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A0HFXW

FR0010241638

MERY

Gewerbliche REITs

Markt geschlossen - Euronext Paris Andere Börsenplätze 17:38:32 24.04.2024			Nachbörslich 20:50:30
11.08 ^EUR	-1.69%		11.16	+0.72%

19.04.	MERCIALYS : Indexierungsgetriebener Umsatz. Exklusiv.
22.03.	Destabilisierter französischer Wohnimmobilienmarkt.

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	1’131	660.4	800.5	910.4	926.6	1’034	-	-
Unternehmenswert ¹	2’556	1’901	1’931	1’953	1’990	2’102	2’134	2’145
KGV	-	7.68 x	9.12 x	21.2 x	17.4 x	13.4 x	13 x	12.8 x
Rendite	9.33%	5.96%	10.7%	9.83%	9.95%	8.52%	8.7%	8.67%
Marktkapitalisierung / Umsatz	5.9 x	3.76 x	4.65 x	5.25 x	5.21 x	5.69 x	5.57 x	5.5 x
Unternehmenswert / Umsatz	13.3 x	10.8 x	11.2 x	11.3 x	11.2 x	11.6 x	11.5 x	11.4 x
Unternehmenswert / EBITDA	15.7 x	14.5 x	13.3 x	13.5 x	13.3 x	13.8 x	13.6 x	13.4 x
Unternehmenswert / FCF	10.9 x	25.9 x	12.8 x	9.34 x	17.8 x	14.4 x	15.8 x	15.9 x
FCF Yield	9.16%	3.86%	7.79%	10.7%	5.61%	6.94%	6.33%	6.29%
Price to Book	0.6 x	0.38 x	0.47 x	0.53 x	0.61 x	0.69 x	0.68 x	0.67 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	91’730	91’462	93’406	93’180	93’168	93’295	-	-
Referenzkurs ²	12.33	7.220	8.570	9.770	9.945	11.27	11.27	11.27
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	15.02.21	14.02.22	14.02.23	14.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	191.9	175.4	172.2	173.3	178	181.5	185.6	188
EBITDA ¹	163	131.2	144.7	144.2	149.4	152.1	157	160.2
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	125	124.5	103.5	106.2	85.82	125.5	130.3	132.5
Umsatzrendite	65.17%	70.96%	60.08%	61.3%	48.21%	69.15%	70.23%	70.51%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	100.2	99.86	69.65	50.14	45.5	98.15	99.55	98.2
Nettoergebnis ¹	90.34	85.83	62.18	43.09	53.37	88.08	89.98	88.5
Nettomarge	47.09%	48.92%	36.1%	24.87%	29.98%	48.52%	48.48%	47.08%
Gewinn pro Aktie ²	-	0.9400	0.9400	0.4600	0.5700	0.8400	0.8700	0.8800
Free Cash Flow ¹	234	73.29	150.5	209.1	111.7	146	135	135
FCF-Marge N	121.99%	41.78%	87.36%	120.69%	62.77%	80.43%	72.75%	71.82%
FCF Conversion (EBITDA)	143.58%	55.87%	103.99%	145%	74.79%	95.99%	85.97%	84.29%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	259.07%	85.39%	241.97%	485.28%	209.35%	165.77%	150.04%	152.54%
Dividende pro Aktie ²	1.150	0.4300	0.9200	0.9600	0.9900	0.9600	0.9800	0.9767
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	15.02.21	14.02.22	14.02.23	14.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019 S2	2020 S1	2020 S2	2021 S1	2021 S2	2022 Q1	2023 Q1	2023 S1	2024 Q1
Umsatz ¹	96.37	92	83.44	84.66	87.57	43.23	43.63	88.16	45.54
EBITDA	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Betriebsergebnis (EBIT)	-	-	-	-	52.85	-	-	-	-
Umsatzrendite	-	-	-	-	60.35%	-	-	-	-
Gewinn vor Steuern (EBT)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettoergebnis	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettomarge	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Gewinn pro Aktie	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividende pro Aktie	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	27.07.20	15.02.21	28.07.21	14.02.22	27.04.22	20.04.23	26.07.23	18.04.24

¹EUR in Millionen

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	1’425	1’241	1’130	1’042	1’064	1’069	1’101	1’111
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	8.739 x	9.46 x	7.81 x	7.226 x	7.119 x	7.026 x	7.009 x	6.937 x
Free Cash Flow ¹	234	73.3	150	209	112	146	135	135
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	13.5%	14.1%	-	14.4%	15.5%	16.7%	17.4%	17.5%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	-	3.69%	-	4.47%	4.91%	5.4%	5.5%	5.6%
Aktiva ¹	-	2’326	-	964.7	1’087	1’631	1’636	1’580
Buchwert je Aktie ²	20.50	19.10	18.40	18.40	16.30	16.40	16.50	16.90
Cash Flow pro Aktie	1.690	1.470	-	-	-	-	-	-
Capex ¹	28	61.6	-	-	22.5	65	139	80
Capex / Umsatz	14.61%	35.11%	-	-	12.66%	35.81%	74.9%	42.56%
Datum der Veröffentlichung	12.02.20	15.02.21	14.02.22	14.02.23	14.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Mercialys

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B+

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

11.27 EUR

Mittleres Kursziel

11.7 EUR

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+3.82%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsumsätze - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Sonstige gewerbliche REITs

	% 1. Jan.	Kap.
MERCIALYS	+11.41%	1.13 Mrd.
REALTY INCOME CORPORATION	-6.57%	45.98 Mrd.
ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES, INC.	-5.87%	20.9 Mrd.
SEGRO PLC	-4.22%	13.27 Mrd.
UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE	+14.91%	11.43 Mrd.
CAPITALAND INTEGRATED COMMERCIAL TRUST	-4.37%	9.5 Mrd.
FEDERAL REALTY INVESTMENT TRUST	+0.36%	8.53 Mrd.
CAPITALAND ASCENDAS REIT	-13.20%	8.36 Mrd.
KLÉPIERRE	+1.22%	7.63 Mrd.
FIBRA UNO	-14.07%	5.9 Mrd.

Sonstige gewerbliche REITs