LVMH 
LVMH, der weltgrößte Luxuskonzern, wird als erstes am 16. April Bericht erstatten, gefolgt von den Rivalen Kering, Prada und Hermes eine Woche später. Burberry und Richemont folgen im Mai.
Die überraschende Warnung von Kering im letzten Monat, dass die Umsätze im ersten Quartal um 10 % statt der von Analysten erwarteten 3 % sinken würden, hat die Berichtssaison bereits getrübt.
Der Konzern machte einen Umsatzeinbruch in Asien bei seinem Star-Label Gucci verantwortlich. Die schwache Leistung hat jedoch die Sorge geweckt, dass auch andere High-End-Modemarken in China Probleme haben könnten.
"Wir haben eine dauerhafte Krise und wissen nicht, wohin die Reise geht", sagte Olivier Abtan, Berater bei AlixPartners.
"Alle Wachstumsmotoren sind seit einigen Quartalen ausgefallen", sagte er und bezeichnete den Einbruch als beispiellos.
Chinesische Touristen in Hongkong, Macau und Singapur scheinen auch nicht die "ausgabefreudige Sorte" zu sein, so die Analysten von HSBC.
Die Probleme von Kering in China sind einer der Gründe dafür, dass die Bewertung des Unternehmens hinter derjenigen der Konkurrenten zurückbleibt. Sein derzeitiges 12-Monats-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16 steht im Vergleich zu 24 für LVMH und 51 für Hermes, wie aus den Daten der LSEG hervorgeht.
Die Aktien von Kering haben seit der Warnung 15% verloren, LVMH verlor 7%. Hermes, das dank seiner wohlhabenderen Kundenbasis als weniger anfällig gilt als seine Konkurrenten, verlor 2%.
Es ist ungewiss, inwieweit sich der Appetit der Käufer auf Luxusmode in naher Zukunft erholen wird, selbst wenn die Vergleichszahlen weniger herausfordernd werden. Das jährliche Wachstum der weltweiten Umsätze mit Luxusgütern wird sich auf einen mittleren einstelligen Prozentsatz verlangsamen, nach fast 9% im letzten Jahr und zweistelligem Wachstum in den beiden Vorjahren, so die Analysten von Barclays.
Angesichts steigender Lebenshaltungskosten sind die Käufer wählerischer geworden, wenn es um hochwertige Waren geht. Dadurch vergrößert sich die Kluft zwischen den leistungsstärkeren Marken, darunter Top-Labels wie Louis Vuitton, Chanel und Hermes, und Marken wie Burberry, die gerade überarbeitet werden.
"Einige Marken werden mehr profitieren als andere, das haben wir in den letzten zwei Jahren sehr deutlich gesehen", sagte Caroline Reyl, Leiterin des Bereichs Premiummarken bei Pictet Asset Management.
Es wird erwartet, dass sich das Umsatzwachstum selbst bei schneller wachsenden Unternehmen wie Prada verlangsamen wird, dessen Label Miu Miu bei jüngeren chinesischen Käufern ein Hit geworden ist. Jefferies prognostiziert für Prada einen Anstieg der Einzelhandelsumsätze im ersten Quartal um 9,3%.
JPMorgan prognostiziert, dass LVMH im ersten Quartal einen stagnierenden Gesamtumsatz ausweisen wird, mit einem Wachstum von 2% in der Mode- und Lederwarensparte, in der Louis Vuitton und Dior angesiedelt sind. Die Sparte, die kleine Lady Dior-Handtaschen für 5.400 Euro (5.860 $) und geräumige Louis Vuitton Speedy-Taschen für 10.000 Euro verkauft, wuchs im vergangenen Quartal um 9% im Vergleich zum Vorjahr.
Die Konsenserwartungen gehen von einem organischen Umsatzwachstum von LVMH in den drei Monaten bis März von 3%, von Richemont von 1%, von Burberry von 10% und von Hermes von 13% aus, so die von UBS zitierten Zahlen. ($1 = 0,9214 Euro)
