division verzeichnete in 
den ersten sechs Monaten mit EUR 73.3 Mio. einen Auftragseingang, der 66.6% über der Vorjahresperiode liegt und auch 
jenen des gesamten Geschäftsjahres 2019 um rund 15% übertrifft. Kardex Mlog profitierte dabei einerseits von 
Grossaufträgen ihrer Bestandskunden, aber auch von einem Automatisierungsschub in diversen Industriesegmenten. Der 
Auftragsbestand betrug zum Periodenende EUR 108.1 Mio. Der Umsatz war mit EUR 40.4 Mio. um 17.1% höher als in der 
Vorjahresperiode. Kardex Mlog kämpft ebenfalls mit Lieferengpässen beim Material, wenn auch weniger ausgeprägt als 
Kardex Remstar. Dank einer soliden Bruttogewinnmarge und nur leicht gestiegener Kosten wurde ein EBIT von EUR 2.1 Mio. 
(EUR 0.2 Mio.) erzielt, mit einer EBIT-Marge von 5.2%. 
Deutliche Fortschritte bei den strategischen Initiativen 
Die in den letzten Jahren getätigten Investitionen in Beteiligungen zur Ausweitung des Lösungsportfolios entwickeln 
eine positive Dynamik innerhalb der gesamten Kardex. Die innovativen Technologien von Robomotive und Rocket Solution 
öffnen Türen zu neuen Industriesegmenten. Die Marktbearbeitung der neuen Geschäftseinheit Kardex AS Solutions 
(AutoStore) hat vielversprechend begonnen und führt zur Eröffnung neuer Leads bei bestehenden und neuen Kunden. Die 
noch kleinen Einheiten beeinflussen die Wahrnehmung der Kardex im Markt zunehmend positiv, auch wenn sie aufgrund ihres 
start-up Charakters derzeit die Profitabilität noch belasten. Die substanziellen Investitionen in die Erneuerung der 
ERP-Landschaft und Supply Chain in der Kardex Remstar stärken Kardex insgesamt weiter und werden auch in den 
Folgejahren fortgesetzt. 
Anhaltend starke Bilanz trotz hoher Investitionen 
Die Bilanz von Kardex ist trotz der strategischen Investitionstätigkeit weiterhin sehr robust. Diese weist zur 
Jahresmitte bei einer Bilanzsumme von EUR 293.8 Mio. eine Eigenkapitalquote von 56.7% auf. Der erzielte Free Cash Flow 
erhöhte sich stark auf EUR 25.8 Mio., im Wesentlichen getrieben durch tiefere Capex und weniger gebundene Mittel im 
Umlaufvermögen. Kardex verfügt zum Periodenende über einen Netto Cash Bestand von EUR 121.0 Mio. Der ROCE reduzierte 
sich im Vergleich zur Vorperiode wegen Investitionen in Financial Assets um Negativzinsen zu vermeiden, bleibt aber 
weiterhin überdurchschnittlich. 
Ausblick 
Verwaltungsrat und Geschäftsleitung erwarten, dass sich die positiven Trends zur Automatisierung der Intralogistik 
fortsetzen werden. Die erwartete Entspannung in den bestehenden Produktionsstätten sollte in der zweiten Jahreshälfte 
für eine Beschleunigung in der Umsatzentwicklung sorgen. Auch das neue Werk in den USA wird im vierten Quartal den 
Produktionsbetrieb aufnehmen können. Sorge macht kurzfristig die Situation im Beschaffungsmarkt, von der die Umsatz- 
und Ergebnisentwicklung im zweiten Halbjahr 2021 möglicherweise beeinflusst wird. Jedoch haben die Erkenntnisse aus der 
Pandemie die Zukunftsträchtigkeit des Intralogistik-Marktes zusätzlich bestärkt. 
Kennzahlen 
in EUR Mio. 
1.1.-30.6.                                        2021             2020   +/-% 
Auftragseingang                           302.5 146.1%     200.1  96.3%  51.2% 
Auftragsbestand (30.6.)                   313.4 151.3%     210.9 101.5%  48.6% 
Umsatz netto                              207.1 100.0%     207.8 100.0%  -0.3% 
Bruttogewinn                               75.2  36.3%      71.8  34.6%   4.7% 
Betriebsaufwand                            48.3  23.3%      47.8  23.0%   1.0% 
EBITDA                                     30.2  14.6%      27.2  13.1%  11.0% 
Betriebsergebnis (EBIT)                    26.9  13.0%      24.0  11.5%  12.1% 
Reingewinn                                 19.6   9.5%      17.1   8.2%  14.6% 
Nettogeldfluss aus Geschäftstätigkeit      24.7             26.3         -6.1% 
Free Cash Flow                             25.8             10.0        158.0% 
ROCE                                      36.8%            47.2%        -22.0% 
 
                                             30.6.2021        30.6.2020   +/-% 
Nettoumlaufvermögen                        56.9             67.4        -15.6% 
Netto Cash Bestand                        121.0            109.1         10.9% 
Eigenkapital/Eigenkapitalquote            166.6  56.7%     153.3  57.8%   8.7%

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July 29, 2021 00:30 ET (04:30 GMT)