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Mutares SE & Co. KGaA: Mutares SE & Co. KGaA meldet vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2020 - neuer Rekordumsatz 
und stark steigendes Ergebnis auf Holdingebene 
2021-03-17 / 07:25 
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Mutares SE & Co. KGaA meldet vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2020 - neuer Rekordumsatz und stark steigendes 
Ergebnis auf Holdingebene 
- Konzernumsatz wächst dank hoher Transaktionsaktivität um 57 % auf über EUR 1,5 Mrd. (2019: EUR 1,0 Mrd.) 
- Dividendenrelevanter Jahresüberschuss auf Holding-Ebene steigt um 48 % auf EUR 33,4 Mio. (2019: EUR 22,5 Mio.) und 
trifft bereits Zielgröße von 2 % des Konzernumsatzes 
 
München, 17. März 2021 - Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650) hat heute vorläufige, ungeprüfte Zahlen für das 
vierte Quartal 2020 und das Geschäftsjahr 2020 veröffentlicht. Der Berichtszeitraum war trotz der Einschränkungen und 
zusätzlichen Herausforderungen, die sich aus der COVID-19-Pandemie ergaben, von einer beschleunigten 
Transaktionsaktivität geprägt. Mit insgesamt elf Akquisitionen, darunter acht Plattform- und drei Add-on-Akquisitionen, 
hat der Mutares Konzern das Wachstum erheblich vorangetrieben und die selbst gesteckten Ziele übertroffen. 
 
Konzernumsatz und Jahresüberschuss der Holding auf Rekordniveau 
Die starke Erholung von den negativen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie aus dem Frühjahr hat sich zum Jahresende noch 
einmal deutlich beschleunigt. Im vierten Quartal 2020 verzeichnete der Mutares Konzern beim Umsatz ein signifikantes 
Wachstum um 81 % auf EUR 522,0 Mio. (Q4 2019: EUR 287,8 Mio.). 
Die Umsatzerlöse aus dem Beratungsgeschäft der Holding beliefen sich im vierten Quartal auf EUR 8,9 Mio. und stiegen 
damit um 47 % im Vergleich zum Vorjahr (Q4 2019: EUR 6,0 Mio.). 
Die Management Fees (bestehend aus Beratungsumsatz und Dividenden) der Holding stiegen überproportional um 62 % auf EUR 
66,5 Mio. (2019: EUR 41,3) und führen auf Ebene der Holding zu einem dividendenrelevanten Jahresüberschuss von EUR 33,4 
Mio. (2019: EUR 22,5 Mio.) Die Zielgröße der Gesamtumsatzrendite von 2 %, die auf dem Kapitalmarkttag im Oktober 2020 
für das Geschäftsjahr 2023 avisiert wurde, konnte damit bereits leicht übertroffen werden. 
"Wir hatten mit 2020 ein herausforderndes, aber absolut erfolgreiches Jahr. Neben dem sehr starken Wachstum beim 
Konzernumsatz und beim Ergebnis der Holding konnten wir unsere in 2020 begebene Anleihe auf mittlerweile EUR 80,0 Mio. 
aufstocken, um unsere Ziele von EUR 3,0 Mrd. Konzernumsatz und mindestens EUR 60,0 Mio. Holdingergebnis spätestens im 
Geschäftsjahr 2023 noch aggressiver in Angriff zu nehmen. Gleichzeitig konnten wir unser Portfolio weiter regional und 
in den Segmenten diversifizieren, um somit unser Ergebnis in jeder Situation erreichen zu können", so Johannes Laumann, 
CIO der Mutares SE & Co. KGaA. 
 
Rekordjahr bei Akquisitionen, Abschluss von vier Exits 
Mutares hat im abgelaufenen Geschäftsjahr die Expansion der Gruppe mit acht abgeschlossenen Plattform-Akquisitionen 
(PrimoTECS, SFC Solutions, Nexive, SABO, Lacroix + Kress, Terranor, iinovis sowie Royal De Boer und Japy Tech) 
vorangetrieben. Darüber hinaus konnte Mutares weitere Akquisitionen vermelden, deren Vollzug zum Bilanzstichtag noch 
aussteht: So wurden Vereinbarungen zum Erwerb von Lapeyre, Primetals Technologies France, Ericsson Italia Services, La 
Rochette sowie einer Mehrheitsbeteiligung von 80 % der Carglass Maison Gruppe unterzeichnet. 
Neben den acht abgeschlossenen Plattform-Akquisitionen konnten die Beteiligungen Balcke-Dürr Group, keeeper Group und 
Donges Group durch weitere Zukäufe als Add-ons gestärkt werden. 
Darüber hinaus ist es Mutares gelungen, trotz der Unsicherheiten durch die COVID-19-Pandemie im Geschäftsjahr 2020 vier 
Exit-Transaktionen erfolgreich abzuschließen und dabei die Ziele eines sieben- bis zehnfachen Return on Invested 
Capital (ROIC) zu übertreffen. Dazu zählen der Verkauf der polnischen Gesellschaft der Balcke-Dürr Group an die 
Wallstein Gruppe, die Aktivitäten von BEXity in Tschechien im Rahmen eines Management-Buy-outs, die Veräußerung der 
KLANN Packaging an die Beteiligungsholding Accursia Capital und der Verkauf der STS Acoustics Sparte. 
Auch das Jahr 2021 ist im Bereich Exits hervorragend gestartet: Neben den beiden im Januar vollzogenen Transaktionen 
von Balcke-Dürr Rothemühle Deutschland an die Howden Group und dem Verkauf von Nexive an Poste Italiane wurde im März 
der Verkauf der Anteile an der STS Group AG an die Adler Pelzer Group bekannt gegeben. 
 
Konzernumsatz und Konzern-EBITDA 
Das Konzern-EBITDA, welches die Gewinne aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase") beinhaltet, spiegelt mit einem 
Wachstum um 36 % auf EUR 7,8 Mio. (Q4 2019: EUR 5,9 Mio.) ebenso die rege Transaktionsaktivität wider. Das um 
Einmaleffekte bereinigte Adjusted EBITDA^1) beläuft sich auf EUR -12,3 Mio. (Q4 2019: EUR 1,9 Mio.). Die Entwicklung 
ist insbesondere auf die negativen Ergebnisbeiträge der Neuakquisitionen zurückzuführen und damit ebenso Folge der 
hohen Transaktionsaktivität. 
Bezogen auf das Gesamtjahr 2020 hat die Mutares Gruppe ein Umsatzwachstum von 57,0 % auf EUR 1.595,3 Mio. (2019: EUR 
1.015,9 Mio.) erzielt. Das Konzern-EBITDA konnte dabei - begünstigt von den Transaktionen - auf EUR 142,7 Mio. (2019: 
EUR 79,2 Mio.) gesteigert werden, während das Adjusted EBITDA des Gesamtjahres von den negativen Ergebnisbeiträgen der 
neu erworbenen Gesellschaften sowie den Auswirkungen der COVID-19-Pandemie belastet wurde und sich auf EUR -28,8 Mio. 
(2019: EUR 7,5 Mio.) beläuft. 
Das Adjusted EBITDA differiert signifikant entlang der drei Phasen der Wertschöpfung, die Beteiligungen üblicherweise 
während ihrer Zugehörigkeit zur Mutares Gruppe durchlaufen (Realignment, Optimization und Harvesting). 
Operative Phase im Rahmen des                Zugeordnete Beteiligungen zum 31.      Umsatz in EUR   Adj. EBITDA in EUR 
Mutares-Geschäftsmodells                     Dezember 2020                          Mio.            Mio. 
Realignment                                  Nexive                                 586,2           -39,6 
                                             BEXity 
                                             SFC Solutions Group 
                                             Lacroix + Kress 
                                             Terranor Group 
                                             KICO Group 
                                             PrimoTECS 
                                             Royal de Boer & Japy Tech 
                                             iinovis 
                                             TréfilUnion 
                                             SABO 
Optimization                                 Balcke-Dürr Group                      274,3           -13,0 
                                             keeeper Group 
                                             Plati Group 
                                             Cenpa 
Harvesting                                   Donges Group                           731,9           +29,6 
                                             STS Group 
                                             Gemini Rail Group 
                                             Elastomer Solutions Group 
                                             Eupec 

Vorläufige, ungeprüfte Konzernkennzahlen für das Geschäftsjahr 2020:


in Mio. EUR                                                  2020           2019 
Umsatzerlöse                                              1.595,3        1.015,9 
EBITDA                                                      142,7           79,2 
 
Erträge aus Bargain Purchases                              -207,8         -102,6 
Restrukturierungs- und sonstige Einmalaufwendungen           41,2           30,9 
Entkonsolidierungseffekte                                    -4,9            0,0 
 
Adjusted EBITDA                                             -28,8            7,5 
Konzernjahresergebnis                                        19,7           16,7 
Ergebnis je Aktie^2) (EUR)                                   1,65           1,37 
 
                                                   Zum 31.12.2020 Zum 31.12.2019 
Bilanzsumme                                               1.327,2          848,5 
davon Zahlungsmittel                                        145,3           79,9 
davon Eigenkapital                                          207,2          208,2 
Eigenkapitalquote                                            16 %           24 % 

^1) Das Adjusted EBITDA ist eine um Sondereffekte bereinigte EBITDA-Steuerungskennzahl, welche operative Entwicklungen der Beteiligungen transparent darstellt und die operative Ertragskraft vergleichbar macht. Basis für die Berechnung bildet das berichtete Konzern-EBITDA, bereinigt um transaktionsbedingte Erträge ("Bargain Purchases"), Restrukturierungs- und sonstige Einmalaufwendungen sowie Entkonsolidierungseffekte.

^2) Verwässert wie unverwässert.

Shareholder Value Creation und Dividendenpolitik

Die im Oktober 2020 kommunizierte Kapitalmarktstrategie umfasst neben den operativen Zielen zu Umsatz und Profitabilität auch eine Zweiteilung von Basisdividende und Performancedividende. Die Grundlage für die Basisdividende bildet dabei die Erträge aus Management Fees im Berichtsjahr. Darüber hinaus stellt die Performance Dividende eine weitere Shareholder Participation an wesentlichen Exit-Erfolgen dar.

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March 17, 2021 02:26 ET (06:26 GMT)