Während die Anleger größtenteils von einer Rezession ausgehen, stellt ein sich beschleunigender globaler Wirtschaftsimpuls dieses Narrativ in Frage und sorgt dafür, dass die Zinssätze wieder ansteigen, während das Bankentaumel vom März nachlässt.

Chinas Wirtschaft wuchs im ersten Quartal schneller als erwartet um 4,5%, was vor allem auf die Aufhebung der strengen COVID-Beschränkungen in diesem Jahr und das jährliche Wachstum der Einzelhandelsumsätze zurückzuführen ist, das sich im März auf rasante 10,6% verdreifachte. Das Wachstum der Industrie hat sich bis März ebenfalls fast verdoppelt, auch wenn es die Prognosen leicht verfehlt hat.

Während die Nachricht von einem chinesischen Exportboom im März letzte Woche die Märkte weitgehend auf die Daten vom Dienstag vorbereitete, ist ein Ergebnis, dass die Ökonomen nun die Wachstumsprognosen für das Gesamtjahr nach oben korrigieren. JPMorgan hob seine Prognose für China für das Jahr 2023 auf 6,4% gegenüber 6,0% an.

Der Aufschwung der globalen Nachfrage spiegelte sich auch in den jüngsten US-Fabriksondierungen wider. Die New Yorker Federal Reserve teilte am Montag mit, dass ihr Barometer für das verarbeitende Gewerbe im Bundesstaat New York im April zum ersten Mal seit fünf Monaten wieder gestiegen ist, da die Auftragseingänge und Auslieferungen in die Höhe schnellten.

Mit den Zahlen für die Baubeginne und -genehmigungen im März, die später veröffentlicht werden, gab es auch Anzeichen für eine Talsohle auf dem US-Immobilienmarkt. Die Zuversicht der amerikanischen Bauunternehmen für Einfamilienhäuser hat sich im April den vierten Monat in Folge verbessert, da ein Mangel an Eigenheimen und sinkende Hypothekenzinsen die Nachfrage ankurbeln.

Abgesehen von dem überraschenden Fehlschlag von State Street, dessen Aktien am Montag mehr als 9% verloren, scheinen die übrigen großen Banken, die ihre Ergebnisse für das erste Quartal vorlegten, den Stress des März hinter sich gelassen zu haben.

Bank of America, Goldman Sachs und Bank of New York Mellon gehören zu den großen Namen, die am Dienstag berichten, ebenso wie der Streaming-Gigant Netflix.

Da die Aufmerksamkeit auf das Ausmaß der Einlagenflucht aus kleineren US-Banken gerichtet ist, werden die Einlagenzinsen nach oben getrieben und die Verbesserung der Renditen für die Sparer wird wahrscheinlich sowohl eine Belastung für die Banken als auch ein Segen für das Vermögen der privaten Haushalte sein.

Da die Anleger nach mehr Sicherheit und besseren Renditen verlangten, erklärte Apple, dass es die US-Sparer mit einem neuen hochverzinslichen Einlagenkonto anlocken will. In Zusammenarbeit mit Goldman Sachs bietet das Unternehmen den Nutzern seiner Apple Card 4,15% auf Sparkonten an - das ist zehnmal höher als der nationale Durchschnitt.

Das Ergebnis für die Märkte war, dass die jüngsten Kursgewinne an den Aktienmärkten unterstrichen wurden, die Zinsen aber wieder in den Vordergrund rückten, da die schlimmsten Befürchtungen bezüglich des Bankenschocks vom März in den Rückspiegel gerückt sind.

Die Futures an der Wall Street legten am Dienstag erneut zu, und auch die europäischen Börsen und die meisten asiatischen Indizes stiegen an. Der Volatilitätsindex VIX fiel weiter auf den niedrigsten Stand seit dem 5. Januar 2022.

Die Futures sehen nun eine 90%ige Chance für eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im nächsten Monat, wobei frühere Annahmen einer Umkehrung dieses Schrittes im September nun auf November verschoben wurden und die Zinssätze zum Jahresende auf 4,55% ansteigen werden. Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen bewegten sich in der Nähe von Einmonatshochs bei 4,21%.

Da die Zinserwartungen in der Eurozone und in Großbritannien ebenfalls nach oben gingen, gab der Dollar gegenüber dem Euro und dem Pfund Sterling wieder nach.

Die britischen Löhne stiegen im vergangenen Monat schneller als erwartet. Nach Einschätzung von Ökonomen könnte die Bank of England trotz des unerwarteten Anstiegs der Arbeitslosigkeit im nächsten Monat eine weitere Zinserhöhung in Erwägung ziehen.

Die jüngste Umfrage der Bank of America unter Fondsmanagern zeigt, dass die Anleger im April ihre Allokation in Anleihen auf den höchsten Stand seit 2009 erhöht haben und ihre Bargeldbestände bei 5,5% belassen haben.

Das Wiederaufflammen der Spannungen um die US-Schuldenobergrenze in dieser Woche war ein weiteres Ärgernis für die US-Zinsen und die Anleihemärkte am Dienstag, da die Frist für die jährlichen US-Steuererklärungen an diesem Tag wahrscheinlich eine genauere Aussage darüber zulassen wird, wie lange die Kassen des Finanzministeriums ohne eine Verlängerung der Schuldenobergrenze reichen werden.

Der Milliardär Elon Musk kündigte am Montag an, dass er eine Plattform für künstliche Intelligenz (KI) auf den Markt bringen wird, die er "TruthGPT" nennt und die die Angebote von Microsoft und Google herausfordern soll.

Wichtige Entwicklungen, die für die US-Märkte im weiteren Verlauf des Dienstags richtungsweisend sein könnten:

* US-Wohnbaubeginne und -genehmigungen im März, New Yorker Fed-Umfrage zum Dienstleistungssektor im April; kanadische Inflation im März

* Michelle Bowman, Gouverneurin der US-Notenbank, spricht, Tiff Macklem, Gouverneur der Bank of Canada, sagt vor dem Parlament aus; Sarah Breeden, Direktorin der Bank of England für die internationale Bankenaufsicht, spricht

* U.S. Unternehmensgewinne: Bank of America, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon, Western Alliance Bancorp, Netflix, Lockheed Martin, Prologis, Johnson & Johnson, Omnicom, Intuitive Surgical, United Airlines

(Grafik: Implizierter Fed-Jahresendkurs steigt erneut, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvygmrrmvg/Two.PNG)

(Grafik: Chinas BIP-Wachstum in Q1 am schnellsten seit einem Jahr, https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/GDP/mypmojrqlpr/chart.png)

(Grafik: Empire State, https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/zdvxdawervx/empirestate.png)

(Grafik: US-Bankaktien reagieren auf kommende Q1-Gewinne, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egvbylggjpq/One.PNG)

(Grafik: Britischer Inflationsdruck auf Löhne, https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-ECONOMY/UNEMPLOYMENT/movakyroeva/chart.png)