Der chinesische Milliardär und Olympiasieger Li Ning erwägt, sein nach ihm benanntes Sportbekleidungsunternehmen an der Börse in Hongkong zu privatisieren, so vier Personen. Damit reiht er sich ein in eine Reihe solcher potenzieller Transaktionen in einem schwächelnden Markt.

Li erwägt, ein Konsortium anzuführen, um die Li Ning Co Ltd. zu übernehmen, die am Montag eine Marktkapitalisierung von 52,85 Mrd. HK$ (6,8 Mrd. $) hatte, sagten die Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.

Li, 61, gründete Li Ning Co einige Jahre nach seinem Rücktritt von einer dekorierten Turnkarriere im Jahr 1988. Zusammen mit seiner Familie besitzt er mehr als 10% des Unternehmens, wie aus dem Zwischenbericht 2023 hervorgeht.

Eine Reihe von globalen und regionalen Private-Equity-Firmen, darunter TPG, PAG und Hillhouse Investment, wurden angezapft, um zu sehen, ob sie an einem Einstieg als Investor interessiert sind, sagten zwei der Personen.

Die Gespräche über die Privatisierung von Li Ning Co befinden sich in einem frühen Stadium und die Details sind noch nicht endgültig festgelegt, sagten die Quellen, die nicht genannt werden wollten, da die Informationen vertraulich seien. Das Unternehmen gab sein Debüt in Hongkong im Jahr 2004.

Die Aktie baute ihre Gewinne von 2,4% im Morgenhandel aus und stieg nach dem Reuters-Bericht am Nachmittag um bis zu 20% auf 24,55 HK$, den höchsten Stand seit November. Sie schloss bei HK$22,1.

Das Unternehmen Li Ning Co mit Hauptsitz in Peking erklärte in einer Antwort an Reuters, dass es "bis jetzt keine Informationen in dieser Angelegenheit erhalten hat".

In einer Börsenmitteilung nach Börsenschluss am Dienstag hieß es, dass dem Unternehmen keine Gründe bekannt seien, die zu den "jüngsten ungewöhnlichen Bewegungen" des Kurses und des Handelsvolumens geführt hätten, und auch keine Informationen, die offengelegt werden müssten, um einen falschen Markt zu vermeiden.

Li reagierte nicht auf eine über das Unternehmen gesendete Bitte um einen Kommentar. TPG, PAG und Hillhouse lehnten eine Stellungnahme ab.

Die Aktienmärkte in Hongkong und auf dem chinesischen Festland sind im vergangenen Jahr angesichts der Konjunkturabschwächung in China, des Ausbleibens wirksamer Konjunkturmaßnahmen und geopolitischer Spannungen eingebrochen.

Der Hang Seng Index in Hongkong brach 2023 um 14% ein, während der chinesische Leitindex CSI 300 um 11% fiel.

Li ist der Ansicht, dass sein Unternehmen in Hongkong unterbewertet ist und würde bei einer möglichen Übernahme einen kräftigen Aufschlag auf den aktuellen Aktienkurs anstreben, so zwei der Quellen.

Er habe keine Pläne, sein Unternehmen auf dem Festland neu zu notieren, fügte einer von ihnen hinzu.

Li Ning Co war die Aktie mit der schlechtesten Performance an der Börse in Hongkong im vergangenen Jahr, mit einem Minus von fast 70% bis zum Montag, wie die Daten der LSEG zeigen. Zum Vergleich: der Hauptkonkurrent Anta Sports verlor 25%.

Li wurde als Chinas "Turnprinz" angesehen, nachdem er sechs der sieben Goldmedaillen bei der Turnweltmeisterschaft 1982 gewonnen hatte. Bei den Olympischen Spielen 1984 in Los Angeles gewann er sechs Medaillen.

Im Dezember gab Li Ning Co bekannt, dass es von Henderson Land für 2,21 Mrd. HK$ eine Gewerbe- und Einzelhandelsimmobilie in Hongkong als Firmensitz kaufen würde, was die Aktien des Unternehmens am Tag der Ankündigung auf ein Dreieinhalbjahrestief fallen ließ.

Li sagte damals auch, dass er in den nächsten sechs Monaten Aktien im Wert von bis zu 3 Mrd. HK$ auf dem freien Markt zurückkaufen wolle, was laut den Analysten der Citigroup der erste derartige Schritt in der Unternehmensgeschichte war.

In der Ankündigung erklärte der Vorstand des Unternehmens, dass er der Meinung sei, der aktuelle Aktienkurs liege "unter dem tatsächlichen inneren Wert".

HONGKONG TAKE-PRIVATE DEALS

In Hongkong börsennotierte Unternehmen waren im Jahr 2024 bisher an privaten Übernahmen im Wert von 4 Mrd. $ beteiligt, gegenüber 1,2 Mrd. $ im gesamten letzten Jahr, wie Daten von Dealogic zeigen. Die Käufer gaben häufig unterbewertete Aktien als Grund für die Deals an.

Eine Reihe von in Hongkong notierten Unternehmen, darunter das französische Hautpflegeunternehmen L'Occitane und der amerikanische Reisegepäckhersteller Samsonite, haben sich in letzter Zeit ebenfalls mit Beratern und Investoren über potenzielle Übernahmen unterhalten, wie aus verschiedenen Quellen verlautete.

Samsonite lehnte eine Stellungnahme ab. L'Occitane reagierte nicht auf eine Bitte um einen Kommentar.

Banker warnten jedoch, dass Take-Private-Deals für das Management oder Private-Equity-Investoren schwierig bleiben würden, da die Finanzierung im derzeitigen Zinsumfeld kostspielig und eine faire Bewertung ohne einen stabilen Markt schwer zu erreichen sei.

"Seit Ende letzten Jahres gibt es definitiv mehr Anfragen (für Take-Private-Deals)", sagte Samson Lo, Co-Head of Asia-Pacific M&A bei UBS.

"Die Bewertungslücke wird kleiner, aber es gibt immer noch eine Lücke", warnte er. "Die Finanzierung ist nach wie vor eine große Herausforderung für alle größeren Transaktionen.

($1 = 7,8193 Hongkong-Dollar)