Die Ergebnisse der Big Tech-Unternehmen haben die Befürchtungen verstärkt, dass der Boom bei den Cloud-Diensten nachlässt und damit eine lukrative Gewinnquelle versiegt, während die sich abschwächende Konjunktur die anderen Geschäftsbereiche der Unternehmen in Mitleidenschaft zieht und die Wette auf künstliche Intelligenz als nächsten Wachstumstreiber fördert.

Die Ergebnisse von Amazon.com Inc. und Microsoft Corp. - die zusammen den Cloud-Markt dominieren - zeigten, dass das Wachstum in diesem Bereich auf dem niedrigsten Stand war, seit sie 2015 damit begonnen haben, diese Kennzahl auszuweisen, und sich weiter abschwächen wird.

Alphabet Inc, das das kleinste Cloud-Geschäft unter den dreien hat, sagte, dass Google Cloud um 32% wuchs, der langsamste Anstieg, seit das Unternehmen 2019 begann, diese Kennzahl auszuweisen.

Die schwachen Ergebnisse spiegeln eine Verschiebung hin zur Sparsamkeit der Firmenkunden nach der Pandemie wider, deren Budgets im vergangenen Jahr durch die hohe Inflation und die steigenden Zinssätze belastet wurden.

"Wir sehen, dass Investoren die Zyklizität des (Cloud-)Geschäfts in Frage stellen, das einst als die defensivste Einnahmequelle der Technologiebranche galt", so die Analysten von Bernstein.

Cloud-Dienste waren lange Zeit eine zuverlässige Einnahmequelle für Microsoft und Amazon.

Der Windows-Hersteller verzeichnete in jedem Quartal des Kalenderjahres 2020, als die Pandemie die Menschen dazu zwang, zu Hause zu arbeiten und zu studieren, ein Wachstum von rund 50% in seinem Cloud-Computing-Geschäft Azure. Der Marktführer Amazon Web Services (AWS) verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Umsatzsprung von etwa 30%.

Die Zeiten haben sich jedoch geändert.

Das Wachstum von AWS verlangsamte sich in den letzten drei Monaten des Jahres 2022 auf ein Rekordtief von 20% auf 21,4 Milliarden Dollar und verfehlte damit leicht die Analystenschätzungen von 22,03 Milliarden Dollar, so die Daten von Refinitiv.

Microsofts Umsatz im sogenannten intelligenten Cloud-Geschäft, zu dem auch Azure gehört, stieg um 18% und übertraf damit die Erwartungen für Oktober bis Dezember. Die Prognose für das laufende Quartal von 21,7 bis 22 Milliarden Dollar lag jedoch unter den Schätzungen von 22,14 Milliarden Dollar.

"Die Verlangsamung bei AWS war sogar noch schlimmer als erwartet und bedeutet, dass Amazon sich in den kommenden Quartalen nicht so sehr auf die operativen Gewinne dieses Geschäftsbereichs verlassen kann", sagte Andrew Lipsman, Chefanalyst bei Insider Intelligence.

Der Finanzchef von Amazon, Brian Olsavsky, sagte am Donnerstag, dass das Unternehmen für die nächsten Quartale ein langsameres Cloud-Wachstum erwartet. Das ist ein Echo auf Microsoft, das letzte Woche sagte, dass sich das Wachstum in seinem Azure Cloud-Computing-Geschäft im März-Quartal um 4-5 Basispunkte verlangsamen wird.

"Sie haben gerade zwei Jahre der schnellen Verlagerung von Arbeitslasten in die Cloud hinter sich, es gibt wahrscheinlich eine Menge Ineffizienz bei den Cloud-Ausgaben und jetzt verlagert sich der Schwerpunkt auf eine größere Effizienz", sagte James Cordwell, Analyst bei Atlantic Equities.

KI SILBERSTREIFEN

Ein möglicher Boom im Bereich KI nach dem viralen Erfolg von OpenAIs ChatGPT könnte die Nachfrage nach Cloud-Diensten jedoch wieder ankurbeln, so die Analysten. KI-Anwendungen erfordern eine enorme Rechenleistung, ein Segen für Unternehmen, die mit ihren Dienstleistungen zum Betrieb der Technologie beitragen.

Als Investor und Partner von OpenAI scheint Microsoft gut aufgestellt zu sein, so die Analysten, aber es könnte einige Zeit dauern, bis sich die Gewinne in Gewinne verwandeln.

"Diese (KI-)Fortschritte und die Nachfrage nach entsprechenden Cloud-Diensten werden sich erst mit der Zeit bemerkbar machen. Es ist unwahrscheinlich, dass sie den derzeitigen Gegenwind im Unternehmensmarkt in den nächsten Quartalen ausgleichen können", sagte Lipsman.