Die Legal & General Group war nicht gezwungen, Staatsanleihen zu verkaufen, sagte der Versicherer in einer außerplanmäßigen Handelserklärung am Dienstag und beschwichtigte damit die Beunruhigung der Anleger, nachdem plötzliche Renditespitzen bei einigen Pensionsfondskunden einen Ansturm auf Bargeld ausgelöst hatten.

Wilde Ausschläge bei den Kursen britischer Staatsanleihen nach dem "Mini-Budget" vom 23. September haben die britischen Pensionsfonds in Gefahr gebracht und einige von ihnen dazu gezwungen, Vermögenswerte zu verkaufen, um die Forderungen nach Sicherheiten zur Absicherung von Derivatepositionen zu erfüllen.

Die Aktien von L&G, die zwischen dem 23. September und der Erklärung vom Dienstag um rund 13% gefallen waren, legten im Nachmittagshandel um 5,5% zu.

Das Unternehmen, das eines der größten auf Verbindlichkeiten basierenden Anlagegeschäfte Großbritanniens betreibt, erklärte, dass die Marktvolatilität in der zweiten Jahreshälfte deutlich zugenommen habe, dies jedoch "begrenzte wirtschaftliche Auswirkungen" auf seine Geschäfte habe und es keine Schwierigkeiten bei der Erfüllung von Sicherheitenforderungen gegeben habe.

LDI-Fonds, die Pensionsfonds dabei helfen, ihre Verbindlichkeiten mit ihren Vermögenswerten und den künftigen Auszahlungen an die Mitglieder abzustimmen, verlangten Sicherheiten, da sie ihrerseits mit Nachschussforderungen konfrontiert waren.

"Eine der Stärken des britischen Versicherungssystems besteht darin, dass wir unsere Kapital- und Liquiditätsanforderungen regelmäßig überwachen und bis zu einem Stresslevel von 1:200 überprüfen, so dass wir Schocks, wie wir sie in den letzten Tagen erlebt haben, widerstehen können", sagte L&G.

"Wir halten beträchtliche Puffer über diese vorsichtigen Anforderungen hinaus und verfügen über eine breite Palette von Instrumenten, um den Abruf von Sicherheiten zu verwalten", fügte sie hinzu.

Die Gruppe schätzt ihren Solvabilitätsdeckungsgrad, ein Maß für die finanzielle Widerstandsfähigkeit, auf 235%-240%, was einem Anstieg von mindestens 23 Prozentpunkten zum 30. September gegenüber dem Halbjahr 2022 entspricht.

L&G sagte, dass die zeitweiligen Käufe von langlaufenden Staatsanleihen durch die Bank of England dazu beigetragen haben, den Druck auf ihre Kunden zu mildern, dass sie aber weiterhin eng mit ihnen zusammenarbeiten werde, um ein angemessenes Absicherungsniveau zu erreichen.

L&G sagte, dass die Erwartungen für den Betriebsgewinn des gesamten Jahres von etwa 8% und die Kapitalgenerierung von 1,8 Milliarden Pfund unverändert blieben, obwohl einige Analysten besorgt waren, dass die Gruppe in Zukunft leiden könnte.

"Es ist klar, dass die niedrigeren Anleihekurse sich auch negativ auf das AUM/Ertragsvolumen auswirken", so die Analysten von RBC Europe in einer Mitteilung an ihre Kunden.

"Es stellen sich nun auch Fragen bezüglich des Risikomanagements und der Governance-Prozesse im Zusammenhang mit LDI im Allgemeinen, sowohl bei Pensionsplänen als auch bei Vermögensverwaltern."