Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Der Dollar startete mit einem kräftigen Plus in den Dezember, da Donald Trump am Wochenende seinen Status als Weltwährungsreserve bekräftigte, während der Euro aufgrund der angespannten politischen Lage in Frankreich ins Wanken geriet und der chinesische Yuan aufgrund der Erwartung einer neuen Lockerung in China in die Knie ging.

Während die US-Märkte nach Thanksgiving ernsthaft in den letzten Monat eines Rekordjahres zurückkehren, hat der Dollar nach einer lauen Feiertagswoche wieder an Fahrt aufgenommen.

Ohne offensichtlichen Anlass warnte der designierte Präsident in seinem jüngsten Social-Media-Beitrag den BRICS-Block der Entwicklungsländer davor, eine Konkurrenzwährung zum Dollar im globalen Handel einzuführen - und fügte hinzu, dass sie mit 100%igen Zöllen rechnen müssten, wenn sie dies täten.

Obwohl die Handelsdrohung fiktiv zu sein scheint, hatte sie doch eine gewisse Wirkung auf die Märkte, die davon ausgegangen waren, dass eine zweite Trump-Präsidentschaft offenkundig auf eine Schwächung des Dollars abzielen würde. Reservestatus und Wechselkurswert sind natürlich zwei verschiedene Dinge, aber die Kommentare schienen die Währung dennoch zu stützen.

Der Anstieg des Dollar-Indexes um 0,5% am Montag war hauptsächlich auf den Rückfall des Euro zurückzuführen, da die Märkte das Risiko eines Zusammenbruchs der französischen Regierung bewerteten.

Frankreichs rechtsextreme Nationale Sammlungsbewegung wird wahrscheinlich einen Misstrauensantrag gegen die Regierung unterstützen, es sei denn, es gibt ein "Wunder in letzter Minute". Die Abgeordnete Marine Le Pen hat Premierminister Michel Barnier im Rahmen eines langwierigen Kuhhandels über den jährlichen Haushaltsplan eine Frist bis Montag gesetzt, um den Forderungen von RN nachzugeben.

Der Euro fiel am Montag zunächst um fast einen Cent, bevor er sich wieder auf über 1,05 $ erholte, und der französische Leitindex CAC 40 fiel um mehr als 1%.

Dennoch schienen sich die französischen Staatsanleihen, die im Zentrum des Sturms standen, zu beruhigen - die nominalen 10-jährigen Renditen fielen auf den niedrigsten Stand seit einem Monat und die Aufschläge gegenüber den deutschen Pendants gingen gegenüber dem Freitag zurück.

Ein Teil des Rückgangs der Kreditkosten hängt mit den gestiegenen Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank zusammen, da die Wirtschaft in der Eurozone kämpft und die Produktion in Deutschland aufgrund von Problemen im Automobilsektor, Handelssorgen und Wahlängsten schrumpft.

Die Renditen deutscher Bundesanleihen fielen auf den niedrigsten Stand seit Anfang Oktober und erreichten zum ersten Mal seit Januar einen Wert von 2%.

Der andere Balsam für französische Anleihen war die Erleichterung darüber, dass die Ratingagentur Standard & Poor's am Freitag ihr Rating für Frankreichs langfristige Staatsanleihen auf "AA-" und den Ausblick auf stabil belassen hat.

Und es waren nicht nur die Renditen der Euro-Staatsanleihen, die zurückgingen.

Trotz positiverer Konjunkturumfragen aus China im November an diesem Wochenende, die dazu beitrugen, dass sich die dortigen Benchmark-Aktienindizes am Montag besser entwickelten, sorgten intensive Spekulationen über eine weitere Lockerung durch die People's Bank of China dafür, dass die 10-jährigen Renditen zum ersten Mal in ihrer Geschichte unter 2% fielen - mehr als 220 Basispunkte unter den entsprechenden Werten in den USA.

Da die PBOC versucht, die Einlagenzinsen, die Banken Maklern und Fondsgesellschaften anbieten, an ihren offiziellen Reverse-Repo-Satz von 1,5% anzupassen, fiel der Offshore-Yuan auf den schwächsten Stand seit Juli.

Es wird spekuliert, dass China auf die erneuten Zollerhöhungen der neuen Trump-Regierung mit einem schwächeren Yuan reagieren wird, um die Auswirkungen auf seine Exporte in die Vereinigten Staaten teilweise auszugleichen.

Doch bevor es so weit ist, stehen am Montag weitere Einschränkungen des Handels zwischen den USA und China an. Die USA werden zum dritten Mal innerhalb von drei Jahren gegen die chinesische Halbleiterindustrie vorgehen und unter anderem die Exporte von 140 Unternehmen, darunter der Chipausrüster Naura Technology Group, einschränken.

Zurück an der Wall Street, bringt die neue Woche einen weiteren kritischen Schwung von Arbeitsmarkt-Updates, die jetzt im Mittelpunkt der Überlegungen der Federal Reserve auf dem Weg zu ihrer letzten Sitzung in diesem Jahr und nach der ungewöhnlichen Schwäche der Lohnsumme im Oktober stehen.

Nach mehreren Stellenstreichungen im Laufe der Woche wird am Freitag der Beschäftigungsbericht für November veröffentlicht. Es wird erwartet, dass die Zahl der Beschäftigten im Laufe des Monats wieder auf 183.000 gestiegen ist, verglichen mit den mageren 12.000 im Oktober.

Dennoch bleiben die Renditen der US-Staatsanleihen, die in der vergangenen Woche stark gefallen sind und viele Wetten nach der Wahl zunichte gemacht haben, am Montag zunächst gedämpft. Später werden die wichtigsten Daten des verarbeitenden Gewerbes in den USA für den vergangenen Monat von ISM und S&P Global veröffentlicht.

Die US-Aktienfutures, die die verkürzte Woche am vergangenen Freitag auf einem Höchststand beendet hatten, gaben vor der Glocke leicht nach.

Die Aktien von Stellantis fielen um fast 9% auf ein Zwei-Jahres-Tief, nachdem CEO Carlos Tavares am Sonntag abrupt zurückgetreten war und damit die Sorgen der Anleger über den Turnaround des weltweit viertgrößten Automobilherstellers noch verstärkt hatte.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags mehr Orientierung geben dürften:

* US-Umfragen zum verarbeitenden Gewerbe im November von ISM und S&P Global, Bauausgaben im Oktober

* Christopher Waller, Gouverneur des Federal Reserve Board, und John Williams, Präsident der New York Fed, sprechen

* US-Unternehmensgewinne: Zscaler

* Die deutsche Außenministerin Annalena Baerbock besucht China