Diese Entwicklung sollte sich um eine offene Vertriebsplattform, ähnlich Steam, und die Monetarisierung des umfangreichen Portfolios an geistigem Eigentum von Nintendo, insbesondere durch Filme und Freizeitparks, drehen.

Das Motto bei Nintendo – wie generell in Japan – lautet jedoch: „Langsam, aber sicher“. Dies könnte erklären, warum einige der Investoren inzwischen einen Rückzieher gemacht haben.

Der Pionier, der amerikanische ValueAct, ein Kenner von Abonnement-Plattformen durch seine Investitionen in Adobe oder die New York Times, hat die Segel gestrichen.

Der andere große Name, der bei seinem Einstieg viel Tinte fließen ließ, der saudische Staatsfonds – bekanntlich ist Kronprinz MBS ein passionierter Gamer – hat seinen Anteil in den letzten Wochen um ein Drittel reduziert.

Enttäuschung über die Ergebnisse von Nintendo oder zu langsame Entwicklung? In fünf Jahren haben sich die Marktkapitalisierung und das Nettoergebnis des japanischen Unternehmens immerhin verdoppelt. Zumindest in Yen.

Denn in Dollar sieht die Sache anders aus. Da der Yen ständig gegenüber der amerikanischen Währung abwertet, zeigt der Umsatz in Uncle Sams Geldscheinen einen Rückgang und das Nettoergebnis bleibt erratisch.

In Dollar umgerechnet, hatte sich der Aktienkurs in den letzten fünf Jahren kaum verändert. Bis zum letzten Monat, als Gerüchte über den bevorstehenden Start der Switch 2 aufkamen.

Die ursprüngliche Investitionsthese bleibt gültig. Die neue tragbare Konsole von Nintendo wird tatsächlich Blockbuster wie Call of Duty aufnehmen; neue Filme basierend auf Mario und Zelda sind in Entwicklung; und die zukünftigen Freizeitparks erzeugen enorme Begeisterung in Übersee.

Mit der strategischen Ambition, weniger abhängig vom Konsolenzyklus zu sein, betreibt Nintendo auch die weltweit lukrativste geistige Eigentumsfranchise: Pokemon steht kurz davor seit der Erschaffung 100 Milliarden Dollar Umsatz generiert zu haben.

Diese Stärken werden von den Aktionären hervorgehoben, die argumentieren, dass der Unternehmenswert des Japaners von etwa dem Zwanzigfachen des Betriebsgewinns – doppelt so hoch wie sein Fünfjahresdurchschnitt – durchaus gerechtfertigt ist.

Selbst wenn man die Augen vor dem langfristigen Trend des Yen gegenüber dem Dollar verschließt...